Componentan vvk ei ole erityisen kallis
Componenta kertoi eilen sopineensa amerikkalaisen MPL:n kanssa 3 milj. dollarin kolmevuotisesta lainajärjestelystä, johon sisältyy vaihto-oikeus Componentan osakkeisiin. Lainan ehdot ovat mielestämme kohtuulliset ja täysin konvertoitunakin vvk:n rahallinen diluutiovaikutus on vähäinen.
Dollarilainaa vaihto-oikeudella
Componenta kertoi eilen sopineensa amerikkalaisen MPL:n (joka jätettiin tiedotteessa tarkemmin esittelemättä) kanssa 3,0 miljoonan dollarin (2,76 MEUR) suuruisesta vaihtovelkakirjalainasta, joka on voimassa 30 kuukautta. Tänä aikana Componenta voi nostaa lainaa 0,75 miljoonan dollarin kertaerissä näiden lainaerien maturiteetin ollessa 3 vuotta. Lainan käyttötarkoitusta ei yksilöity.
Rahoitusjärjestelyn muut tärkeimmät ehdot ovat:
- Vaihto-oikeus alkaa 18 kk:n kuluttua konvertoitavaksi vaadittavan vaihtovelkakirjan antamisesta;
- Vaihtohinta on 91,5 % vaihto-oikeuden vaatimista seuraavien viiden kauppapäivän painotetusta osakkeen keskikurssista;
- Lainan kuponkikorko on 4,0 % p.a.;
- Componenta maksaa järjestelystä palkkioita yhteensä n. 100 TEUR;
- Componentalla on lunastusoikeus vaihtovelkakirjoihin milloin tahansa juoksuaikana maksamalla vain pääoman ja kertyneen koron.
Ehdot ovat kokonaisuutena hyvin kohtuulliset
Koska vaihto-oikeus on määritelmällisesti ”in the money” eli rahanarvoinen koko juoksuajan, tullaan se todennäköisesti käyttämään lähellä juoksuajan loppua, ellei Componenta suorita ennenaikaista lunastusta. Jos laina olisi nostettu kokonaan ja vaihto-oikeus käytettäisiin täysimääräisesti, olisi diluutio osakkeen nykykurssilla melko huomattava eli 13,5 %. Toisaalta vaihtohinnan huomioiva ”arvodiluutio” olisi nykykurssilla vain 1,0 % eli vanhojen osakkeenomistajien kannalta hyvin kohtuullinen. Kun huomioidaan Componentan lunastusoikeus sekä se, että lainan 4,0 %:n kuponkikorko on alempi kuin ennusteissamme käytetty oletus Componentan velkojen keskikoroksi (5,0…5,5 % vuosina 2025-2026), ovat lainan ehdot mielestämme nykyosakkaille hyvin kohtuulliset.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Componenta on kansainvälinen teknologiayhtiö, joka on Suomen johtava konepajateollisuuden sopimusvalmistaja. Vastuullisuus ja asiakkaiden tarpeet ovat yhtiön laajan teknologiaportfolion ytimessä. Componenta valmistaa korkealaatuisia komponentteja asiakkailleen, jotka ovat globaaleja kone- ja laitevalmistajia. Yhtiön osake listataan Nasdaq Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut07.05.2024
| 2023 | 24e | 25e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 101,8 | 104,3 | 109,3 |
| kasvu-% | −6,7 % | 2,4 % | 4,8 % |
| EBIT (oik.) | −0,5 | 1,8 | 3,7 |
| EBIT-% (oik.) | −0,5 % | 1,7 % | 3,4 % |
| EPS (oik.) | −0,28 | −0,00 | 0,22 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,10 |
| Osinko % | 2,2 % | ||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | 20,4 |
| EV/EBITDA | 6,0 | 6,8 | 5,5 |
Foorumin keskustelut
