Bittium on erikoistunut luotettavien ja turvallisten viestintä- ja liitettävyysratkaisujen kehittämiseen käyttäen uusimpia teknologioita ja yli 35 vuoden aikana kertynyttä syvällistä radioteknologian osaamistaan. Asiakkailleen Bittium tarjoaa innovatiivisia tuotteita ja palveluita, tuotealustoihinsa perustuvia ratkaisuja ja tuotekehityspalveluita sekä korkealaatuisia tietoturvaratkaisuja mobiililaitteisiin ja kannettaviin tietokoneisiin. Bittium tarjoaa asiakkailleen myös terveydenhuollon teknologian tuotteita ja palveluita biosignaalien mittaamiseen kardiologian ja neurofysiologian osa-alueilla. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Oulussa.
Bittium tiedotti eilen kahdesta merkittävästä tilauksesta, joiden yhteisarvo oli yli 34 MEUR. Ensimmäinen oli Suomen Puolustusvoimien yhteensä 15,9 MEUR:n Tough SDR -jatkotilaus, mikä oli odotettua ja käytännössä sisällä ennusteissa. Toinen oli Itävallan Puolustusvoimien yhteensä 18,5 MEUR:n laajennus TAC WIN -runkoverkkoon. Tätäkin on odotettu, mutta vuonna 2019 aloitetun ensimmäisen vaiheen venyttyä laajennustilaus on positiivinen uutinen.
Hankkeen rahallinen arvo on Bittiumille pieni, mutta näemme osallistumisen positiivisena osaamisen ja kumppaniverkon rakentamisen kannalta tulevaisuudessa mielenkiintoisella segmentillä.
Bittiumin osakekurssi on noussut noin 200 % vuoden 2025 aikana. Puolustusteollisuuden juhlille ei edelleenkään näy loppua, mutta samaan aikaan Inderesin suositus on pysynyt negatiivisena.
Ruotsin kanssa tehty kymmenvuotinen puitesopimus (tiedote) mahdollistaa Bittiumin taktisten viestintäjärjestelmien ja tuotteiden ja ohjelmistopohjaisten radioiden sekä tietoturvallisten ohjelmistojen ja puhelinten hankinnat. Sopimus on ensimmäinen merkittävä askel Bittiumin Ruotsin ”valloitukseen”.
Bittiumin Q3-tulos ylitti selvästi ennusteemme Defense & Securityn vahvojen tuotetoimituksien ansiosta. Tuotantoketju pyörii täyttä vauhtia ja katteet ovat kohdillaan, mitä kautta ennusteet pysyivät nousussa laskeneista tilauksista huolimatta. Lähivuosien tuloskasvun kulmakerroin avautuu paremmin Indra -yhteistyön selkeytyessä todennäköisesti loppuvuoden aikana. Tämä jälkeen osaamme paremmin arvioida, onko osakkeen korkeassa arvostuksessa jo lyöty yli. Sitä ennen pysymme käytännössä neutraaleina nousukiidossa, mihin liittyy myös omat merkittävät riskinsä.
Bittiumin aamulla julkaisema Q3-tulos ylitti isolla marginaalilla odotuksemme. Perinteisesti tuotetoimituksien osalta hiljaisella jaksolla Defense & Security -tuotteet liikkuivat hyvin, mitä kautta segmentin liikevaihto nousi yli 120 %. Tuotevolyymien voimakkaan kasvun mukana myös Defense & Securityn kannattavuus parani merkittävästi ja ylitti odotuksemme. Medical- ja Engineering -segmentit ylsivät tulosodotuksiimme, vaikka kehitys jätti toivomisen varaa. Negatiivisella puolella Defense & Security -segmentin tilauskertymä oli Q3:lla vaisu ja konsernin rahavirrat olivat Q3:lla heikkoja. Vuoden 2025 ohjeistus oli odotetusti ennallaan ja paineet Q4:lle pienenivät merkittävästi. Isossa kuvassa emme havainneet oleellisia muutoksia, mutta Q3 oli mielestämme vahva osoitus Bittiumin parantuneesta toimituskyvystä.
Bittium ylitti Q3-odotuksemme selvästi voimakkaan kasvun ja kannattavuuden parantumisen ansiosta. Defense & Security -segmentin merkittävät tuotetoimitukset nostivat liikevaihtoa odotettua enemmän, kun taas Medical-segmentti palasi kasvuun kertaluonteisten kulujen jälkeen. Yhtiö vahvisti strategista asemaansa solmimalla Indra-yhteistyön ja lanseeraamalla uuden tietoturvapuhelimen, mutta piti ohjeistuksensa ennallaan vahvasta tuloksesta huolimatta.
Bittiumin osakekurssi nousi eilen voimakkaasti, missä taustalla olivat ilmeisesti huhut sopimuksesta Espanjan taktiseen viestintään liittyen. Vahvistamattomien huhujen mukaan Indra ja Bittium olisivat saaneet todella suuren sopimuksen Espanjalta, joka annettiin aikoinaan Telefónicalle ja israelilaiselle Elbitille. Myös Indran osakekurssi kävi eilen merkittävässä nousussa. Faktaa on se, että Indra ja Bittium ovat neuvotelleet strategisesta yhteistyöstä liittyen taktisiin radioviestintäratkaisuihin, ja Espanjan hallitus on pyrkinyt eroon israelilaisista toimittajista kuten Elbit. Jos asiat olisivat kuitenkin eilen loksahdelleet paikoilleen (yhteistyösopimus ja tilaus), yhtiöiden olisi jo pitänyt tiedottaa asiasta. Tätä kautta odottaminen Indran ja Espanjan suhteen jatkuu edelleen.
Bittiumin eilinen pääomamarkkinapäivä (CMD) oli mielestämme erittäin vakuuttava. Yhtiö on selvästi oikealla tiellä ja tulevaisuus näyttää erittäin valoisalta puolustusmarkkinan erinomaisessa vedossa. Defense & Security -segmentin näkymä on erinomainen, ja toisaalta Medical -segmentissä tehdään mielestämme oikeita strategisia valintoja. Nostimme lähivuosien kasvuennusteita heijastelemaan uusia taloudellisia tavoitteita, mutta toisaalta niiden pohjalta kannattavuus vaikuttaisi skaalautuvan aiempaa arviotamme hitaammin. Bittium elää kulta-aikaa ja tulee onnistumaan kansainvälisessä kasvussa jossain mittakaavassa, mutta nykyarvostuksella tulos täytyykin moninkertaistaa lähivuosina.
Bittium järjesti tänään pääomamarkkinapäivän, jossa yhtiö päivitti taloudelliset tavoitteensa vuosille 2026–2028. Bittiumin toimitusjohtaja Petri Toljamo kommentoi aiheita videolla.
