CapMan Q1 torstaina - erinomainen aloitus vuodelle
CapMan julkistaa Q1-tuloksena torstaina 12:00. Tulos tulee olemaan erinomainen johtuen Ideanin irtaantumisesta tulevista kertatuotoista ja muiden sijoitusten vahvoista tuotoista. Tuloksen lisäksi raportissa huomio keskittyy uusiin kasvuhankkeisiin, jotka ovat keskeisessä roolissa yhtiön lähivuosien tuloskasvun osalta.
Ennustamme CapManin liikevaihdon olevan 6,7 MEUR. Voitonjako-osuustuottoja ei ole osunut Q1:lle ja näin ollen liikevaihto koostuu puhtaasti hallinnointipalkkioista sekä palveluista. Hallinnoitava varallisuus laskee jonkin verran vuodentakaisesta (Q1’17e: 2635 MEUR) johtuen irtaantumisista. Yhtiön kulut tulevat Q1:llä olemaan poikkeuksellisen korkealla johtuen Norvestia-järjestelyyn liittyvistä kuluista. Arviomme mukaan yhtiö kirjaa Q1:lle noin 1,5 MEUR kertaluontoiseksi tulkittavaa kulua ja tämä rasittaa hallinnointiliiketoiminnan tulosta selvästi.
Sijoitustoiminnan tulos tulee olemaan erinomaisella tasolla. Norvestian sijoitusten tuotto oli Q1:llä erinomainen 10,2 MEUR johtuen Ideanin irtaantumisesta ja pääomamarkkinan vahvasta kehityksestä. CapManin rahastosijoitusten käyvät arvot ovat todennäköisesti myös nousseet Q1:llä ja odotamme kokonaisuutena 11,8 MEUR:n tuottoja sijoitustoiminnasta. Erinomaisten sijoitustuottojen myötä liikevoitto nousee erinomaiselle 9,9 MEUR:n tasolle ja osakekohtainen tulos 0,05 euroon.
Itse tuloksen lisäksi raportissa huomio kiinnittyy strategisten kasvuhankkeiden etenemiseen. Odotamme yhtiöltä kuluvana vuonna useampia tuotelanseerauksia ja mahdollisia alueita ovat mm. infra, Norvestian salkkujen kaupallistaminen ja Nordic Real Estate. Nämä uudet kasvuhankkeet ovat keskiössä yhtiön lähivuosien kasvun kannalta ja kaikki info näihin hankkeisiin liittyen on tervetullutta.
Sijoitustoiminnan merkittävästä roolista johtuen CapMan ei ole antanut ohjeistusta kuluvalle vuodelle. Erittäin vahva Q1-tulos tarjoaa kuitenkin hyvät lähtökohdat koko vuotta ajatellen ja mikäli positiivinen kehitys pääomamarkkinoilla jatkuu, on yhtiöllä edellytykset tehdä erinomainen tulos kuluvana vuonna merkittävistä kertakuluista huolimatta (EPS 2017e: 0,13 euroa).
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
CapMan on yksi ensimmäisiä pohjoismaisia private equity -rahastomanagereita. Yhtiö on muista Helsingin pörssin varainhoitajista poiketen keskittynyt puhtaasti listaamattomiin omaisuuslajeihin. CapMan toimii laajasti listaamattomalla markkinalla paikallisesti erikoistuneiden tiimien kautta. Nykyiset sijoitusalueet kattavat vähemmistö- ja enemmistösijoitukset kohdeyhtiöihin, kiinteistösijoittamisen ja infrastruktuurisijoittamisen. Palveluliiketoimintaan kuuluvat hankinta- ja ostotoiminnan, varainhankinnan sekä analyysi-, raportointi- ja varainhoidon palvelut.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut08.03.2017
| 2016 | 17e | 18e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 26,7 | 30,5 | 35,4 |
| kasvu-% | −16,0 % | 14,1 % | 16,2 % |
| EBIT (oik.) | 18,7 | 25,3 | 24,2 |
| EBIT-% (oik.) | 69,9 % | 83,1 % | 68,4 % |
| EPS (oik.) | 0,10 | 0,13 | 0,13 |
| Osinko | 0,09 | 0,10 | 0,11 |
| Osinko % | 7,1 % | 5,3 % | 5,8 % |
| P/E (oik.) | 12,9 | 14,8 | 14,9 |
| EV/EBITDA | 10,7 | 11,9 | 12,2 |
Foorumin keskustelut
