CapMan tiedotti harkitsevansa uuden kestävyystavoitteisiin sidotun joukkovelkakirjan liikkeeseenlaskua. Samalla yhtiö julkisti tekevänsä takaisinostotarjouksen vuoden 2025 lopulla erääntyvästä 50 MEUR:n suuruisesta joukkovelkakirjalainastaan. Järjestelyn tarkoituksena on siten pidentää CapManin korollisten velkojen maturiteettia. Pidämme tätä perusteltuna, sillä ilman lainan uudelleenrahoitusta yhtiön likviditeetti (liiketoiminnan tulevat kassavirrat sisältäen irtaantumiset rahastoista + nykyinen kassa) olisi käytännössä sidottu lainapääoman takaisinmaksuun. Näin ollen suunniteltu rahoitusjärjestely antaisi yhtiölle sen tarvitsemaa joustoa muun muassa uusien rahastolanseerauksien mukanaan tuomiin sijoitussitoumuksiin. Lainaosuuksien takaisinostohinta on 1005 euroa kutakin 1000 euron lainaosuutta kohden, ja uuden joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskun odotetaan tapahtuvan lähitulevaisuudessa.

Uuden joukkovelkakirjalainan korkoa tai tavoiteltua kokoa ei tiedotteessa kerrottu, mutta kokoluokka lienee lähellä takaisinostettavaa 50 MEUR:n lainaa. CapManin viimeisimmän, vuonna 2022 liikkeeseen laskeman joukkovelkakirjalainan korko oli 4,5 %, joten odotamme uuden lainan koron tästä jonkin verran nousevan korkotason ollessa selvästi vuoden 2022 tilannetta korkeammalla. Korkeamman koron sekä liikkeeseenlaskun järjestelykustannusten johdosta uudelleenrahoituksella on sen toteutuessa pieni negatiivinen vaikutus lähivuosien nettotuloksen ja osakekohtaisen tuloksen ennusteisiimme.