Digital Workforce Q3’25 -ennakko: Odotamme hyvää kasvua ja kannattavuusparannusta

Ohjelmistorobotiikkaa hyödyntävän automaation asiantuntija Digital Workforce julkistaa Q3-liiketoimintakatsauksen ensi viikon IT-supertorstaina arviomme mukaan aamupäivällä.  Odotamme liikevaihdon kehityksen jatkuneen hyvänä Q3:lla. Ennustamme kannattavuuden parantuneen selvästi vertailukaudesta ja hieman edellisestä neljänneksestä kustannussäästöjen myötä. Lisäksi seuraamme mielenkiinnolla yhtiön kommentteja asiakaskysynnästä eri maantieteissä.

Arvioimme kasvun jatkuneen sektoria selvästi parempana Q3:lla

Odotamme Digital Workforcen liikevaihdon kasvaneen 5 % 6,9 MEUR:oon Q3:lla. Kasvu on IT-palvelusektoria (Q2 -4 %) selvästi parempaa, mutta viime vuotta ja ison kuvan potentiaalia hitaampaa. Liiketoiminnoittain ennustamme ”arvokkaamman” jatkuvaveloitteisten palveluiden liikevaihdon kasvaneen 5 % 4,6 MEUR:oon ja asiantuntijapalveluiden 6 % 2,3 MEUR:oon. Myynnin osalta yhtiö voitti Q2:lla useita hyviä sopimuksia. Lisäksi yhtiö kommentoi myyntihankkeiden määrän olevan edellisvuotta selvästi korkeammalla, mikä luonnollisesti on positiivista ja tukee kasvua. Maantieteellisesti seuraamme kommentteja kasvumarkkinoiden, Iso-Britannian ja Irlannin, kehityksestä. Ymmärryksemme mukaan yhtiö on hieman hidastanut kasvuinvestointeja USA:ssa tänä vuonna, kohonneen epävarmuuden takia.

Odotamme kannattavuuden parantuneen suhteellisen selvästi vertailukaudesta

Odotamme käyttökatteen kasvaneen selvästi ja olleen 0,5 MEUR eli 7,0 % liikevaihdosta Q3:lla (Q3’24 2 % ja Q2’25 6 %). Kannattavuusparannusta tukevat useat kustannussäästötoimenpiteet. Kannattavuutta rajoittavat edelleen strategian mukaiset investoinnit ja edelleen alhaiset laskutusasteet asiantuntijapalveluissa. Yleisesti tulostaso ja kannattavuus ovat Digital Workforcessa herkkiä kvartaalitasolla, sillä kokoluokka on edelleen pieni ja siten yksittäisten suurempien projektien aloitukset ja päättymiset voivat vaikuttaa selvästi yhden neljänneksen kannattavuustasoon. Lisäksi investointien ajoitus ja kokoluokka voi vaihdella suhteellisen selvästi kvartaalitasolla ja heiluttaa kannattavuutta. Näin kannattavuus voi heilua suhteellisen selvästi vuoden sisällä. Muilla tulosriveillä emme odota yllätyksiä. Näin ollen odotamme osakekohtaisen tuloksen kasvaneen 0,04 euroon Q3:lla vertailukauden oikaistusta 0,02 eurosta. e18-yritysoston vaikutukset alkavat näkyä Q4’25 alkaen, sisältäen yritysoston odotetut kertaluonteiset kulut.

Q3:lla erityistä mielenkiintoa markkinakommenttien osalta

IT-palvelusektorin markkinatilanne oli Q2:lla ennallaan eli haastava, ja useat yhtiöt toteuttivat edelleen muutosneuvotteluita parantaakseen tehokkuutta. Yksityisestä sektorista kuultiin kuitenkin pieniä positiivisia signaaleja Suomessa, mutta julkinen sektori oli edelleen isossa kuvassa haastava Suomessa, ja siellä haasteena ovat erityisesti asiakashinnat. Kesä on yleensä toinen keskeinen taitekohta vuodessa, ja Q2-raporttien kohdalla ei vielä saatu tuntumaa, miten IT-markkina jatkui tämän taitekohdan jälkeen. Siten pienten positiivisten signaalien ja kesän taitekohdan myötä Q3:een kohdistuu erityistä mielenkiintoa markkinakommenttien osalta. Digital Workforcen tarjooma eroaa kuitenkin puhtaammista IT-palveluyhtiöistä tarjooman sekä maantieteiden osalta, ja siten yhtä vahvoja johtopäätöksiä ei kannata IT-markkinasta vetää. Näin yhtiön omat kommentit kiinnostavat erityisesti.

Talouden epävarmuus on kuitenkin nyt Q3:lla ja lokakuun alussa laskenut hieman tullisovun ja Lähi-idän alustavan rauhan synnyttyä. Etukäteen oli kuitenkin jo selvää, ettei tulleilla pitäisi olla suoria vaikutuksia IT-palvelusektoriin tai Digital Workforcen toimintaan. Epäsuorat vaikutukset tulleista ovat kuitenkin edelleen todennäköisiä. Epäsuorien vaikutusten mittakaavaa ja sen luomia hidasteita markkinan elpymiselle on kuitenkin vielä vaikea arvioida. IT-palvelusektorin Q2-yhteenveto-kommenttimme on luettavissa tästä.

Odotamme liikevaihdon kasvavan suhteellisen hyvin ja skaalautuvan osin kannattavuuteen vuonna 2025

Digital Workforce arvioi liikevaihdon olevan korkeampi ja oikaistun käyttökatteen paranevan vuonna 2025 vertailukauteen verrattuna. Ennustamme yhtiön liikevaihdon kasvavan yritysoston vetämänä 8 % vuonna 2025 (orgaanisesti 3 %). Lisäksi arvioimme oikaistun liikevoiton kasvavan 1,5 MEUR:oon, mikä vastaa 5 % liikevaihdosta (2024: 0,8 MEUR).