ASML:n odotuksia heikommat näkymät vuodelle 2025 voivat vaikuttaa myös Canatun kasvuun

Käytännössä monopoliasemaa EUV-litografiakoneissa pitävä ASML raportoi eilen odotuksista jääneen Q3-raportin. Erityisesti Q3:n saadut tilaukset sekä vuoden 2025 näkymät olivat odotuksiin nähden pettymys ja osake päätyi eilen 16 %:n laskuun. Heikompi kysyntänäkymä liittyy erityisesti EUV-litografialaitteisiin, millä voi olla myös heijastevaikutuksia vastikään Lifeline SPAC I:n kautta listautuneen Canatun lähivuosien kasvun kulmakertoimeen. Canatun sijoitustarina nojaa kuitenkin erityisesti odotuksiin voimakkaasta skaalautuvasta kasvusta vuonna 2027 ja sen jälkeen, mihin emme näe ASML:n eilisellä raportilla vielä olennaista vaikutusta. Canatun seurannan aloitus -raportti on luettavissa täältä.

ASML:n Q3-luvut ja vuoden 2025 näkymät jäivät odotuksista

ASML:n Q3-liikevaihto kasvoi 20 % 7,5 miljardiin, mutta jäi 7,9 miljardin euron konsensusodotuksesta. Erityisesti neljänneksen saadut tilaukset (2,6 mrd. €) alittivat 5,4 miljardissa olleet odotukset.

Q4:lle yhtiö odottaa 8,8–9,2 miljardin euron liikevaihtoa, jolloin yhtiö myös tulouttaa liikevaihtoa kahdesta ensimmäisestä uusimman sukupolven EUV-litografialaitteesta (High NA). Lähivuosina Canatun kasvun kannalta keskeisintä on juuri näiden uusimpien EUV-litografiakoneiden käyttöönotot. Näiden käyttö vaatii tuotantoprosessissa maskia suojaavia EUV pellicle -kalvoja, joita Canatun hiilinanoputkista voidaan valmistaa. Canatun patentoidulla menetelmällä tuotetut hiilinanoputket vaikuttavat ominaisuuksiltaan tähän tarkoitukseen kilpailijoita paremmilta, mikä antaa yhtiölle houkuttelevat lähtökohdat lähteä tavoittelemaan merkittävää asemaa tällä vasta muodostumassa olevalla markkinalla.

ASML ohjeistaa vuodelle 2025 nyt 30–35 miljardin euron liikevaihtoa, kun konsensusennuste oli noin 36 miljardissa. Yhtiön mukaan tekoäly on edelleen yksi keskeisimpiä kysyntäajureita, mutta muilla alueilla investointien elpymistahti näyttää aiempia odotuksia hitaammalta. Yhtiön mukaan hidastuva näkymä johtuu erityisesti EUV-laitteiden odotettua hitaammasta kysynnästä, millä voi olla heijastevaikutuksia myös lyhyellä tähtäimellä Canatun hiilinanoputkireaktorien kysyntään. Isossa kuvassa Canatu on kooltaan vielä hyvin pieni puolijohdeteollisuuden investointeihin suhteutettuna, joten yhtiöllä pitäisi olla hyvin edellytyksiä kasvulle myös pykälää hiljaisemmassa kysyntäympäristössä.