Life Science -yhtiöt ovat tyypillisesti akateemisesta maailmasta ponnistavia varhaisen vaiheen yhtiöitä, joissa voi olla korkea potentiaali, mutta myös isot riskit. Kypsään vaiheeseen päästessään yhtiöt ovat parhaimmillaan erittäin defensiiviä hyvällä kannattavuudella.

Bittiumin Q2-tulos jäi ennusteistamme Medical-segmentin heikkouden takia, mutta arvokkain liiketoiminta Defense & Security kehittyi erinomaisesti. Näkymissä ei tapahtunut suuria muutoksia, emmekä tehneet oleellisia ennustemuutoksia. Yhtiö toisti odotetusti ohjeistuksensa, joka vaikuttaa haastavalta liikevaihdon osalta mutta maltilliselta tärkeämmän tuloksen kannalta.

Bittiumin aamulla julkaisema Q2-tulos oli ristiriitainen. Liikevaihto laski Q2:lla vastoin odotuksiamme, kun Medical-segmentin toimitukset jäivät alhaisiksi.

Bittium julkaisee Q2-tuloksensa perjantaina noin kello 8.00. Odotamme yhtiöltä selvää liikevaihdon kasvua ja merkittävää tulosparannusta sisäisten sopeutustoimien sekä elpyvien tuotetoimitusten myötä. Tuotetoimitusten ajoituksiin liittyy aina epävarmuutta, mutta sisäisesti yhtiö vaikuttaa olevan hyvässä kunnossa ja yhtiön tuloskäänteen pitäisi olla täydessä vauhdissa.

Raamisopimus BAE Systemsin kanssa avaa Bittiumille puolustussektorilla nähdäksemme uuden kokoluokan mahdollisuuksia. Lyhyen aikavälin näkymä ei ole kuitenkaan oleellisesti muuttunut, lähivuosien ennusteissa on vain pieniä positiivisia tarkistuksia ja arvostus on kiristynyt selvästi voimakkaan kurssinousun mukana. Tämä heikentää osakkeen riski/tuotto-suhdetta ja mielestämme onkin hyvä aika odotella, että vahvistuvat fundamentit saavat kiinni nopeasti nousseita odotuksia.

Defense and medical technology company Bittium could surprise in a positive way after years of disappointments.

Inderes defense day is a sector day where we at Inderes got the opportunity to interview four companies in the defense sector. In this interview we get to know more about Bittiums equity story when analyst Antti Luiro is interviewing Johan Westermarck, CEO at Bittium.

Vuosien mittaisen korpivaelluksen jälkeen Bittium on käynyt läpi merkittävän rakennemuutoksen tuotekehitystalosta kasvuyhtiöksi. Samaan aikaan Bittium on tekemässä myös vahvaa tuloskäännettä ja myös näkymät ovat lupaavat puolustussektorin kasvaneiden investointitarpeiden myötä.