Digia antoi tiistaina ennakoimamme mukaisen tulosvaroituksen, jossa yhtiö laski kuluvan vuoden kannattavuusohjeistustaan. Yhtiö odottaa nyt EBITA-liikevoiton jäävän alle vertailukauden tason, kun aiemmin sen odotettiin pysyvän vähintään edellisvuoden tasolla. Liikevaihdon ohjeistus pysyi ennallaan, eli sen odotetaan kasvavan viime vuodesta. Tulosvaroitus ei tullut meille yllätyksenä, sillä olimme jo Q2-raportin yhteydessä ennakoineet yhtiön joutuvan laskemaan tulosohjeistustaan pehmeän alkuvuoden jäljiltä. Näin ollen tiedote ei aiheuta välittömiä muutospaineita ennusteisiimme, sillä odotuksemme olivat jo valmiiksi uuden ohjeistuksen mukaisella tasolla.

Syyt varoituksen taustalla heijastelevat Q2:lla nähtyjä haasteita

Digian mukaan loppuvuoden kannattavuutta painavat toimintaympäristön epävarmuus sekä aiemmin tiedotetut haasteprojektit. Yhtiö kertoi asiakkaiden investointivarovaisuuden jatkuneen kolmannella vuosineljänneksellä, mikä on linjassa IT-palvelusektorilla kuultujen useiden yhtiöiden kommenttien kanssa. Hyvässä kysyntätrendissä olevia yhtiöitä löytyy kuitenkin myös sektorilta. Lisäksi yhtiö jatkaa strategiansa mukaisia investointeja toimintansa ja palveluidensa uudistamiseen. Vaikka Digia odottaakin EBITA-liikevoiton vahvistuvan toisella vuosipuoliskolla, alkuvuoden takamatka ja jatkuvat panostukset tekivät alkuperäisen tulosohjeistuksen saavuttamisesta arviomme mukaan liian haastavaa. Mielestämme yhtiön päätös pitää kiinni strategisista investoinneista on vaikeasta markkinasta huolimatta pitkän aikavälin kilpailukyvyn kannalta perusteltu.

Ennusteemme olivat jo asettuneet uuden ohjeistuksen raameihin

Odotimme jo ennen tulosvaroitusta Digian kuluvan vuoden tuloksen laskevan vertailukaudesta. Koko vuoden ennusteemme oikaistulle liikevoitolle on 20,3 MEUR (2025: 22,9 MEUR), mikä merkitsee 11 %:n laskua. Raportoidulle EBITA-liikevoitolle ennustamme 19,4 MEUR (2025: 21,3 MEUR), mikä vastaa 9 %:n laskua. Liikevaihdon osalta ennustamme 1 %:n kasvua 219 MEUR:oon (2025: 217 MEUR), mikä on aivan yhtiön toistaman liikevaihto-ohjeistuksen alalaidassa. Koska varoitus oli odotettu ja markkinan haasteet olivat jo hyvin tiedossamme, kokonaiskuvassa näkemyksemme Digiasta laadukkaana tuloskasvajana pysyy ennallaan. Tätä perustelemme suhteellisen lievällä tulosvaroituksella ja takavuosien hyvällä tulostasolla, vaikka markkina on ollut haastava. Pidämme yhtiön riskiprofiilia edelleen sektorin matalimpiin kuuluvana, eikä yksi odotettu tulosvaroitus heikossa markkinasyklissä muuta pitkän aikavälin sijoitustarinaa.