00:00Vuonna 2018 Applesta tuli ensimmäinen yhtiö, jonka markkina-arvo ylitti biljoonan dollarin rajan. Sijoittajat olivat ihmeissään, ja ihmeteltiin, että miten joku yhtiö voi olla näin arvokas. Tuhat miljardia dollaria. Kelataan kahdeksan vuotta eteenpäin, ja meillä on 16 yhtiötä, joiden markkina-arvo ylittää biljoonan dollarin rajan. Ja arvokkain niistä, Nvidia, on liki 80 kertaa Pohjoismaiden suurimman pankin eli Nordean arvoinen. Kärkijoukkona toimivat Nvidia, Apple, Alphabet ja Microsoft, joista Nvidia on ylittänyt viiden biljoonan dollarin rajan. Sekä Apple myös hetkellisesti. Joukko on ehkä vähemmän kirjava kuin moni osaisi arvata. Mukana on öljyjätti Saudi Aramco, lääkeyhtiö Eli Lilly ja Warren Buffetin sijoitusyhtiö Berkshire Hathaway. Seitsemänneksi arvokkain yhtiö on SpaceX.

00:46Lähes kahden biljoonan dollarin arvolla. Selvinnyt yhteinen nimittäjä on kuitenkin puolijohteet, ja isona teemana tekoäly. Kuusi yhtiötä, Nvidia, TSMC, Broadcom, Samsung, Micron ja AMD, elää puolijohteista, ja 16 yhtiöstä listalla on vain yksi öljy-yhtiö. Vain yksi lääkeyhtiö ja vain yksi sijoitusyhtiö. Muut ovat teknologiayhtiöitä. Melkein kaikki biljoonayhtiöt ovat yhdysvaltalaisia, 16 yhtiöstä 13. Jenkkifirmoja. TSMC on listattu Taiwanissa, Samsung Etelä-Koreassa ja Saudi Aramco Saudi-Arabiassa. Eurooppalaisia yhtiöitä ei ole ollenkaan, ei myöskään japanilaisia, intialaisia tai kiinalaisia. Ja Kiinasta ehkä hassuna sivuhuomiona, että suurin kiinalaisyhtiö ei suinkaan ole Alibaba tai Tencent, vaan se on vastikään listautunut muistiyhtiö CXMT.

01:33Nvidia on tekoälyboomin mittari. Maailman arvokkain pörssiyhtiö on Nvidia 5,4 biljoonan dollarin markkina-arvolla, ja nämä datat on kerätty viime viikon hinnoilta. Nousu on ollut poikkeuksellisen nopea. Nvidia ylitti biljoonan dollarin rajan vasta vuonna 2023, ja lokakuussa 2025 eli viime vuonna siitä tuli ensimmäinen viiden biljoonan dollarin yhtiö. Vauhdin takana on tekoälyn datakeskusten ahnas tarve Nvidian siruille. Vielä tilikaudella 2016 Nvidia oli peliyhtiö, jonka liikevaihdosta yli puolet tuli tietokonepelaamiseen tarkoitetuista näytönohjaimista, ja tilikaudella 2021 90 % Nvidian liikevaihdosta tuli datakeskuksista ja pelaaminen oli vain pyöristysvirhe. Tämä on ehkä hassu kaavio huomata, kuinka nämä yhtiöt muuttuvat vuosien aikana. Eli Nvidia on täysin erilainen yhtiö kuin mitä se oli 10 vuotta sitten. Datakeskusliikevaihdon määrä on noussut yli 200-kertaiseksi 10 vuoden aikana, ja tämä on itse asiassa hauska ja havainnollistava kuva, minkä tein.

02:33Eli Nvidia mahtuisi Helsingin pörssin kärkikymmenikköön 18 kertaa. Helsingin pörssin arvokkain yhtiö on Nordea noin 60 miljardin dollarin markkina-arvolla, ja Nokia seuraa perässä noin 50 miljardin dollarin arvolla. Eli Nvidian arvo on lähes 80 kertaa Nordean verran. Jos me lasketaan Helsingin pörssin kymmenen arvokkainta yritystä yhteen, niin niiden yhteenlaskettu markkina-arvo on noin 260 miljardia euroa, eli siellä on joukossa muun muassa Nordea, Nokia, Kone, Neste, Sampo, Fortum etc. Eli Nvidia on noin 18 kertaa arvokkaampi kuin Helsingin pörssin kymmenen arvokkainta yritystä yhteensä. Tämä on sinänsä hassu juttu, koska monesti biljoonat, miljardit ja miljoonat menevät helposti sekaisin, mutta tämä antaa sellaisen hyvän kuvan siitä, kuinka arvokas Nvidia oikeasti on. Meillä on täällä markkinajohtajia omilla aloillaan. Nordea on Pohjoismaiden suurin pankki, Nokia on johtava toimija omalla alallaan. Kone on tämän yrityskaupan myötä hissimarkkinoiden suurin toimija. Meillä on Neste, joka johtaa uusiutuvissa energioissa, meillä Sampo, Pohjoismaiden suurin vakuutusyhtiö.

03:39Käydään seuraavaksi läpi hieman sitä, että miten tämä arvokkaimpien yritysten lista on elänyt tässä viimeisten vuosikymmenten aikana. Ja aloitetaan vuodesta 1970. Tämä on teollisen Amerikan vuosikymmen. IBM on ylivoimainen ykkönen 42 miljardin dollarin markkina-arvolla, ja ehkä huomionarvoista tässä on se, että tällä listalla on seitsemän öljyyhtiötä: Exxon, Texaco, Shell, Gulf, Chevron, Mobil ja Arco. Ja ehkä toinen huomionarvoinen asia tällä listalla on se, että Kodak, Xerox ja Polaroid edustavat oman aikansa teknologiayhtiöitä. Nämä olivat huipputeknologiayhtiöitä 1970-luvulla. Moni saattaa tietää, että osa näistä yhtiöistä onkin kuollut jo pois. Tällä listalla on myös autoyhtiöitä General Motors, Ford ja tavaratalo Sears. Kaiken kaikkiaan hyvin mielenkiintoinen lista.

04:301980-luvulla tämä on öljyn vuosikymmen. 1970-luvulla oli öljykriisi, ja se heijastelee myös tätä listaa. Öljykriisin jälkeen 10 öljy- ja energiayhtiötä on maailman arvokkaimpien yhtiöiden joukossa. Täällä on ei. AT&T on ykkönen. Ykkössija on siis vaihtunut 1940-luvulta AT&T:hen arvoon 48 miljardia dollaria. Tämä yhtiö on edelleen olemassa. Yksi isoimmista teleoperaattoreista, mitä Amerikassa on, kuuluu tähän top 3 -listaan, missä on AT&T:n lisäksi Verizon ja T-Mobile.

05:00Sitten mennään vuoteen 1990. Tätä aikakautta leimaa se, että Japanissa oli käynnissä iso kupla, jolloin japanilaiset yhtiöt, kiinteistöt ja maaperä olivat maailman arvokkainta. Ja tänne listalle on tullut ykkössijalle yllätysnimi Nippon Telegraph NTL. Tämä on ykkösyhtiö. Toki listalla löytyy edelleen IBM:ää, AT&T:tä. Toki on. Kiinteistö- ja osakekupla on paisunut niin suureksi, että keisarillisen palatsin sanottiin olevan arvokkaampi kuin koko Kalifornian osavaltion vuonna 1990. Meillä on enää 3 öljy-yhtiötä. Maailman 20 arvokkaimman yhtiön joukossa. Sitten ehkä huomionarvoista on se, että nämä brändiyhtiöt nousevat 1990-luvulla. Philip Morris on yksi maailman arvokkaimmista yrityksistä. Tämä tupakkafirma, Coca-Cola, sokerijuomaa, Wal-Mart, ostoskeskukset ja Procter & Gamble. Ja toki vanhat tutut nimet IBM ja AT&T ovat edelleen täällä maailman arvokkaimpien yritysten listalla.

05:53Sitten mennäänkin vuoteen 2000 eli IT-kuplan aikaan. Microsoft on maailman arvokkain yritys, ja listalta löytyy totta kai myös Nokia. Nokia on 17. arvokkain yritys. Ja ehkä huomionarvoista tässä vuodessa 2000 on se, että nämä teknologiayhtiöt ovat nousseet listan kärkeen. Täällä on Microsoftin ja Nokian lisäksi myös Cisco, joka liittyy vahvasti tähän teknokuplaan, kun tätä kaapelia laitettiin maan alle, kun ajateltiin, että internet tulee ja valtaa kaiken. No siinä oli vähän ylilyöntiä sitten. Täältä löytyi Intel, Oracle, IBM, Sun ja Lucent, ja Exxon Mobil on ainoa öljy-yhtiö tällä 20 arvokkaimman yrityksen listalla.

06:29Sitten mennäänkin vuoteen 2010. Kiinan kasvu nostaa raaka-aineet kaiken keskiöön. Exxon Mobil on maailman arvokkain yritys. Siellä on Apple toiseksi arvokkaimpana yrityksenä, PetroChina. Tämä kiinalainen öljy-yhtiö on kolmanneksi arvokkain yhtiö. Sitten listalta löytyy toki Microsoft, Berkshire Hathaway, Warren Buffetin sijoitusyhtiö. Täältä löytyy myös Google. Jos verrataan tätä vuotta 2010 nykyhetkeen, niin täältä listalta alkaa löytyä jo näitä yhtiöitä, jotka hallitsevat näitä maailman arvokkaimpien yritysten listoja jo tänä päivänä. Monet näistä yhtiöistä, jotka löytyvät tällä arvokkaimpien yritysten listalta vuonna 2010, niin nämä ovat edelleen olemassa. Nämä yhtiöt eivät kadonneet yhtään minnekään, mutta näiden yhtiöiden liiketoiminta ei vain kehittynyt samaan tahtiin kuin näiden nykyisten huippuyhtiöiden, maailman tämän hetken arvokkaimpien yritysten, liiketoiminnot ovat kehittyneet. Nämä ovat kaikki täällä edelleen olemassa. AT&T porskuttaa edelleen, myy kännykkäliittymiä Jenkeissä, mutta se markkina ei vain kehittynyt niin suotuisasti, niin AT&T:n markkina-arvokin on jäänyt sutimaan noille tasoille.

07:32Öljy-yhtiöt. Yksi kantava teema tällä listalla viimeisen 50 vuoden ajalta. Öljy-yhtiöitä on ollut parhaimmillaan 10 kappaletta maailman 20 arvokkaimman yrityksen joukossa vuonna 1980, mutta sittemmin niiden määrä on laskenut, ja tänä päivänä tällä listalla löytyy enää vain yksi yhtiö. Ja se on tämä saudiarabialainen Saudi Aramco. Ja tuntuu, että maailman arvokkaimman yrityksen paikka on aina heijastunut aikansa niukinta resurssia. Meillä on ollut paljon öljy-yhtiöitä tuolla listalla. Öljy on niukka resurssi. On toki sitä edelleenkin, mutta sittemmin kärkisijan ovat vieneet Microsoft, Apple, Nvidia. Puhutaan älypuhelimista, ohjelmistoista, pilvilaskentakapasiteetista, digitaalisesta markkinapaikasta, App Storesta, tekoälysiruista. Nvidia. Eli tämä arvokkaimman yrityksen paikka on aina heijastanut kullakin hetkellä sitä tulevaisuuden kasvunäkymää, että millä sektorilla nähdään isoja kasvumahdollisuuksia.

08:28Ja kun puhuttiin aikaisemmin näistä markkina-arvoista, niin absoluuttisiin lukuihin ei ole yleensä kannattanut takertua, koska vuonna 1970 maailman arvokkain yritys oli IBM 42 miljardin dollarin markkina-arvolla. 42 miljardia dollaria ei ole mitään tänä päivänä. Meillä on Helsingin pörssissäkin Nokia, Nordea, jotka ovat suurimpia yhtiöitä. Nvidian arvo on 5,5 biljoonaa dollaria eli 5 500 miljardia dollaria. Eli noihin absoluuttisiin lukuihin ei historian perusteella ole kannattanut takertua. Että vaikka 100 miljardia on ihan hirvittävä määrä rahaa tai 1 biljoona hirvittävä määrä rahaa, että se on kupla vaan. Nämä markkina-arvot ovat oikeastaan vuosikymmenen jälkeen aina tehneet uuden huipun, kun puhutaan maailman arvokkaimman yrityksen paikasta. Onko sun mielestä siinä järkeä, että Nvidian markkina-arvo on 5,4 biljoonaa dollaria eli 80 kertaa Nordean verran, Pohjoismaiden suurimman pankin? Kommentoi alle, mitä mieltä olet näistä markkina-arvoista. Kiitos paljon videon katselusta!