Alexandrian Yritysrahoitus lopettaa uusien lainojen välittämisen

Alexandria tiedotti perjantaina, että sen tytäryhtiö Alexandria Yritysrahoitus lopettaa uusien lainojen välittämisen yritysasiakkaille. Käytännössä tämä siis tarkoittaa palvelun hidasta alasajoa, kun olemassa oleva lainakanta erääntyy ja näissä olevat pääomat palautetaan sijoittajille. Samalla yhtiö toteuttaa järjestelyn, jossa emoyhtiö ostaa 27 % vähemmistöosuuden nykyisiltä Yritysrahoituksen vähemmistöomistajilta. Tämän jälkeen Yritysrahoitus on kokonaan konsernin omistuksessa. Tiedotteessa kauppasumman kuvaillaan olevan nimellinen, joten olennaista kassavirtavaikutusta järjestelyllä ei ole.

Yrityslainojen välitys on osoittautunut haasteelliseksi

Alexandria laajeni vuonna 2017 yrityslainoihin Rahamylly-brändillä. Kantavana ajatuksena yhtiöllä on yhdistää sijoittajat (Alexandrian omat asiakkaat) sekä rahaa tarvitsevat yritykset (lainanhakijat) sen oman alustan kautta. Palvelun käynnistämisessä on ollut selkeitä haasteita ja lainavolyymit ovat jääneet koko toiminta-aikana hyvin pieniksi. Myös muilla vastaavaa palvelua pyörittäneillä yhtiöllä on ollut vastaavia haasteita, eikä enemmistö tiedossamme olevista toimijoista ole saanut vastaavaa mallia toimimaan Suomessa.

Alasajolla ei ole olennaista vaikutusta Alexandrian liiketoimintaan

Emme ole pitäneet yritysrahoituksen menestymisedellytyksiä kovinkaan korkeina, ja Alexandrian osakkeenomistajien kannalta liiketoiminta on tarjonnut lähinnä hyvin maltillisen odotusarvon option, sillä liiketoiminta olisi onnistuessaan tarjonnut korkean marginaalin jatkuvaa liikevaihtoa. Nyt julkaistu päätös on kuitenkin looginen, sillä yritysrahoitus ei kuulu yhtiön ydinliiketoimintaan ja sen osuus liikevaihdosta on vain noin 2 %:n luokkaa. Liiketoiminta tekee arviomme mukaan nykyisillä lainavolyymeilla suunnilleen nollatulosta, joten tulosennusteisiimme tai näkemykseemme alasajolla ei ole vaikutusta.