Bioretec Q1'26 -ennakko: RemeOs-myynnin käynnistelyä Euroopassa
Tiivistelmä
- Bioretecin Q1-liikevaihdon ennustetaan laskevan 0,85 MEUR:oon, mikä johtuu vertailukauden vahvasta tasosta ja RemeOs-traumaruuvien myynnin maltillisista odotuksista.
- Yhtiön Q1-liikevoiton odotetaan olevan -2,25 MEUR, mikä johtuu etupainotteisista panostuksista RemeOs-tuotteiden kaupallistamiseen ja tuotekehitykseen.
- Bioretec on kerännyt merkintäoikeusannilla noin 12,9 MEUR, mikä antaa yhtiölle työrauhaa RemeOs-tuotteiden kaupallistamiseen ja uusien tuotteiden lanseeraukseen seuraavan 18 kuukauden aikana.
- Raportissa seurataan erityisesti johdon kommentteja myyntiorganisaation vahvistamisesta ja RemeOs-tuotteiden kysynnän kehityksestä Yhdysvalloissa ja Euroopassa.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q1'25 | Q1'26 | Q1'26e | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 1,40 | 0,85 | 4,56 | ||
| Käyttökate | -1,24 | -2,15 | -8,05 | ||
| Liikevoitto | -1,30 | -2,25 | -8,45 | ||
| EPS (raportoitu) | -0,04 | 0,00 | -0,01 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | 104,7 % | -39,1 % | 29,4 % |
Lähde: Inderes
Bioretec julkaisee Q1-liiketoimintakatsauksensa perjantaina 15.5. Odotamme yhtiön liikevaihdon laskevan kertatilauksen tukemasta vertailukaudesta ja tuloksen pysyvän selvästi tappiollisena. Huomiomme kiinnittyy raportissa erityisesti RemeOs-tuoteperheen kaupalliseen etenemiseen tärkeimmillä markkinoilla Yhdysvalloissa ja Euroopassa.
Liikevaihdon laskussa vahvaa vertailukautta vastaan
Ennustamme Bioretecin Q1-liikevaihdoksi 0,85 MEUR (Q1'25: 1,40 MEUR). Liikevaihdon odotettu lasku selittyy osin vertailukauden vahvalla tasolla sekä maltillisilla odotuksilla RemeOs-traumaruuvien myynnin ylösajon suhteen. Pääosa liikevaihdosta tulee edelleen Activa-tuoteperheen myynnistä erityisesti Kiinasta, jossa kappalemääräinen myynti on ollut vahvaa, mutta hinnat toisaalta laskussa. Vertailukaudella Kiinan jakelija teki merkittävän tilauksen, joka vahvisti jakson lukuja. Odotamme myös alustavia merkkejä RemeOs-tuoteperheen myynnin kasvusta. Yhdysvalloissa Bioretec on lisännyt jakelijakumppaneiden määrää ja maantieteellistä kattavuutta. Euroopassa puolestaan odotamme, että maakohtaiset markkinoilletuloprosessit on pääosin selvitetty ja RemeOs-myynnin ensimerkit ovat näkyvissä. Bioretec on myös järjestellyt Euroopan jakelijaverkostoa osittain uudelleen. Yksityiskohtaisempaa näkyvyyttä kaupalliseen edistymiseen Yhdysvalloissa ja Euroopassa ei juuri ole, joten yllätyksiin on mielestämme syytä varautua. Ennusteemme tarkoittaa maltillista kasvua suhteessa edelliseen neljännekseen, mikä heijastelee odotustamme asteittaisesta defensiivisen kasvun alkamisesta.
Tulos paineessa kasvupanostusten vuoksi
Odotamme Q1-liikevoitoksi -2,25 MEUR (Q1'25: -1,30 MEUR). Tulosta painavat voimakkaat etupainotteiset panostukset RemeOs-tuotteiden kaupallistamiseen erityisesti Yhdysvalloissa sekä tuotekehityshankkeet. Yhtiön henkilöstömäärä oli noussut tilikauden 2025 lopussa 60:een vertailukauden 47:stä. Yhtiö on panostanut käsityksemme mukaan erityisesti myynnin vahvistamiseen. Bioretecin kustannusrakenne on nykyiseen liikevaihtoon nähden raskas, ja henkilöstökulut sekä myyntiverkoston rakentaminen pitävät operatiivisen tuloksen pakkasella. Käyttökatteen ennustamme olevan -2,15 MEUR.
Tuore rahoituskierros antaa työrauhaa kaupallistamiseen
Bioretec toteutti hiljattain merkintäoikeusannin. Yhtiö keräsi noin 12,9 MEUR:n bruttovarat (enimmäistavoite 14,8 MEUR), minkä arvioimme riittävän vuoden 2027 kolmannelle neljännekselle saakka. Rahoituksen turvin yhtiö voi edistää RemeOs-tuotteiden kaupallistamista ja tavoitella kolmen uuden tuotteen lanseeraamista seuraavan 18 kuukauden aikana. Sijoitustarinan kannalta onkin mielestämme erittäin tärkeää, että yhtiö osoittaa kuluvan vuoden aikana konkreettisia merkkejä myynnin kasvusta. Tämä on keskeistä markkinoiden luottamuksen palauttamiseksi ja tulorahoituksen vahvistamiseksi.
Seuraamme raportissa johdon kommentteja myyntiorganisaation vahvistamisesta sekä RemeOs-traumaruuvien kysynnän kehityksestä Yhdysvalloissa ja Euroopassa. Myös mahdolliset kommentit RemeOs-DrillPinin myyntilupaprosessin etenemisestä ovat mielenkiintomme kohteena.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Bioretec on lääketeknologian alalla toimiva yritys, joka kehittää, valmistaa ja myy biohajoavia implantteja ortopedian alueelle. Tuotevalikoimassa on lääkinnällisiä laitteita sekä lasten että aikuisten tarpeisiin ja tuotteita voidaan käyttää luu- ja pehmytkudosvammoihin. Implanttien lisäksi yhtiön tuotevalikoimaan kuuluvat implanttien asennukseen käytettävät instrumentit. Yhtiöllä on kaksi erillistä tuoteperhettä: biopolymeeristä valmistettu Activa ja vuonna 2023 markkinoille Yhdysvalloissa saatu biohajoavasta metallista valmistettu RemeOs™. Yhtiön tuotteita myydään maailmanlaajuisesti ja erityisesti RemeOs™ osalta tärkein markkina-alue on Yhdysvallat.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.04.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 3,5 | 4,6 | 7,9 |
| kasvu-% | −22,5 % | 29,4 % | 73,4 % |
| EBIT (oik.) | −8,7 | −8,5 | −6,3 |
| EBIT-% (oik.) | −246,6 % | −185,5 % | −80,3 % |
| EPS (oik.) | −0,31 | −0,01 | −0,01 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | neg. |
| EV/EBITDA | neg. | neg. | neg. |
Foorumin keskustelut
