Anora Q4 keskiviikkona: Ohjeistuksen pitäisi kertoa parannuksesta
Anora julkaisee Q4-tuloksensa keskiviikkona noin klo 8.30. Anora varoitti tuloksestaan ennen joulua ja antoi varsin tarkan tuloshaarukan loppuvuodelle. Uskomme Anoran laskevan osinkoaan heikon tulostason takia, mutta ohjeistavan paranevaa tulosta tälle vuodelle.
Liikevaihto jatkaa laskussa
Odotamme Anoran liikevaihdon laskeneen 6 % vertailukaudesta, jota painaa tässäkin kvartaalissa heikentyneet Ruotsin ja Norjan kruunut, menetetyt jakelusopimukset sekä negatiivinen markkinakehitys monopolimarkkinoilla.
Viime vuoden tulos ohjeistettu jo melko tarkasti
Anora varoitti ennen joulua tuloksestaan ja ohjeisti silloin koko vuoden oik. käyttökatteen olevan 66–69 MEUR. Tämä antaa siten suhteellisen tarkan kuvan myös Q4:n tulostasosta. Meidän odotuksemme koko vuodelle on vajaat 68 MEUR ja siten Q4:lle 26,5 MEUR. Kommentoimme tuoreeltaan tulosvaroitusta tässä kommentissa. Vaikka Q4:n tulostasoa ei voi mielestämme sanoa hyväksi, se on kuitenkin parannus vertailukauteen nähden, huomioiden vertailukautta painanut 3 MEUR negatiivinen varastokirjaus. Q4:stä eteenpäin Anoran vertailukaudet tulevatkin olemaan aiempaa helpompia, kun vastassa on kvartaaleja, jolloin Wine-segmentin haasteet jo näkyivät tuloksessa.
Ohjeistuksen pitäisi kertoa paranevasta tuloksesta, odotamme osingon laskua
Anoran viime vuoden tulostaso on mielestämme yhtiön potentiaaliin nähden heikko. Sen tulokseen pitäisi vaikuttaa tänä vuonna selvästi positiivisesti hinnankorotukset ja valuuttakurssien tasaantuminen sekä lisääntyneen valuuttasuojauksen tuoma turva/vakaus. Myös tehostamistoimien pitäisi tukea tulosta ja Globus Winen nousta pikkuhiljaa nykyiseltä noin nollan käyttökatetasolta, joskin tämä palautuminen vie useamman vuoden. Meidän ennusteemme oik. käyttökatteeksi tänä vuonna on 82 MEUR.
Uskomme Anoran joutuvan laskemaan osinkoaan jo kolmatta vuotta peräkkäin, kun sen tulos on heikentynyt. Ennustamme 0,15 euron osinkoa, joka sekin vastaa käytännössä koko vuoden oikaistu tulosta. Julkaisimme Anorasta tammikuussa laajan raportin, jossa kerrotaan paljon lisää yhtiöstä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Anora Group
Anora on Pohjoismaiden markkinajohtaja viineissä ja väkevissä alkoholijuomissa.Yhtiöllä on laaja brändiportfolio, jota se tuottaa tai jakelee kotimarkkinamyynnin lisäksi kymmeniin maihin. Anora Groupiin kuuluvat lisäksi Anora Industrial sekä logistiikkayhtiö Vectura. Anoran osakkeet on listattu Nasdaq Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.01.
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 702,7 | 723,3 | 725,7 |
kasvu-% | 5,66 % | 2,94 % | 0,33 % |
EBIT (oik.) | 42,9 | 34,1 | 48,1 |
EBIT-% (oik.) | 6,11 % | 4,71 % | 6,63 % |
EPS (oik.) | 0,39 | 0,16 | 0,39 |
Osinko | 0,22 | 0,15 | 0,25 |
Osinko % | 2,99 % | 3,09 % | 5,14 % |
P/E (oik.) | 19,03 | 30,62 | 12,60 |
EV/EBITDA | 11,44 | 6,50 | 4,99 |