Alexandria H1’24 -pikakommentti: Vakuutustuotteiden myynti jatkui väkevänä

Alexandria julkaisi aamulla vahvan H1-tuloksen. Vakuutustuotteiden sekä strukturoitujen tuotteiden myyntivolyymit olivat odotuksiamme korkeammalla tasolla, mikä veti myös katsauskauden tuloksen selvästi yli ennusteemme. Odotustemme mukaisesti yhtiö ei tarjonnut numeerista ohjeistusta, vaan tyytyi kuvailemaan konsernin tulosedellytyksiä hyviksi.

Vakuutustuotteiden myynti jatkui vahvana

Alexandrian palkkituotot olivat H1:llä 23,0 MEUR ylittäen selvästi 21,7 MEUR:n ennusteemme. Ennusteylityksen taustalla olivat ennen kaikkea sijoitusvakuutukset, joiden suosio jatkui odotuksiamme suurempana. Aivan viime vuoden jälkipuoliskon tasolle myynti ei yltänyt, mutta tuolloin luvuissa oli käsityksemme mukaan jonkin verran patoutunutta kysyntää. Joka tapauksessa yhtiön mantra vakuutustuotteiden myynnin pysyvämmästä tasokorjauksesta sai pykälän lisää uskottavuutta. Myös strukturoitujen tuotteiden myyntivolyymi oli alkuvuonna hieman odotuksiamme korkeampi. Muut palkkiotuottojen lähteet eivät yllätyksiä tarjoilleet, vaan rahastojen hallinnointipalkkiot jatkoivat odotetusti terveessä kasvussa hallinnoitavan varallisuuden vanavedessä.

Tulos ylitti odotukset

Alexandrian kulurakenne oli hieman odotuksiamme korkeampi, mutta selvästi liikevaihtoyllätystä vähemmän. Lisäksi suuri osa kulujen kasvusta tuli palkkiokuluista, joita hyvin vetänyt myynti luontaisesti kasvattaa.

Positiivisen liikevaihtoyllätyksen seurauksena myös liikearvopoistoista oikaistu liikevoitto oli siten selvästi ennakko-odotuksiamme vahvempi 5,8 MEUR (ennuste 4,9 MEUR). Tämä vastaa noin 25 %:n liikevoittomarginaalia. Osakekohtainen tulos oli 0,41 euroa.

Tulosraportilla kommentit olivat sävyltään positiivisia

Odotustemme mukaisesti johto tyytyi kuvailemaan konsernin tulosedellytyksiä hyviksi, eikä tarjonnut numeerista ohjeistusta kuluvalle vuodelle. Tulosraportilla kommentit olivat sävyltään varsin positiivisia, joten päivän tulosinfossa kuuntelemmekin tarkalla korvalla, miten johto näkee asiakaskysynnän kehittyvän eri tuoteryhmissä.

Alexandria antoi myös ensimmäistä kertaa konkretiaa uuden varainhoitomallinsa taakse ja kertoi lanseeranneensa toukokuussa uuden täyden valtakirjan varainhoitopalvelun. Tämän tarkoituksena on kasvattaa markkinaosuutta erityisesti varakkaampien yksityishenkilöiden sekä yhteisöjen keskuudessa. Kuuntelemmekin päivän tulosinfossa tarkasti, mitä johto palvelun vastaanotosta ja tulevaisuudensuunnitelmista kertoo.