Bioretec Q3’25 -pikakommentti: RemeOs-tuoteperhe vaatii lisää investointeja myyntiin
Tiivistelmä
- Bioretecin Q3-liikevaihto oli 0,72 MEUR, mikä alitti ennusteen, mutta liiketappio -1,82 MEUR oli odotettua pienempi.
- Yhtiö panostaa RemeOs-tuotteiden kaupallistamiseen uusilla rekrytoinneilla ja jakelumallin muutoksilla, mutta tuloksia odotetaan vielä.
- Bioretec suunnittelee strategiapäivitystä vuoden loppuun mennessä, mikä sisältää uuden kaupallistamisstrategian ja taloudelliset tavoitteet.
- Yhtiön kassa oli 7,3 MEUR, ja vähintään yksi rahoituskierros on todennäköisesti tarpeen.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q3'24 | Q3'25 | Q3'25e | Erotus (%) | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Tot. vs. inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 0,69 | 0,72 | 1,01 | -0,29 | 4,77 | |
| Käyttökate | -1,35 | -1,77 | -2,00 | 0,12 | -7,98 | |
| Liikevoitto | -1,40 | -1,82 | -2,10 | 0,13 | -8,36 | |
| EPS (raportoitu) | -0,06 | -0,11 | -0,42 | |||
| Liikevaihdon kasvu-% | NA | 4,4 % | 47,2 % | -42,8 %-yks. | 4,9 % |
Lähde: Inderes
Bioretec julkaisi torstaiaamuna Q3-liiketoimintakatsauksensa, joka valotti yhtiön tilannetta ja RemeOs-tuoteperheen kaupallisia haasteita. Yhtiö hakee uutta kaupallista vauhtia rekrytointien ja jakelumallin muutosten kautta. Lukujen osalta liikevaihto alitti ja tulos ylitti odotuksemme. Bioretec valmistelee strategian päivitystä, joka on tarkoitus julkaista vuoden loppuun mennessä.
Liikevaihto ja tulos pitkälti odotusten mukaiset
Bioretecin Q3-liikevaihto oli 0,72 MEUR (Q3’24: 0,69 MEUR) ja liiketulos -1,82 MEUR (Q3’24: -1,40 MEUR). Liikevaihto jäi hieman 1,0 MEUR:n ennusteestamme, mutta liiketappio oli toisaalta hieman -2,0 MEUR:n odotustamme pienempi. Ottaen huomioon yhtiön viimeaikaiset haasteet ja lokakuussa annetun kommentin myynnin kiihtymisen puuttumisesta H2’25:llä, liikevaihdon alitus ei ollut merkittävä yllätys. Toimitusjohtajan mukaan vanha Activa-tuoteperhe myy edelleen hyvin, mutta RemeOs-tuotteiden kaupallinen läpimurto on vielä työn alla. Yhtiö on aloittanut kaupallistamisen uudelleen rakentamisen uusien rekrytointien ja jakelumallin kautta. Tuloksia jouduttaneen kuitenkin vielä odottamaan. Kulurakenne pysyi raskaana yhtiön panostaessa kaupallisen organisaation rakentamiseen. Yhtiön kassa oli kauden lopussa 7,3 MEUR. Pidämme vähintään yhden rahoituskierroksen tarvetta selvänä.
Uusi johto jatkaa pöydän puhdistamista
Toimitusjohtajan katsaus viestii avoimesti tarpeesta korjaaville toimille ja strategian päivittämiselle. Tämä on tervetullut signaali viime aikaisten kirjanpitoon ja jakelusopimuksiin liittyvien haasteiden jälkeen. Yhtiö on tekemässä selkeää muutosta Yhdysvaltain strategiassaan siirtymällä varastoivasta jakelumallista suorajakelumalliin, mikä on suora vastaus aiempiin epäonnistumisiin. Panostukset paikalliseen läsnäoloon ja myyntiosaamiseen Yhdysvalloissa sekä kansainvälisen myynnin johtoon tehdyt nimitykset tukevat uutta suuntaa. Investoinnit tulevat tarkoittamaan kassan nopeampaa polttoa.
Katsauskauden jälkeiset uutiset, kuten RemeOs-traumaruuville myönnetty TPT-korvattavuus Yhdysvalloissa ja jakelusopimus OrthoPediatricsin kanssa, ovat pieniä positiivisia askelia kaupallistamisen tiellä. Toisaalta Suomessa käynnistetyt muutosneuvottelut kertovat RemeOs-tuotteiden kysynnän hitaasta käynnistymisestä ja yhtiön pyrkimyksestä tehostaa toimintaansa ja parantaa kilpailukykyään.
Katseet käännetty vuoden lopun strategiapäivitykseen
Bioretec aikoo julkistaa strategiapäivityksen vuoden loppuun mennessä. Päivitys tulee sisältämään uuden kaupallistamisstrategian, tuotekehitysputken tilanteen sekä uudet taloudelliset tavoitteet, jotka korvaavat aiemmin perutut tavoitteet. Tämä päivitys on tärkeä luottamuksen palauttamiseksi ja selkeämmän kuvan saamiseksi yhtiön tulevaisuuden suunnasta ja potentiaalista. Q3-raportti oli odotetusti välitilinpäätös, mutta tarjosi aiempaa realistisemman kuvan yhtiön nykytilanteesta. RemeOs-tuotteiden kaupallistaminen tulee vaatimaan aiempia odotuksia pidemmän ajan ja suurempia investointeja.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Bioretec on lääketeknologian alalla toimiva yritys, joka kehittää, valmistaa ja myy biohajoavia implantteja ortopedian alueelle. Tuotevalikoimassa on lääkinnällisiä laitteita sekä lasten että aikuisten tarpeisiin ja tuotteita voidaan käyttää luu- ja pehmytkudosvammoihin. Implanttien lisäksi yhtiön tuotevalikoimaan kuuluvat implanttien asennukseen käytettävät instrumentit. Yhtiöllä on kaksi erillistä tuoteperhettä: biopolymeeristä valmistettu Activa ja vuonna 2023 markkinoille Yhdysvalloissa saatu biohajoavasta metallista valmistettu RemeOs™. Yhtiön tuotteita myydään maailmanlaajuisesti ja erityisesti RemeOs™ osalta tärkein markkina-alue on Yhdysvallat.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.11.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 4,5 | 4,8 | 5,7 |
| kasvu-% | 16,3 % | 4,9 % | 19,7 % |
| EBIT (oik.) | −4,2 | −8,4 | −6,7 |
| EBIT-% (oik.) | −92,5 % | −175,4 % | −118,2 % |
| EPS (oik.) | −0,20 | −0,42 | −0,32 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | neg. |
| EV/EBITDA | neg. | neg. | neg. |
Foorumin keskustelut
