Tervetuloa Inderes TV:lle seuraamaan Aspocompin toimitusjohtaja Manu Skyttän haastattelua yhtiön Q3-tulosjulkistuksen jälkeen. Morjesta Manu!

Morjes morjes.

Aika kovat luvut. Jos tiivistäisit, että miten Aspocompilla meni Q3, niin lähdetään ihan lyhyellä tiivistyksellä liikkeelle.

Ei tyhjennetä pankkia heti alkuun. Joo, niin kuin sanottiin, niin ihan hyvä luku. Meille sanotaan, että ei tästä meillä samppanjapullot poksahtele. Tämä oli hyvä välietappi oikeastaan osoittaa, että nyt tämä on se taso, mikä Aspocompilla on nyt, ja nyt kun saadaan investoinnit maaliin, niin päästään vielä seuraavalle tasolle sekä liikevaihdon että muun suhteen. Ihan ehjä suoritus, ei mitään maagista. Saatiin poistettua ne niin sanotut matalakatteiset työt sieltä Q2:lla. Tältä se sitten näyttää.

Tämä on se tilanne, ja markkinatilanne on kyllä aika hurja. Sanoisinko, että kysyntätilanne vain nousee. Toki se näkyy meidän riskeissä materiaalipuolella, mutta. Markkinatilanne näyttää hyvältä, ja ihan ehjä suoritus. Nyt sitten hetken aikaa vedetään happea ja keskitytään laiteinvestointeihin. Mutta sitten taas päästään seuraavalle tasolle. Aspocompin osalta.

Varmistetaan vielä, että tuossa kannattavuudessa ei tosiaan ollut mikään täysosuma, että näette, että tämä on omalla tavallaan sellainen suhteellisen neutraali taso nyt tällaisessa kysyntätilanteessa.

Joo, kyllä näin. Toki se oli se 15700, kun tuli oikeastaan asiakkaan konkurssista 2022 vähän pyytämättä ja yllättäen meille jätteenä. Mä avaan näitä fakseja: saatiin elokuussa vähän plussaa sinne, mutta ilman sitäkin toki me oltiin yli 10 prosentin kannattavuustasolla, ja tämä nyt osoittaa sen tämänhetkisen Aspocompin kyvyn ja markkinatilanteen. Missä me nyt ollaan? Ei mitään maagista.

Jos ajatellaan tuotantopuolta, niin onko se suunnilleen 9 miljoonaa? Mitä nyt sitten Oulun tehdas pystyi tuolla neljänneksellä puskemaan ulos ja sitten loput on välitystä.

Joo, 9,5. Se on oikeastaan sinne reiluun yhdeksään. Että semmoisia kolme plus miinus on keskimäärin yli 3 miljoonan kuukausina. Oulu pystyy nyt tekemään noin volyymia. Toki niin kuin sanottu, niin tähän liittyy niin paljon hinnoittelusta ja mallin hinnoista tulevaisuudessa. Mutta. Jos normalisoidaan tähän tilanteeseen, niin sitä suuruusluokkaa me sitten mennään.

Joo, sitten vielä jos jotakin heikkoa tästä nyt etsii oikein, niin liiketoiminnan rahavirtahan oli negatiivinen. Kerrotko vähän, mistä tämä johtuu?

Ja se tosiaan niin kuin tuossa nostettiinkin vähän esille. Materiaalitilanne on muuttunut todella merkittävästi markkinoilla oikeastaan vuoden alusta, kun me puhuttiin tammikuussa meidän laminaattien toimituksesta jopa neljästä viikosta. Nyt me puhutaan 16–26 viikosta, ja tietysti kun meidän tilauskanta kasvaa, meidän tilauskanta pitenee, niin pitää varmistaa materiaalit asiakastoimituksiin. Ja käytännössä oikeastaan se, miksi se näkyy rahavirrassa noin päin ja mikä näkyy meidän kovenanteissakin myöskin.

Käytännössä heti kesän alussa me jouduttiin tilaamaan materiaaleja koko syksylle ja alkuvuoteen varmistuksena. Ja sitten kun tietysti laskutus tulee viiveellä, niin sitten se kääntää sen kassavirran noin päin, mutta se on niin kuin sanotaan tasonnosto. Tuossa varastotasossa, mikä sitten näkyy kyllä meidän nettokäyttöpääomassa merkittävänä kasvuna oikeastaan vertailukauteen verrattuna.

Joo. Te olette kuitenkin asiakassopimuksissa onnistuneet nämä viemään sinne. Ja oletteko te saaneet vielä jonkunlaisen katteenkin siihen, että omalla tavallaan korvauksena tästä?

Joo joo, kyllä se näin on, että toki hinnoittelu tässä tilanteessa, kun markkinahinnat materiaalit hyvin heiluu tosi paljon, niin tietysti meille on tärkeät mekanismit. Sellaiset menee myöskin jo vahvistettuihin tilauksiin, eli näkyy sitten tulos meidän tilauskannassa myöskin, ja toki niin, että me pyritään pitämään suhteellinen kannattavuus, että siitä ei lähdetä tinkimään, jos materiaalit nousee.

No mites sitten kommentoisit nyt uusia tilauksia? Oltiinko siellä vähän niin kuin rauhoiteltiin jopa asiakkaita, että eivät tilaa vielä? Vai miten kommentoisit tasoa?

No ei oikeastaan. Tässä me on jouduttu oikeastaan asiakkaille materiaalisaatavuustilanteen takia varmistamaan, että muistakaa, että se 6–9 kuukautta on se minimitilauskanta, että pystytään varmistamaan materiaalia. Se tietysti osaltaan ajaa sitä tilauskantaa, ja muutama asia tietysti, kysyntä sekä puolijohdetestauksessa että puolustusteollisuudessa. Mutta sitten toki se materiaalin saatavuus, mikä näkyy myöskin. Ja nämä kaksi asiaa oikeastaan ajaa tilauskantaa.

Vielä tuossa ei näy juurikaan hinnannousut, ne varmaan näkyy sitten loppuvuoden aikana. Näkyy sitten hinnannousu vielä kolmantena elementtinä tilauskannassa. Mutta nämä asiat sitä tilauskantaa tällä hetkellä meille ajaa. Mutta ei me oikeastaan himmailla sen suhteen, että niiden asiakkaiden osalta, ketkä meille on strategisesti merkittäviä, niin kyllä se pitkän tähtäimen tilauskanta sinne ollaan luvattu heidän kapasiteettinsa rajoissa. Toki se pidentää sitä tilauskantaa sitten ajallisesti.

Niin, nyt mentiin jo 2028 vuoteen. Ilmeisesti venyi tämä tilauskanta. Miten? Onko ne kaikki sopimukset omalla tavallaan varmistettu sitten just näiden hinnannousujen ja muiden vastaavien osalta? Ja onko siellä jotain tällaisia sanktioita? Mihin te olette kiinnittäneet erityisesti huomiota, jos ei jotain pysty tekemään, vaikka nyt sitten seuraavan 6 kk:n aikana?

Joo joo, toki. Toki se tarkoittaa sitä, että nyt pisimmillään taitaa mennä jopa sen 2028 toiselle kvartaalille ne hännät, mitkä tällä hetkellä asiakaskohtaisesti sitten vahvistetaan. Ja totta kai meille tärkeintä tässä tilanteessa on varmistaa, että se mekanismi toimii niin, että jos metallin hinnat nousee, niin ne menee myös sen tilauskantaan mukaan. Muuten oltaisiin aika ison riskin äärellä. Jos materiaalihintojen merkittävät nousut ja viiveet toimituksessa eivät näkyisi siellä tilauskannassa.

Jes! No mennään sitten. Kun luin sitä raporttia, niin oikeastaan kaikki näytti hyvältä siihen asti kun päästiin siihen toimitusjohtajan katsauksella viimeisiin kappaleisiin, missä kerrottiin, että seuraava puoli vuotta on tätä asennusjaksoa ja se aiheuttaa ilmeisesti jonkunnäköistä kuoppaa liikevaihdossa ja tuloksessa. Miten itse kuvailisit omalla tavallaan niitä vaikutuksia teille, että mitkä on seuraavan kahden neljänneksen Asennus. Asennuksiin liittyvät vaikutukset.

Joo. Tämä on tietoinen ratkaisu tosiaan, eikä hyvä kun siinä ei otettu kantaa, kuinka suuresta kuopasta puhutaan. Se jättää sitten taas lukijan pääteltäväksi. Ei puhuta mistään kymmenistä prosenteista. Me puhutaan noin 10 prosentin luokasta, mitä me ollaan varauduttu liikevaihdosta, ettei ole otettu tilauksia sisään ennen kaikkea tähän Q4:lle. Se pikkuisen pienentää sitä. Ja toki tiedetään, että se on aika herkkä liikevaihdolle se tulos, koska iso osa varsinkin tällaisella lyhyellä syklillä. Käytännössä iso osa kustannuksista on kiinteätä, eli tavallaan vipu sitä kautta tulokseen näkyy hyvin voimakkaasti.

Me pyritään siihen, että Q4 kaiken kaikkiaan on ollut meillä se isoin riski asennusten kohdalta. Me ollaan onnistuttu niissä tuotannon puskuroinnissa siten, että riittävää puskuria sille, että esimerkiksi meidän välikerrostuotannon osalta meillä on neljän viikon tuotantopuskuri häiriöille varattuna. Eli neljä viikkoa siitä odotetusta käynnistyksestä saa mennä vielä pieleen. Meillä silti riittää materiaalia tavallaan prosessissa, että prosessi virtaa ja riittää, kun tuossa joulukuun puolivälissä saadaan sitten käynnistettyä uudestaan. Mutta.

Oletan, että nyt nämä isoimmat riskit kohdistuu tälle Q4:lle. Ja sitten oikeastaan aika lailla palataan vähän tilanteeseen, kun Q1:n osalta pikkuisen ollaan himmailtu sinnekin myös sitä tilauskantaa tietoisesti. Me saadaan mahdolliset backlogit purettua, mihin riittää kirikykyä sitten, jos me jäädään jostain syystä jälkeen, ja päästään siitä tilanteesta aloittamaan oikeastaan ensi vuoden kevät, että meillä ei ole mitään tuotannon jättämää merkittävää, ja päästään sitten pikkuhiljaa ottamaan uusia laitteita ja linjastoja käyttöön.

No jos ajatellaan tätä koko investointiohjelmaa, niin siellähän iso osa koneistahan on ostettu jo aiemmin ja asennettukin, niin jos katsoisi sitä tässä perspektiiviä ottaisi, niin missä nyt mennään?

Varmaan sanotaan niin päin, että jos mennään rahallisesti, niin iso osa on ostettu ja tilattu, toimitukset vahvistettu ja asennukset käynnissä. Oikeastaan ne isoimmat ja merkittävimmät meillä kohdistuu siihen meidän uuteen kuviointilinjaan. Mikä on se koko meidän varaston kokoinen linjasto eli 35 metriä kertaa 14 metriä kokoinen tuotantolinja, ja sen asennukset. Mekaaniset asennukset on hyvässä mallissa. Se me saadaan varmaan asennettua vuoden loppuun mennessä, ja nyt tämä välikerrostuotantolinja on toinen iso merkittävä. Jos me puhutaan miljoonien luokan linjastoinvestoinneista, muu on sitten enemmän yksittäisiä koneita ja laitteita, mitkä varmistaa sen läpivirtauskapasiteetin. Ja nyt meillä on nämä kaksi isointa asennusta just nyt menossa.

Jes! Ja näillä kun tämä koko homma rokkaa, niin ensi vuoden toisella puoliskolla 50 % lisää kapasiteettia. Onko tämä toimitusjohtajan lupaus?

No kyllä tämä laskennallisesti toki on jopa enemmän, mutta se mitä me lähdetään tekemään, niin on 50 % enemmän. Liikevaihtoa Oulusta sitten H2:n aikana. Ensi vuonna sitten.

Jes! Ja jos ajatellaan sitä siltaa, niin me jo puhuttiin Q4:sta. Q1 ilmeisesti vähän parempi on kuin Q4:llä, vielä omalla tavallaan ylösajoa, vai miten tätä pitäisi ajatella?

Tällä hetkellä se on varattu ylösajoon, mutta me ollaan tehty sinne hyvä puskuri, että riittää. Me saadaan kesään mennessä kaikki. Mutta katsotaan. Palataan tuohon keväällä. Niin tässä kohtaa tilauskanta toki on, mitä voidaan. Jos asiat menee nopeammin kuin mitä ollaan odotettu ja oletettu eikä tapahdu häiriöitä, niin sitten voidaan toimittaa sieltä jo aikaisemmin. Mutta. Lähdetään nyt siitä, että me rauhoitetaan nyt investoinnin läpiviemiseksi. Tämä on todella, todella merkittävä. Niin kuin puhuttiin, niin tämä oli ihan hyvä suoritus, mutta ei taas siellä missä me halutaan olla. Eikä tämä niinkuin ole meidän tuleva suorituskyky. Että kyllä meidän tavoitteet on paljon korkeammalla kuin mitä nämä Q3:n luvut olivat omalla tavallaan.

Sitten kun aina analyytikkona yrittää miettiä myös niitä riskejä. Aina tällainen on kuitenkin iso riski siinä mielessä, että se ei mene niin kuin on suunniteltu. Niin, ilmeisesti tässä siis tosiaan on omalla tavallaan liikkumavaraa, että jokaisen pultin ja mutterin ei tarvitse mennä ihan just sillä hetkellä paikalleen, että te pystytte kaikki asiakasvelvoitteet hoitamaan.

Kuitenkin on just näin, ja tosiaan me varmaan tiedetään. Sitten kun käydään Q4:n tulosta läpi, niin me tiedetään oikeastaan kriittisesti, miten tämä Q4 meni. Ja meillä on hyvä käsitys jo siitä tavallaan kokonaisuudesta siinä kohtaa, että miten se on, kyllä, ja oikeastaan ainut on tämmöinen välikerrostuotanto, mikä on niin iso riski tuotannollisesti, että se tavallaan, jos ei siinä onnistu, niin tuotanto katkeaa. Kaikki muu on lähinnä lisäinvestointeja. Tai sitten meillä on se vanha laite vielä käytössä, että se vasta poistetaan sitten kun uusi varmasti toimii, ettei sitä jotenkin dropattaisi. Niin oikeastaan tämän marras-joulukuussa me tiedetään, että saattaa olla varmistuttu siitä, että sekin riski ollaan saatu hanskattua hyvin ja varmistettua, että se ei aiheuta meille mitään merkittäviä menetyksiä.

Selvä homma. Jos nyt mietitään tämän jälkeen, niin miten kuvailisit teidän kilpailukykyä ja teidän laitteiston modernisaatiotasoa tai sillä tavalla, että onko siellä vielä paljon investoitavaa, että päästään ihan huipputasolle vai ollaanko kilpailukykyisiä ainakin Euroopan mittakaavassa.

Kyllä me Euroopan mittakaavassa tavallaan siinä kyvykkyydessä, mitä tehdään erityisesti niissä segmenteissä, missä me ollaan vaativissa piirilevyissä. Erityisesti puolustusteollisuuden ohjuspuolustusjärjestelmiin, tutkajärjestelmiin, satelliittikommunikaatiojärjestelmiin ja myös puolijohdetestaamisen puolelle. Me ollaan hyvällä tasolla, laadullisesti ja kyvykkyydellisesti. Tai ennen kaikkea se, että se antaa toki meille uutta kyvykkyyttä, mutta myöskin varmistaa sitä meidän laatua ja toimitusvarmuutta myöskin. Kyllä se meidän laadullisesti tekee meidän piirilevyistä entistä laadukkaampia, mutta me ollaan laadullisesti siellä, missä me halutaan strategiassa olla. Me ollaan sanottu, että me ollaan siellä merkittävimpien piirilevytoimittajien joukossa valituissa segmenteissä. Ja ehkä tuo kysyntäkin osoittaa, että kyllä me aletaan siellä jo olemaan jo nyt, mutta kyllä se vahvistaa meidän asemaa entisestään.

Ja sitten meillä on oikeastaan planning, missä me lähdetään sitten uusimaan systemaattisesti tuolla elinkaaren loppupuolella olevia laitteita jatkuvina investointeina. Sitten 2027 vuoden jälkeen sitten muilta osin.

Kertaatko vielä tämän vuoden näkymän katsojille, ja sitten minä kyselen siitä?

No niin, hyvä. Mehän pidettiin meidän näkymät ennallaan. Viime vuonna tehtiin se vajaa 39 miljoonaa liikevaihtoa ja 0,9 miljoonaa tulosta, ja sanottiin, että me parannetaan tänä vuonna sekä liikevaihtoa että tulosta. Ja tämä näkyy. Me pidettiin vahvasta Q3:sta huolimatta ennallaan, ja melkein arvaan jo mitä seuraavaksi kysyt, mutta.

Kysyttiin, liittyykö tuohon Q4:ään omalla tavallaan. Ymmärrettävästi siihen liittyy riskejä enemmän mitä normaalisti nyt tässä tilanteessa, mutta eikös tässä nyt ole aika kohtuuton määrä omalla tavallaan varaa siihen, että kuitenkin päästäisiin siihen paranemiseen?

No kyllä me tietysti lähdetään. Siitä, että saadaan Q4:lläkin positiivinen tulos aikaiseksi. Mutta kuten sanottu, niin tällä hetkellä sekä asennusten ja muiden että tuotantokatkoksen osalta varianssi on aika iso loppuvuoteen, ja ei lähdetty koskemaan. Jos meillä on luonnollisesti sisäiset rajat, missä me ollaan guidance:n sisällä siinä meidän loppuvuoden ennusteessa, niin siksi ei puututtu tuohon loppuvuoden ennusteeseen ja näkymiin niiltä osin.

No, ensi vuodelle tietenkään ei ole vielä ohjeistusta, mutta sehän sijoittajia kiinnostaa kuitenkin enemmän. Jos me ajatellaan Q1:tä. Ilmeisesti indikaatio on, että se on suhteellisen heikko vielä. Varmastikin kuitenkin voitollinen, Q2 pitäisi mennä varmaankin parempaan suuntaan ja loppuvuonna oltaisiin jo sitten ihan eri vauhdissa. Jos tämä nyt menee. Voitaisiinko? Voitko vähän täydentää?

Tai oikeastaan tuossa ei ole hirveästi täydennettävää. Aika lailla. Luit meidän suunnitelmia. Missä me ollaan tällä hetkellä? Ja suurin piirtein tuolta se meillä näyttää, kun me ollaan koko ajan oikeastaan jo sieltä 2024 syksystä pelattu aika hankalienkin päätösten kautta kapasiteetin allokaatioiden kanssa pitkää peliä. Kun investointiohjelma on saatu käyntiin, niin pelataan vuotta 2028 ja haetaan sitä tasoa, mihin me sillä ollaan. Aika moni niistä meidän asiakkuusvalinnoista ja kapasiteetin allokaatiovalinnoista ja muista, mitä tehdään, tähtää sinne kasvaneeseen kapasiteettiin, mikä meistä loppuvuotena on sitten käytössä.

No mennään sitten näkymään kysynnän kautta. Se nyt ei ilmeisesti teillä tosiaan ole se rajoittava tekijä tällä hetkellä, että sekä puolijohdeteollisuus että puolustusteollisuus ilmeisesti ottaisi merkittävästi enemmänkin vastaan tällä hetkellä, jos saisi.

Kyllä, kyllä. Tämä on aika dynaaminen kysyntämarkkina tällä hetkellä, jos miettii koko eurooppalaista kenttää, missä oikeastaan meidän kilpailijakentässä Oulun investointi on suurin investointi, mitä on tällä hetkellä markkinoilla tapahtumassa. Meillä ei ole indikaatiota, että joku suunnittelisi merkittävästi uusia samaan aikaan kun kysyntä kasvaa, niin toki se antaa asiakkaalle paineita varmistella sitä kapasiteettia hyvin pitkälle eteenpäin. Ja niitä keskusteluja käydään. Oikeastaan ne on alkaneet asiakkaiden kanssa nyt tässä ihan kvartaalin lopussa ja nyt tämän kvartaalin aikana, että miten asiakkaat näkevät sen pitkän tähtäimen suunnitelman.

Ja kyllä se näyttää sekä asiakkaiden näkökulmasta, markkinanäkökulmasta. Se, mitä me oikeastaan meidän CMD:ssä, pääomamarkkinapäivillä sanottiinkin, että kapasiteetti Euroopassa ei ole merkittävästi lisääntymässä. Ehkä enemmän poistuu kapasiteettia kuin mitä tulee uutta kapasiteettia. Ne oletukset, mitä me kysynnästä tehtiin silloin reilu vuosi sitten. Niin kyllä, oikeastaan kysyntä on tullut jopa nopeammin kuin mitä me siellä. Siellä uskottiin, että sanotaan niin päin, että tämä investointi oli kyllä. Se oli ensimmäinen mahdollisuus, missä Aspocomp pystyy sen tekemään, mutta myös varmaan se viimeinen hetki myöskin tehdä, että siinä suhteessa oli tärkeää. Me nopeutettiin sitä meidän investointiaikataulua. Tehdään tämä. Tässä puolessatoista vuodessa tämä iso investointihanke, ja katsotaan sitten siitä sitä eteenpäin. Mitä sitten sen jälkeen tehdään.

Joo, muistan kun silloin kuitenkin mietittiin, että tuleeko se täyteen se kapasiteetti. Nyt ei ole sitä huolta. Kyllä.

Ei se siltä näytä. Kyllä se on. On se, että se korvaa vapaata kapasiteettia oikeastaan muualla. Asiakkaalla ei ole saatavilla. Ja taisin tuossa jossain. Sijoittajatilaisuudessa sanoakin, että me ollaan nyt puolustusteollisuuden pullonkaula, koko piirilevyteollisuus, ja tulemme olemaan, ja kysyntä markkinaennusteiden mukaan, asiakkaiden mukaan sekä Naton ja EU:n ennusteiden mukaan tulee jatkumaan pitkälle 2030-luvulle ja kiihtymään, niin siinä suhteessa jopa pitkän tähtäimen näkymät on kyllä, sanotaan piirilevyvalmistajalle Aspocompin kyvykkyyksillä, näyttää. Näyttää siltä, että siellä on mahdollisuuksia kyllä, mihin yrittää tarttua.

Mites sitten tuo autoteollisuus tähän käytännössä? Kerroitte, että siellä luovutte näistä pitkistä sopimuksista, mitkä on kuitenkin ollut liikevaihdollisesti merkittäviä. Tuloksellisesti ei ilmeisesti niinkään, mutta se autoteollisuus ei ilmeisesti ole sellainen, joka on mennyt tämän kriittisen teidän tuotannon läpi vai miten? Miten paljon tämä omalla tavallaan vapauttaa sitä kapasiteettia?

Joo, tämä autoteollisuuden tuotantohan meillä, jonkun verran sitä pääomamarkkinapäivillä avattiin, että se on vähän kuin erillinen solumainen. Ehkä kuvaisi enemmän kuin osa tuotantoa kuin piiriä, missä me itse ei valmisteta sitä varsinaista piirilevyä, jolloin se ei ole syönyt meidän piirilevyn valmistuskapasiteettia, mutta se on syönyt meidän osaamisresursseja. Se on syönyt niitä meidän rajallisia tiloja, mitä on tähän investointihankkeeseen tarvittu. Ja toki niin kuin sanoit, niin joo, liikevaihdosta merkittävä. Puhutaan kuitenkin sadoista tuhansista kvartaalitasolla. Mutta niin kuin tuossa rivien välistä sanottiin, niin ei sillä kannattavuuteen ole vaikutusta. Toki se on silloin alkuvaiheessa, kun se sopimus on tehty, niin ne katteet on sieltä saatu. Mutta ehkä eurooppalaisen ajoneuvoteollisuuden näkökulmasta huono tilanne, että heillä se paine tulee ihan muualta kustannuspaineena, ja ehkä piirilevyvalmistajilla tällä hetkellä se paine on hyvin toisennäköinen ja siitä suunnasta aika. Yhteistyössä asiakkaan kanssa sovittiin, että nyt on varmaan hyvä hetki siirtää tätä tuotantoa muille toimittajille.

Siellä kuitenkin on toimittajia, jotka ottavat.

Asiakkaan kannalta toivon toki näin. He sanovat, että heillä on. Toivon, että heille sitä saadaan korvaava toimittaja sieltä kautta.

Nostan vielä toisen negatiivisen asian, minkä kyllä jo mainittiin tässä. Eli kovenanttihan meni rahoituspuolella rikki. Ei käsitellä sitä sen enempää, kuin se on aika selkeä se dynamiikka. Mutta kun tämä investointiohjelma kuitenkin vielä vaatii merkittävän investoinnin. Seuraavat kaksi neljännestä on pikkuisen vaisumpia oletettavasti rahavirran kannalta, niin onko teillä omissa laskelmissa ihan hyvää liikkumavaraa kuitenkin siinä, että tässä ei tule minkäänlaista likviditeettikriisiä tai rahoitusta?

Joo joo, kyllä kyllä on. Ja toki ehkä ei palata tuohon kovenanttirikkomiseen. Näytti vielä viimeiseen hetkeen asti, että ei. Mutta sitten tosiaan pienistä FAS-IFRS-eroista johtuen sitten kävi näin päin.

Mutta tosiaan joo, kyllä me ollaan kanssa kassavirtaa. Tietysti. Tällaisessa hankkeessa, kun kasvetaan ja investoidaan merkittävästi, niin se kassa on se, mitä me johtoryhmätasolla viikkotasolla seurataan ja katsotaan ja siihen liittyviä asioita. Mutta toki tähän liittyy sellaisiakin asioita, että asiakkaidenkin etu on varmistaa materiaalien saatavuutta etukäteen. Ja toki meidän kokoisella toimijalla tässä, kun me ostettaisiin vuoden materiaalit vielä etukäteen. Niin on. Toki asiakkaat on valmiit lähteä tähän mukaan ja saadaan käännettyä sitä cash-to-cash-puolta vähän lyhyemmäksi, ja todennäköisesti näyttää siltä ja toivottavasti, että Q4:llä ollaan. Nettokäyttöpääoma on sitten jo toisennäköinen.

Joo, Inderesillä oli ainakin ennen tätä vielä osinkoennustekin tältä tilikaudelta, niin uskotko että se on järkevää pitää osinkoennustetta tuonne?

No no, katsotaan se tietysti. Ei, ei ole toimitusjohtajan. Toimitusjohtajan päätös toki varmaan. Mitä me. Mitä me sitten suunnitellaan? Nyt kun tämä investointihanke on, niin mitä näkymiä meillä sitten keväällä näyttää myös strategiassa siitä eteenpäin.

Jes! Sitten strategiaa yleisesti. Ehkä toi välitysliiketoiminta on jäänyt nyt vähän pahaan rakoon. Onko se kuitenkin edelleen teidän pitkän tähtäimen suunnitelmissa ja onko sille selkeä rooli tässä? Aspocompissa?

Joo, sehän on laahannut meillä ehkä liikaa. Ehkä niin kuin sanotaan näin päin, että se osuus on ehkä liikkunut sen mukaan, mitä meidän oman tuotannon volyymi on liikkunut. Liikevaihto-osuus on hyvin stabiili erilaisista kasvuyrityksistä huolimatta. Ollaan kokeiltu lisätä vain ihan niin kuin tarjousvolyymiä ja kontaktointeja. Se on aika lailla volyymibisnestä, ja markkinatilanne. Piirilevyvalmistus on tällä hetkellä sellainen, että ne meidänkin isot kumppaniyhtiöt, mitä heillä on. Heillä on kysyntä tällä hetkellä täysillä, ja he tekevät saman kuin me eli pieniä asiakkaita, missä ei ole kasvupotentiaalia, niin joudutaan jättämään pois, ja se vaikeuttaa toki sitä meidän trading-kapasiteettia.

Ja tämä on sellainen ajatus, että sanotaan vuosi sitten tilanne oli toisennäköinen, ja markkina oli toisennäköinen. Nyt me joudutaan varmaan ensi vuoden aikana katsomaan niitä, kun palataan tuohon Oulun investoinnin jälkeen. Mitä on ne seuraavat strategiset elementit, mitä tehdään, niin siinä kohtaa meidän pitää palata niihin trading-liiketoiminnan tavoitteisiin, että mihin keskitytään ja miltä näyttää markkinatilanne. Mutta nyt se on hyvin stabiili ja ihan liikevaihtomielessä.

Onko se kuitenkin ihan hyvin kannattavaa?

Joo, kyllä se on. Ja tietysti meillä kynnyshän on siinä, että se tuottaa contribution margin enemmän kuin mitä meidän tavoittelee. Eevit prosentit on että sieltä lähdetään, että se on ihan ihan kannattavaa. Hyvää hyvää lisää meidän liiketoiminnalle tällä hetkellä. Mutta toki jos meidän, niin kuin valmistuksen liiketoiminta tai liikevaihto kasvaa 50 prosenttia ja ja hinnankorotukset nousevat muu, niin se muu saattaa niin paljon merkittävämpää osaa, että meidän pitää katsoa, että mikä on sen tradingin osuus. Mutta tämä on ehkä sen strateginen pohdinta, mitä meille sanotaan ensi vuoden loppuun mennessä. Täytyy täytyy tässä tehdä, mutta ei nyt semmoisia päätöksiä, että luovuttaisin. Jotenkin niin ei ole. Ja me ollaan siirretty sitä ihan siihen, että me ollaan enemmän sitä Oulun Oulun ylikysyntään myös siirtyisi ihan alihankintaan. Sellaista kysyntää, mikä voidaan sitten sanotaan heikossa suhdannetilanteessa kääntää takaisin Oulun tehtaalle, niin siirrytty tradingissä enemmän alihankintamoodiin kuin varsinaiseen tradingiin.

Onko tässä ihan merkittävää volyymia tuota kautta tai tällaista, mitä pystyy viemään muualle ja sitten mahdollisesti tuomaan takaisin?

No, meillä on joitakin sellaisia asiakkuuksia, missä tilapäisiä kysyntäpiikkejä pystytään viemään, ja toki ehkä silloin kun me alihankitaan, niin se täytyy olla se meidän kyvykkyyksiin ehkä alemmasta päästä olevia piirilevyjä. Mitä sitten meidän kumppanit pystyy sitten myöskin tekemään? Mutta. Tämä taas on sellainen tilapäinen, ehkä tilapäisten piikkien korvike enemmän kuin mikään pitkän tähtäimen strateginen. Se, että jollekin asiakkaalle merkittävä osa tulisi alihankinnasta vuosien verran.

Jes! Sitten viimeinen kysymys. Tällainen iso, missä saa maalata vähän isommalla pensselillä ja pidemmälle aikavälille. Ellen väärin muista, niin sata miljoonaa oli strateginen tavoite, tai yli mennä siitä liikevaihdollisesti. Jos nyt lasketaan nykyvolyymeilla, nykyhinnoilla, niin Ouluhan kasvaa varmaan 60 miljoonan kokoluokkaan. Toki jos ne hinnat nousee hurjasti, niin sehän tarkoittaa kasvua sinne automaattisesti. Mutta ei varmaan teidänkään papereissa Oulu pelkästään sitä tällä nykyisellä tradingillä vie. Tai tuossahan on siis anteeksi trading mukana siinä. Niin mitkä ne seuraavat stepit käytännössä voisi olla, kun sitten ensi vuonna palataan?

Tämä on erittäin hyvä ja myöskin ajankohtainen, mutta toki täytyy mennä seuraavat kuusi kuukautta. Me keskitytään hyvin pitkälle. Johdon fokus on täysin siirtynyt. Tämä investointi viedään maaliin ennen kuin ruvetaan. Tavallaan suunnitelmaan sen tarkemmin seuraavaa, mutta toki ne vaihtoehdothan meillä pyörii sitten jatkuvasti mielessä. Me ollaan sanottu, että me ollaan valmiita tekemään yrityskauppoja.

Sitten kun mennään taas katsomaan sitä eurooppalaista kilpailijakenttää tai piirilevyvalmistajakenttää, niin kyllä valitettavan nekin, mitkä meille on tullut tarkasteluun, niin se missä ollaan ehkä vierailtu ja saatu vähän informaatiota, niin kyllä ne on siellä. Investointivelka on aika iso. Ja aika lailla tässä marginaalia on myöskin täysiä piirilevypajoja, missä on investointivelkaa eikä oikein sellaista selkeää kasvupotentiaalia, niin ehkä vaikea kuin että me ostettaisiin eurosta liikevaihtoa, missä ei ole kasvupotentiaalia, tai vanhoja laitteita, mihin joutuu investoimaan.

Toki sitten pitää pohtia, että onko olemassa vaihtoehtoja sitten lähteä laajentamaan orgaanisesti omalla investoinnilla. Omaa kapasiteettia vielä lisää, mutta nykyisellä tontilla se ei onnistu. Se on varmaa, mutta muuta vaihtoehtoa toki on mietinnässä, ja katsotaan, että mitä sitten tulee eteenpäin.

Voin vain kuvitella miten täysi se tällä hetkellä on, se tontti, koska viimeksikin kun minä kävin, niin se oli aika täynnä.

Ei se siitä ole kyllä yhtään. Tilaa ei ole syntynyt mihinkään. Lisäksi.

Jes, kiitoksia näistä kommenteista.

Kiitos.