Tervehdys InderesTV:n katsojat. Teleste raportoi tänään Q3-tuloksensa, ja mulla on tuttuun tyyliin haastattelussa yhtiön toimitusjohtaja Esa Harju. Tervetuloa haastatteluun, Esa.

Kiitos, Atte.

Haluatko alkuun vähän kertoa, että mites teillä kolmas vuosineljännes oikein meni?

Joo, Telesten kolmas vuosineljännes oli monitahoinen. Aloitan tuosta Public Safety and Mobility -liiketoiminnasta. Siellä oli jälleen kerran erinomainen kvartaali. Meillä Networks-liiketoiminnassa Eurooppa oli vahva. Eurooppa on piristynyt oikein mukavasti. Pohjois-Amerikassa oli sitten hitautta ja pehmeyttä. Eli tämä on ehkä kombinaatio, että kaksi kolmesta on edennyt oikein hyvin ja suunnitelmien mukaisesti. Jos mä katson noita meidän avainlukuja lyhyesti tässä, niin meillä saadut tilaukset nousi aivan ennätystasolle. Siinä erityisesti oli yksi yksittäinen tilaus ja sopimus, joka saatiin Siemens Mobilityn kanssa, joka on Alstomin jälkeen läntisen maailman toiseksi suurin junavalmistaja, ja heidän kanssaan nyt ensimmäinen projektisopimus on allekirjoitettu ja siihen liittyvät tilaukset saatu, mutta siitäkin huolimatta meillä oli ihan hyvä tilauskertymä tuossa kvartaalissa.

Liikevaihto jäi vertailukaudesta. Itse asiassa molemmissa liiketoiminnoissa. Tuolla Networks-liiketoiminnassa sitä pehmeyttä oli tuolla Pohjois-Amerikassa. Public Safety and Mobility -puolella se oli sitten ehkä enemmän tällaista kausivaihtelua ja projektien ajoitukseen liittyvää kysymystä. Molempien liiketoimintojen osalta meillä on erittäin kovat odotukset nyt sitten vuoden viimeisellä vuosineljänneksellä. Kannattavuus säilyi kuitenkin hyvällä tasolla, ja tämä meidän liikevaihdon ja tuotemixin sellainen suotuisa jakauma kyllä vahvisti ehkä poikkeuksellisenkin paljon tällä kertaa meidän bruttokatetta, ja sitten myös sen kautta tuo meidän oikaistu liiketulosmarginaali itse asiassa parani vertailukaudesta. Meillä myös kiinteiden kulujen osalta on tiukka kulukuri ollut käynnissä. Liiketoiminnan rahavirrasta voisin vielä lyhyesti kommentoida sen verran, että se oli nyt plusmiinusnolla, ja se on aika lailla sitä myös koko vuoden osalta ollut. Eli kyllä meillä aika pitkälle tästä komponenttikriisistä johtuen nyt tavaraa puskuroituu varastoihin, ja se näkyy tuossa meidän oman käyttöpääoman kehityksessä ja sitten meidän kassavirrassa.

Tässä tulikin monta teemaa, mihin vielä tartutaan tässä haastattelussa. Aloitetaan Networks-segmentistä ja siellä Pohjois-Amerikasta. Sanoitkin, että siellä on nyt ollut pehmeyttä. Tiedetään, että siellä tämä teidän suurimman asiakkaan, Coxin, ja Charterin fuusio on ollut käynnissä. Se on nyt maalissa. Sen lisäksi Rogers Kanadassa on ilmeisesti sulatellut varastoja tänä vuonna, niin voitko vähän kerrata, että miten näissä asiakkuuksissa tilanne on kehittynyt?

Joo. Nostit siinä itse asiassa ne kaksi meidän pääasiakasta tuolta markkinalta, jotka erityisesti sitten varsinkin koko viime vuonna toi ison osan liikevaihdosta. Se heidän fuusio Charterin kanssa tosiaan nyt on saatu päätökseen. Sen vaikutusta investointeihin on kyllä aika vaikea vielä arvioida, että yhtiö siellä nyt tällä hetkellä parhaillaan järjestelee organisaatiotaan. Siellä on integrointi käynnissä, ja sen kautta heidän suunnittelutyö tuleviin verkkopäivityksiin ja kuinka ne harmonisoi nämä kahden tavallaan legacy-verkon arkkitehtuurit. Niin se työ on siellä kesken. Voi olla, että tähän tulee selkeyttä vasta tuossa vuodenvaihteen jälkeen, eli emme oleta sieltä nyt mitään välittömiä uusia tilauksia, myöskään mitään merkittäviä ainakaan. Heillä on myös aika iso kulusäästökuuri siellä käynnissä, ja tästä he ovat ihan julkisestikin kommentoineet.

Rogersilla tietyllä tavalla sama teema siinä, että heilläkin investointeja on pienennetty siellä, eli siellä myös optimoidaan tällä hetkellä juuri näitä varastoja. Ja sitten muutenkin heidän kustannustasojaan on tuotu alaspäin. Ehkä siinä näkyy jonkunlainen markkinasentimentti Pohjois-Amerikassa tällä hetkellä. Sen takia me ollaan aika aktiivisesti tässä pyritty nyt myös hajauttamaan meidän asiakaskuntaa. Ja mehän ollaan aikaisemminkin jo mainittu, että meillä on siellä useita näitä pienempiä asiakkuuksia, ja nyt ollaan tässä aika onnistuneesti laajennettu meidän asiakaskuntaa tämän kuluvan vuoden aikana. Tällaisten paikallisten operaattoreiden keskuudessa, jotka on usein kooltaan hyvinkin samankokoisia kuin isot eurooppalaiset maatasoiset operaattorit. Ja uskotaan, että tämä kokonaisuus kyllä kääntää meidän liikevaihdon taas sitten kasvuun ensi vuonna. Mutta tämä vuosi tulee jäämään kyllä tavoitteesta.

Kyllä. Sitten jos Euroopan puolella katsotaan, niin siellä on tänä vuonna nähty selkeästi paranevaa kehitystä suhteessa aiemmin. Kun tiedetään, että markkina oli aika pehmeä, niin miten kehitys on viime aikoina jatkunut, ja odotatko edelleen trendin olevan oikeaan suuntaan?

Se markkina tosiaan piristyi, ja piristyminen alkoi jo viime vuonna, ja tänä vuonna se näkyy erityisesti. Siellä on osittain taustalla myös se, että investointeja on tällaisiin hybridikuitukaapeliverkkoihin lisätty sen sijaan, että puhtaasti vain tehtäisiin kuitupäivityksiä koteihin asti. Siinä ihan kustannusmallit ajavat sitä tähän suuntaan. Ja rahan hinta, ja se totta kai on auttanut meitä. Eli monet näistä meidän pitkäaikaisista asiakkuuksista siellä ovat alkaneet isommalla ikään kuin suunnitelmalla ja momentilla sitten investoimaan. Me ollaan julkistettukin Hollannissa yksi meidän pääasiakkaista, Ziggo. He teki myös hyvin ison oman julkistuksen tässä ihan syys-lokakuun vaihteessa siitä, kuinka nyt lanseeranneet ensimmäisenä Euroopassa ja ehkä ensimmäisenä maailmassa tämän DOCSIS 4 -standardin pohjalle perustuvan verkon, jossa tarjotaan nyt sitten jo 8 gigabitin nopeuksia loppuasiakkaille. Meillä on myös videoliiketoiminta oikein hyvällä mallilla. Ja sitten tällaisten niin sanottujen hajautetun verkkoarkkitehtuurin kuidun noodien bisnes on saanut mukavasti lisää kysyntää. Eli kyllä meillä on hyvä tuntuma tähän Euroopan markkinaan.

Mennään sitten Public Safety and Mobilityyn puolelle. Siellä oli tosiaan ennätys, ennätystilaukset neljänneksellä, ja samaan aikaan kannattavuuskin oli tosi vahva. Haluatko vähän kerrata, mitä kaikkea siellä taustalla oli?

No siinä segmentissä tiimi jatkaa kyllä vahvaa kehitystä. Eli tosiaan nämä saadut tilaukset nousi aivan ennätystasolle. Siellä oli tämä yksi iso sopimus, mikä saatiin tosiaan Siemens Mobilityn kanssa. Siinä toimitetaan Kööpenhaminan metrojärjestelmiä, ja nyt sitten ollaan myös laajennettu tuolla asemapuolella monien joukkoliikenneoperaattoreiden kanssa meidän presenssiä, ja julkistettiin muun muassa Belgiassa, että laajennetaan nyt lisää meidän yhteistyötä Belgian rautateiden kanssa. Ja kaiken kaikkiaan se markkina vetää hyvin, vaikka siellä toki myös kärsitään monista näistä samoista komponenttiongelmista, mistä tässä myös Networks-liiketoiminta kärsii. Tuotiin myös hyviä tuoteinnovaatioita markkinoille. Me pyrimme jatkuvasti innovoimaan tuossa segmentissä, ja yksi sellainen tuote, mikä me lanseerattiin tuossa syyskuussa, on tämmöinen erittäin alhaisen virrankäytön e-paperinäyttö, jota voidaan käyttää myös paikoissa, mihin ei tule sähköjakelua, ja tämä on meille täysin uusi markkina-avaus, ja odotetaan sille hyvää kasvua tulevina vuosina.

Eli kaiken kaikkiaan Public Safety and Mobilityssa erittäin vahvaa suoritusta myös siellä. Loppuvuonna odotetaan erittäin korkeita toimituksia, ja siitä ehkä voidaan hetken päästä puhua lisää.

Kyllä, tartun vielä tähän Siemensin isoon sopimukseen, jos voit vähän vielä kertoa siitä, miten merkittävältä tämä on teille ja onko tässä vielä laajentumismahdollisuuksia pitkällä tulevaisuudessa.

Siemensin kanssa me itse asiassa allekirjoitettiin ja myös julkistettiin puitesopimus jo vuoden 2024 lopulla. Eli tämä kertoo näistä syklien pituuksista. Eli nyt me tosiaan sitten allekirjoitettiin ja julkistettiin ensimmäinen yhteinen projektisopimus heidän kanssaan, ja iso sellainen. Eli tässä on kyseessä Kööpenhaminan lähijunien ja metron automatisointiprojekti, ja sinne toimitetaan tässä projektissa yli 200 uutta junaa, ja niihin tulee meiltä hyvin kattavat järjestelmät. Tämä sopimus pitää sisällään myös jatko-optioita, ja me nähdään, että se tuo myös hyvin paljon meille huoltoliiketoimintaa tulevaisuudessa. Eli merkittävä päänavaus. Meillä myös tuolla junavalmistajapuolella on selkeä tavoite hajauttaa meidän asiakaskuntaa. Alstom on ollut meidän pitkäaikainen pääasiakas, mutta tällä haetaan sitten myös muita junavalmistajia, ja tämä Siemensin avaus on meille hyvin merkittävä. Se laajentaa meidän asiakaspohjaa. Ja kyllä uskotaan, että tälle sopimukselle, tämä nyt oli ensimmäinen projekti, mutta varmasti tulee jatkossa jatkoa.

Mutta sitten muutamalla aiemmallakin videolla tästä komponenttipulasta ja erityisesti hintojen noususta. Myös tiedetään, että datakeskusbuumi on tällä puolella aiheuttanut kaikille yhtiöille nyt haasteita. Kun kysyntä on niin kovaa, niin miten tilanne on tällä saralla kehittynyt? Onko se vielä vaikuttanut teille esimerkiksi toimituksiin?

Kyllä se vaikuttaa, ja se asettaa erityisesti meille isoa painetta meidän bruttokatteeseen. Tietyt komponentit, erityisesti puolijohteet, muistipiirit, tietyt piirilevyt, prosessorityypit, niistä on nyt ihan kyllä krooninen pula markkinoilla. Ja taustallahan siinä on näiden isojen data centerien rakentaminen, ja ne imee muista markkinoista näitä komponentteja ja tuotantokapasiteettia. Tämä nousu ei ole mitenkään tasaantunut, vaan se itse asiassa jatkuu, ja me ei uskota, että se tulee helpottamaan vielä vähään aikaan. Se aiheuttaa monenlaisia ongelmia meille. Se totta kai tätä bruttokatepainetta luo, jossa me joudutaan tekemään paljon työtä sinne ylävirtaan meidän toimittajien kanssa, ja me joudutaan neuvottelemaan hintoja uusiksi meidän asiakkaiden kanssa. Totta kai se tarkoittaa sitä, että me joudutaan puskuroimaan tiettyjä komponentteja. On komponentteja, joiden saatavuudessa on ei pelkästään hinnannousua, mutta myös epävarmuutta saatavuudessa. Ja näitä joudutaan puskuroimaan. Ja osittain myös sen takia meillä on nuo varastot kasvanut. Ja kyllähän tämä tarkoittaa sitä, että tällainen malli sitoo käyttöpääomaa meiltä. Me uskotaan, että me saadaan hieman tähän helpotusta ensi vuonna, kun meidän sopimusvalmistusosuus kokonaisvalmistuksesta kasvaa, jolloin sitten osa näistä varastoista on meidän tehdaskumppaneiden omassa taseessa. Mutta kyllä me uskotaan, että tämä haaste tulee tässä säilymään ainakin koko ensi vuoden, eli emme näe tällä hetkellä mitään isoa helpotusta siihen.

Kyllä. Voitaisiin sitten loppuun vielä vähän näkymistä puhua. Ohjeistuksen teitte nyt pienen tarkennuksen, ja jos haluat muuten mitä pystyt tässä kohtaa tietenkin loppuvuoden näkymistä, mutta ehkä myös vähän vielä maalaamaan. Miltä ensi vuoden ajatukset tässä kohtaa näyttää?

Me tosiaan täsmennettiin meidän koko vuoden ohjeistusta heijastamaan tätä nykytilannetta paremmin. Eli kun katsoo, mikä meidän kumulatiivinen liikevaihto on kolmen ensimmäisen kvartaalin jälkeen, niin tällä täsmennetyllä ohjeistuksellakin on aika helppo siitä laskea, että me odotetaan ihan ennätysliikevaihtoa tuossa viimeisellä vuosineljänneksellä, ja se itse asiassa tulee molemmista liiketoiminnoista, sekä Public Safety and Mobilitysta että Networksista. Tämä edellyttää meiltä edelleen tiettyjen viimeisten tilausten vahvistamista. Se edellyttää kaikkien näiden suurten projektitoimitusten onnistunutta toteuttamista ja sitä, että meidän tehtaat pystyy valmistamaan kaiken, mitä näihin projekteihin ja toimituksiin liittyy. Eli tässä tämän kaiken ajoitus on nyt avainasemassa. Hyvä kannattavuuskehitys tukee meidän koko vuoden tulostavoitteen saavuttamista, mutta kyllä meillä on vielä tässä toimitusten kanssa ja osittain myös tilausten kanssa vielä paljon työtä viimeisellä vuosineljänneksellä edessä, ja sitä tuo meidän täsmennetty ohjeistus nyt sitten myös heijastelee.

Ensi vuoden osalta siitä puhutaan sitten enemmän viimeistään seuraavassa kvartaalikatsauksessa, missä sitten annetaan jo ohjeistusta ensi vuodelle. Mutta ehkä iso kysymys siellä on meillekin tämä Pohjois-Amerikan markkinan kehittyminen ja investointien siellä tavallaan trendi. Meillä on varsin hyvä näkymä tuohon Public Safety and Mobility -liiketoimintaan, ja myös tähän Euroopan markkinaan täällä Networks-puolella. Eli loppuvuonna keskitytään nyt ihan tähän asiakasrajapintaan, toimitusvarmuuteen, varastojen pienentämiseen ja tuohon käyttöpääoman hallintaan. Ja samalla nyt suunnitellaan sitten ensi vuoden budjettia ja tavoitteita.

Kiitos Esa näistä kattavista kommenteista, ja toivotan tsemppiä koko Teleste-tiimille loppuvuoden toimituksiin!

Kiitos paljon!