Alisa Pankki harkitsee kuluttajarahoituksesta luopumista
Tiivistelmä
- Odotamme Alisa Pankin kuluttajarahoituksesta luopumisen vapauttavan resursseja yhtiön ydinliiketoimintaan, erityisesti pk-yritysten rahoitukseen ja talletuskannan kasvattamiseen.
- Arvioimme, että lainakannan myynti tai purku voi tuoda positiivisen vaikutuksen vuoden 2025 tulokseen ennen veroja ja kertaeriä, mikä voi johtua myyntivoitosta tai luottotappiovarausten purkamisesta.
- Näkemyksemme mukaan kuluttajarahoituksen kannattavuus on ollut heikko, joten lainakannasta luopuminen ei heikennä yhtiön tulosta merkittävästi, ja se mahdollistaa keskittymisen pk-yritysrahoituksen kasvuun.
- Odotamme lainakannasta luopumisen etenevän nopeammin kuin aiemmin ennustettu, mikä johtaa ennusteidemme päivittämiseen. Pk-yritysten rahoituksen kasvun osalta yhtiöllä on selkeä näytön paikka seuraavan 12 kuukauden aikana.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Alisa Pankki kertoi eilen harkitsevansa kuluttajarahoituksesta luopumista. Päätös on jatkumoa yhtiön strategialle, jossa pankki keskittyy pk-yritysten rahoitukseen ja oman talletuskannan kasvattamiseen. Käytännössä kyse on siis strategian toimeenpanon kiihdyttämisestä. Suhtaudumme tiedotteeseen varovaisen positiivisesti, sillä se vapauttaa yhtiön resursseja sen ydinliiketoimintaan.
Ainakin osa lainakannasta tullaan myymään
Alisa Pankin kuluttajarahoituksen lainakanta oli H1’25 lopussa 78 MEUR, ja se edustaa noin 60 % yhtiön koko lainakannasta. Kuluttajarahoitus ei ole ollut yhtiön strategian keskiössä enää aikoihin, ja sen lainakanta on supistunut reippaasti viimeisen kahden vuoden aikana. Yhtiö odottaa lainakannasta luopumisen tapahtuvan vaiheittain vuosien 2025 ja 2026 aikana. Sana luopuminen viittaa mielestämme lainakannan ainakin osittaiseen myyntiin. Lisäksi orgaanisesti kannan sulattelu kestäisi selvästi ensi vuotta pidempään. Koska yhtiö uskaltaa tässä vaiheessa puhua jo mahdollisesta tulosvaikutuksesta 2025 numeroihin, sillä on todennäköisesti pitkällä olevia keskusteluja käynnissä, emmekä yllättyisi, mikäli yhtiö tiedottaisi ainakin osan kannan myynnistä suhteellisen ripeällä aikataululla.
Paukut uuteen strategiaan
Yhtiön mukaan kuluttajarahoituksen lainakannasta luopumisella on positiivinen vaikutus vuoden 2025 tulokseen ennen veroja ja kertaeriä. Käytännössä tämä tarkoittaa arviomme mukaan luottokannan myynnistä saatavaa myyntivoittoa ja/tai luottotappiovarausten purkua. Pidemmän aikavälin tulosvaikutusta yhtiö ei toistaiseksi avannut, mutta käsityksemme mukaan kuluttajarahoituksen kannattavuus ei ole ollut kaksinen ja se on sitonut paljon kuluja. Näin ollen kannasta luopumisen ei pitäisi oleellisesti heikentää yhtiön tulosta. Luonnollisesti tärkein ajuri yhtiön tuloskehitykselle on pk-yritysrahoituksen kasvun kulmakerroin tulevina vuosina, johon yhtiö pystyy kuluttajarahoituksesta luopumisen jälkeen laittamaan yhä enemmän paukkuja. Tähän liittyen yhtiö ilmoitti viime viikolla yhteistyöstä Nordean kanssa, mitä pidämme rohkaisevana askeleena uudessa strategiassa.
Lainakannasta luopuminen voi aiheuttaa ennustemuutoksia
Ennusteemme ovat pitäneet jo aiemmin sisällään odotuksen kuluttajarahoituksen lainakannan orgaanisesta alasajosta. Nyt lainakanta vaikuttaa poistuvan yhtiön numeroista selvästi odotettua nopeammin ja tulemme päivittämään ennusteitamme sitä mukaa, kun lainakannasta luopuminen etenee. PK-yritysten rahoituksen osalta emme näe tässä vaiheessa tarvetta muuttaa reippaita kasvuennusteitamme, ja yhtiöllä onkin näiden volyymien osalta selkeä näytön paikka seuraavan 12kk aikana.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Alisa Pankki on huhtikuussa 2022 liiketoimintansa käynnistänyt digitaalinen ja asiakaslähtöinen pankki, joka tarjoaa pankki- ja rahoituspalveluita kuluttajille, pk-yrityksille ja korkotuottoa hakeville säästäjille. Alisa Pankin ansainta perustuu antolainauskannan korkokatteeseen sekä antolainaukseen liitännäisiin palkkiotuottoihin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut13.08.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liiketoiminnan tuotot | 17,0 | 14,3 | 14,4 |
| kasvu-% | 1,8 % | −15,6 % | 0,1 % |
| EBIT (oik.) | −0,1 | −2,6 | −0,6 |
| EBIT-% (oik.) | −0,7 % | −18,0 % | −4,2 % |
| EPS (oik.) | −0,00 | −0,02 | −0,00 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | neg. |
| EV/EBITDA | neg. | 64,5 | 254,8 |
Foorumin keskustelut
