Boreo Q3 perjantaina: Tutut kysyntöjen ja toimituskykyjen laitakahinat
Boreo julkaisee Q3-raporttinsa perjantaina kello 8.00. Odotamme konsernin liikevaihdon ja operatiivisen tuloksen kasvaneen reippaasti. Boreon toimintamalli on pitkää aikaväliä vaaliva ja yritysostojen varaan rakentuva, eikä yhtiö täten anna erillistä lyhyen aikavälin taloudellista ohjeistusta. Kuluvan vuoden keskeisimmät haasteet liittyvät edelleen pääosin omien käsien ulkopuolisiin asioihin eli komponenttien allokaatiotilanteisiin ja globaalien toimitusketjujen pullonkauloihin. Näiden tekijöiden ja samalla alla olevien liiketoimintojen arvioituihin kehityksiin haemmekin päivitettyä tietoa johdon tarkemmista kommenteista.
Odotamme Boreon liikevaihdon kasvaneen Q3:lla 33 % 35,9 MEUR:oon. Kasvun odotamme olleen pitkälti viime lokakuussa konsolidoidun Muottikolmion, tammikuussa mukaan tulleiden PM ja Sany Nordicin, alkuvuodesta toteutettujen ESKP- ja Milcon-järjestelyiden sekä yhdelle kuukaudelle matkaan ehtineen FNB:n tuomaa. Elektroniikka-liiketoiminnalta odotamme 15,2 MEUR:n liikevaihtoa. Liiketoiminta-alueen loppukysyntöjen odotamme pysyneen terveinä, mutta haastavan komponenttitilanteen rasittaneen omaa toimituskykyä ja siten jarruttaneen liikevaihdon kerryttämistä.
Päämiesten venyneiden toimitusaikojen odotamme näkyneen myös Teknisessä Kaupassa ja Raskaassa Kalustossa. Näiden alla arvioimme voimantuoton, metallintyöstön ja autovalmistajista riippuvaisten liiketoimintojen toimitusten kohdanneen selkeimpiä ajallisia siirtymiä, kun taas rakentamisen puolella toimituskyky on käsityksemme mukaan pysynyt lähellä tavanomaista uomaansa. Tätä taustaa ja vuodentakaisesta elpynyttä kysyntää mukaillen odotamme Teknisen Kaupan tehneen Q3:lla 11,2 MEUR:n ja Raskaan Kaluston vastaavasti 8,2 MEUR:n liikevaihdon. Muihin toimintoihin luettavan ESKP:n arvioimme puolestaan operoineen hyvin ja sen yltäneen ensimmäisellä täydellä kvartaalillaan 1,2 MEUR:n liikevaihtoon.
Boreon oikaistun liikevoiton odotamme kohonneen Q3:lla 2,8 MEUR:oon. Operatiivisen tuloskasvun arvioimme olleen suurilta osin yritysjärjestelyjen tuomien hyötyjen ajamaa. Elektroniikka-liiketoiminnan operatiivisen tuloksen ennakoimme nousseen 1,1 MEUR:oon liikevaihdon kasvun, Suomen toiminnoissa edellisellä kvartaalilla tehtyjen logistiikkaulkoistusten ja komponenttitilanteen seurauksena jonkin verran nousseiden muuttuvien kulujen yhteisvaikutuksesta. Teknisen Kaupan odotamme yltäneen vertailukautta paremman kysynnän, heikomman toimituskyvyn ja viimeisen vuoden aikana läpi vietyjen tehostusten ympäristössä 1,2 MEUR:n operatiiviseen tulokseen. Raskaan Kaluston arvioimme puolestaan tehneen kohtuullisen 0,5 MEUR:n liikevoiton. Muissa toiminnoissa odotamme konsernikulujen ylittäneen ESKP:n tuoman tuloskontribuution ja liiketappion asettuneen 0,1 MEUR:oon. Rahoitus- ja veroerien jälkeen arvioimme Boreon oikaistun osakekohtaisen tuloksen puolestaan asettuneen 0,76 euroon.
Viimeisen vuoden aikana Boreo on tehnyt paljon toimenpiteitä kasvualustansa rakentamiseksi ja pidemmän aikavälin arvonluontikykynsä vahvistamiseksi. Nämä toimet ovat jo todistetusti tuoneet hyviä tuloksia, ja samalla antaneet osviittaa strategian toteuttamiseen liittyvästä potentiaalista. Tätä sekä nykyisten liiketoimintojen hyviä markkina-asemia ja operatiivisia kuntoja heijastellen pidämme Boreon tulevien vuosien kasvunäkymää erittäin lupaavana ilman todennäköisenä pitämäämme Sievi-fuusiotakin. Olemme kommentoineet fuusiosuunnitelmaa ja muodostuvaa uutta yhtiötä useaan otteeseen. Näistä kommenteista viimeisin on luettavissa täältä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Boreo
Boreo on Helsingin pörssissä listattu yhtiö, joka luo arvoa omistamalla, hankkimalla ja kehittämällä pieniä ja keskisuuria yhtiöitä pitkällä aikavälillä. Boreon liiketoiminnot on organisoitu kolmeen liiketoiminta-alueeseen: Elektroniikka, Tekninen kauppa ja Raskas kalusto. Boreon ensisijainen tavoite on kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu. Yhtiön liiketoimintamallina on kannattavien ja korkeaa pääoman tuottoa tekevien yrittäjämäisten yhtiöiden hankinta ja pitkäaikainen omistaminen. Yhtiön liiketoimintamallin keskiössä on sen yhtiöiden kassavirtojen uudelleensijoittaminen korkeilla odotetuilla pääoman tuottotasoilla konserniyhtiöihin tai yritysostoihin. Boreo toimii hajautetussa organisaatiomallissa, jossa korostetaan paikallista vastuuta ja yrittäjämäistä toimintatapaa. Konsernin yhtiöiden kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu varmistetaan yhtiöiden ja niiden henkilöstön tukemisella ja kouluttamisella.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut30.09.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 97,6 | 136,1 | 153,7 |
kasvu-% | 63,02 % | 39,46 % | 12,95 % |
EBIT (oik.) | 5,9 | 9,4 | 12,1 |
EBIT-% (oik.) | 6,02 % | 6,87 % | 7,84 % |
EPS (oik.) | 1,50 | 2,36 | 3,19 |
Osinko | 0,40 | 0,45 | 0,50 |
Osinko % | 1,36 % | 2,11 % | 2,35 % |
P/E (oik.) | 19,59 | 9,01 | 6,68 |
EV/EBITDA | 15,11 | 6,45 | 4,84 |