Lähde: Inderes

Digital Workforce julkisti aamulla puolivuosikatsauksensa, joka oli positiivinen ja antoi luottamusta hyvän vireen jatkumiseen. Liikevaihto kasvoi vahvasti yritysoston vetämänä ja myös orgaanisesti, mikä oli linjassa ennusteemme kanssa. Operatiivinen tulos oli myös hyvin linjassa odotustemme kanssa. Yhtiö kertoi myös vahvasta myynnistä ja investoi edelleen, mitä pidämme kysyntänäkymä huomioiden luonnollisena. Lisäksi yhtiö nosti eilen illalla kasvuohjeistustaan, mikä oli myös hyvin linjassa raporttia edeltävien odotustemme kanssa. Kaiken kaikkiaan raportti oli mielestämme positiivinen ja vahvisti luottamustamme hyvän tekemisen jatkumiseen.

Liikevaihto kasvoi vahvasti linjassa odotuksiimme, investointeja jatketaan

Digital Workforcen liikevaihto kasvoi 31 % 7,8 MEUR:oon Q2:lla ja oli täysin linjassa ennusteemme kanssa. Kasvua veti e18-yritysostoja hienoisesti Front AI -yritysosto. Arvioimme orgaanisen kasvun olleen 11 %. Pidämme positiivisena orgaanisen kasvun jatkumista vahvana, mikä on selvästi IT-palvelusektoria (Q1'26 -3 %) parempi. Liiketoiminnoittain ”arvokkaammat” jatkuvaveloitteiset palvelut kasvoivat 29 %, mikä oli ennustamaamme 36 %:n kasvua heikompi. Asiantuntijapalvelut kasvoivat 33 % ja kehittyivät 24 %:n kasvuennustetta paremmin. Yhtiö kertoo orgaanisen kasvun olleen uusasiakashankintaa ja ylösmyyntiä, mitä pidämme positiivisena monella tapaa. Kasvua vauhdittivat edelleen terveydenhuoltosektorin vahva kehitys Suomessa ja Isossa-Britanniassa sekä laajentuminen Enterprise & Public -asiakkuuksissa. Yhtiö saavutti keväällä NPS-luvun 72, mikä on todella hyvä ja kuvastaa asiakkaiden olevan hyvin tyytyväisiä Digital Workforceen sekä vahvistaa luottamusta yhtiön kilpailukykyyn.  

Yhtiö kertoi myös uusien tilauksien kehittyneen suotuisasti, erityisesti Q2:lla, ja ylittäneen yhtiön tavoitteet. Terveydenhuollon liiketoiminnassa yhtiö on saavuttanut useita voittoja ja agenttipohjaisten tekoälytuotteiden myynti on kasvanut. Lisäksi nykyisten asiakkaiden sopimukset on uusittu odotetulla tasolla. Arviomme mukaan sopimusten yksikköhinnat ovat hieman aikaisempaa matalampia, mutta volyymit ovat toisaalta kasvaneet oletetusti.

Tuoreeseen Front AI Oy:n yritysostoon liittyen yhtiö odottaa, että AI-agenttipohjaisen asiakaspalvelun hankinta tuo synergioita, jotka vauhdittavat liikevaihdon kasvua jo vuonna 2026. Näin toimitusjohtajan haastattelussa tulee mielestämme olemaan tänään monia mielenkiintoisia aiheita.

Strategian mukaisesti yhtiö jatkoi ja jatkaa H2:lla edelleen uusien ammattilaisten rekrytointeja. Rekrytoinnit kohdistuvat erityisesti terveydenhuollon liiketoiminnan kasvattamiseen Isossa-Britanniassa ja Yhdysvalloissa, sekä agenttipohjaisen tekoälyn liiketoiminnan tukemiseksi kansainvälisesti.

Operatiivinen tulos oli linjassa odotuksiimme Q2:lla

Q2:n tulostaso oli kertaeristä oikaistuna linjassa ennusteidemme kanssa. Myyntikate oli 39 %, mikä laski vertailukauden 45 %:sta, mutta oli Q1:n tasolla. Yhtiö on arviomme mukaan edelleen investoinut suurten asiakassopimusten käynnistämiseen, mikä on ymmärryksemme mukaan rajoittanut kasvun skaalautumista voimakkaammin kannattavuuteen. Oikaistu käyttökate oli 0,37 MEUR ja kertaeristä oikaistuna 0,51 MEUR, mikä oli linjassa ennusteemme kanssa. Tämä vastaa 7 %:n oikaistua käyttökate-%. Raportoitua tulosta painoivat pääosin yritysostoon liittyvät kertaluonteiset kulut. Muilla riveillä oli hienoista odotuksia suurempaa kuluerää. Näin osakekohtainen tulos oli -0,03 euroa ja alle 0,00 euron ennusteemme.

Noussut kasvuohjeistus linjassa ennusteisiimme

Digital Workforce nosti ohjeistustaan ja odottaa nyt konsernin liikevaihdon kasvavan 27-37 % vuoteen 2025 verrattuna (aik. vähintään 15 %). Lisäksi yhtiö odottaa edelleen oikaistun käyttökatteen olevan 7–13 % liikevaihdosta. Ennustimme ennen Q2-raporttia yhtiön liikevaihdon kasvavan yritysoston vetämänä 31 % vuonna 2026 (orgaanisesti 10 %) ja oikaistun käyttökate-marginaalin olevan vajaa 10 %.