Bittium kertoi torstaina tiedotteessaan, että yhtiö on saanut Suomen Puolustusvoimilta noin 14 MEUR:n tilauksen Bittium Tough SDR -radioista ja niihin liittyvistä varusteista. Tuotteet toimitetaan kuluvan vuoden 2026 aikana. Tilaus on mielestämme odotettu ja looginen jatkumo Puolustusvoimien kanssa solmitulle pitkälle kumppanuussopimukselle. Edellisen suunnilleen vastaavan tilauksen yhtiö sai noin puoli vuotta sitten. Vaikka tilaus ei yksinään aiheuta muutoksia ennusteisiimme, se on yhtiön mittakaavassa merkittävä. Se hälventää nähdäksemme epävarmuutta, joka on kohdistunut koviin kasvuodotuksiin alkuvuoden hiljaisen tilausvirran jälkeen.

Odotettu askel Tough SDR -radioiden sarjahankinnoissa

Uudet ohjelmistoradiopohjaiset Tough SDR -radiot korvaavat vaiheittain Puolustusvoimien vanhoja analogisia kenttäradioita. Nyt saatu tilaus on tehty yhtiön ja Puolustusvoimien välisen vuosien 2025–2036 kumppanuussopimuksen puitteissa, mikä antaa raamit laitteiden ja palveluiden pitkäjänteiselle hankinnalle. Tough SDR -radioiden sarjahankintavaiheen käynnistyttyä pitkän testaus- ja kehitysvaiheen jälkeen olemme odottaneet hiljalleen kasvavia volyymeja. Edellisen samankaltaisen tilauksen Bittium sai joulukuussa 2025 (Tough SDR -osuuden arvo yli 12 MEUR), ja kuluvalle vuodelle ajoittuva jatkotilaus oli mielestämme vain ajan kysymys. Nykytiedoilla "tilaussykli" näyttäisi olevan noin puoli vuotta, mutta tilauksien arvon olemme odottaneet kasvavan edelleen. Tilaus vahvistaa mielestämme kuvaa siitä, että toimitukset etenevät suunnitellusti ja yhteistyö kotimarkkinan tärkeimmän ankkuriasiakkaan kanssa on vakaalla pohjalla.

Tilaus tuo kaivattua tukea kuluvan vuoden toimitusvolyymeihin

Kuten Q1-raportin yhteydessä toimme esiin, Bittiumin alkuvuoden tuotetoimitukset jäivät varsin alhaisiksi, ja tilausvirta oli vaisua. Tämä lisäsi nähdäksemme tarvetta uusille merkittäville tilauksille, jotta Defense & Security -segmentiltä odotettu voimakas kasvu voi jatkua. Nyt saatu 14 MEUR:n tilaus toimitetaan kokonaisuudessaan vuoden 2026 aikana, mikä paikkaa hyvin tilauskantaa ja tukee kuluvan vuoden ennusteitamme. Odotamme koko Bittiumin liikevaihdon kasvavan tänä vuonna noin 21 % 144 MEUR:oon (ohjeistus vuoden 2026 liikevaihdolle 140-155 MEUR), mistä valtaosa tulee Defense & Security -segmentistä. Pidämme tilausta tähän nähden kokoluokaltaan tuntuvana, mutta myös odotettuna.

Tilaus vahvistaa luottamustamme siihen, että Defense & Security -segmentin toimitukset painottuvat tänäkin vuonna voimakkaasti loppuvuoteen. Kotimarkkinan toimitukset luovat liiketoiminnalle mielestämme tärkeän perustan, mutta seuraavat merkittävät edistysaskeleet tarvittaisiin nähdäksemme muualta. Koska taktisen viestinnän kansainvälinen modernisaatioaalto on parhaillaan käynnissä, odotamme yhtiöltä edelleen myös uusia päänavauksia ulkomailta. Mahdollisuuksia on useita, mutta selkeimpänä lyhyen aikavälin ajurina pidämme UK:n taktisen viestinnän kilpailutusta. Tästä odotamme ainakin jonkintasoista päätöstä Q3:n aikana, mutta kilpailutus on toisaalta viivästynyt ennenkin. Uusien avausten myötä osakkeen korkeat tuloskasvuennusteet ja arvostustaso olisivat perusteltavissa, ja läpimurtojen kokoluokasta riippuen ennusteissa voisi olla myös nousuvaraa.