Auroora Yhtiöt tiedotti ostavansa enemmistöosuuden kattomaalien ja -pinnoitteiden maahantuojasta Coating Source Oy:stä. Noin 6,0 MEUR:n liikevaihtoa tekevä ostokohde on nähdäksemme hyvin tyypillisen oloinen kohde Aurooralle. Kauppa on osoitus Aurooran hyvästä yritysostoputkesta, sillä yhtiö tiedotti vain päivää aiemmin toisesta merkittävästä yrityskaupasta. Huomioimme Coating Source -kaupan sekä Labko-kaupan ennusteissamme seuraavan päivityksemme yhteydessä.

Ostokohteella historia kannattavasta kasvusta

Coating Source on erikoistunut ammattikäyttöön tarkoitettuihin kattojen maaleihin ja pinnoitteisiin, joita se myy suoraan urakoitsijoille Suomessa. Yhtiön viime tilikauden liikevaihto oli noin 6,0 MEUR, ja sen kannattavuus on julkisten tietojen perusteella erittäin vahvalla tasolla (2025 liikevoitto-% 17 %). Vaikka kauppahintaa ei julkistettu, oletamme kohteen täyttävän Aurooran yleiset ostokriteerit eli 4–8x EV/EBITA-arvostus (ja yli 10 % EBITA-marginaali, jonka kohde julkisten tietojen mukaan täyttää). Coating Sourcen perustaja jatkaa yhtiön toimitusjohtajana ja osakkaana, mikä on mielestämme rohkaisevaa liiketoiminnan jatkuvuuden kannalta. Tarkkaa Aurooran omistusosuutta ei ole vielä tiedossa.

Ostokohde liitetään osaksi Teolliset tuotteet ja palvelut -segmenttiä, joka on historiallisesti ollut Aurooran selvästi kannattavin liiketoiminta-alue. Auroora on kommentoinut myös keskittävänsä yritysostoja nimenomaan tähän segmenttiin. Osaltaan tässä on taustalla se, että potentiaalisten kohteiden joukko on muita segmenttejä laaja-alaisempi ja Sähköistys ja automaatio -segmentissä arvostuskertoimet ovat toimialan vahvan näkymän myötä koholla.

Lähde: Finder

Yritysostoputki tuottaa tulosta vauhdilla

Auroora tiedotti vain päivää ennen tätä kauppaa ostavansa ympäristöteknologiaan keskittyvän Labko-liiketoiminnan, jonka liikevaihto on noin 10,5 MEUR. Yhdessä nämä kaksi peräkkäistä kauppaa tuovat Aurooralle noin 16,5 MEUR:n epäorgaanisen kasvun, mikä vastaa noin 6 % kuluvan vuoden liikevaihtoennusteestamme (267 MEUR). Aurooran tavoitteena on tehdä vuosittain 4–8 yrityskauppaa, ja nyt tiedotettu oli vuoden neljäs kauppa. Mielestämme tuoreet kaupat ovat hyviä osoituksia yhtiön yritysostoputken laadusta. Sarjayhdistelijämallissa arvonluonnin kannalta kriittistä on luonnollisesti, millä arvostuksella kauppoja tehdään, ja tähän ei ole vielä näkyvyyttä. Todennäköisesti tätä pystyy arvioimaan yhtiön tulevista osavuosikatsauksista (Q4'26).

Nyt tiedotetun järjestelyn odotetaan toteutuvan marraskuun 2026 aikana. Lisäämme tämän ja Labko-liiketoiminnan ennusteisiimme seuraavassa päivityksessämme.