Endomines lunastaa LDA:n kanssa sopimansa vvk-lainan etuajassa

Yhtiö lunastaa vvk-lainan jäljellä olevan konvertoimatta olevan 250 000 euron osuuden 115 %:n hinnalla jäljellä olevasta nimellismäärästä. Lunastusta varten Endomines on sopinut nykyisten omistajiensa kanssa vastaavan suuruisesta uudesta vvk-lainasta. Näemme rahoitusjärjestelyn positiivisena asiana yhtiön ja osakkeen lyhyen aikavälin kehityksen kannalta, sillä arviomme mukaan LDA:n kanssa sovittu rahoitussopimus on luonteensa vuoksi luonut osakkeeseen myyntipainetta. Rahoitusjärjestelyllä ei ole kuitenkaan välitöntä vaikutusta näkemykseemme osakkeesta.

Yhtiö lunastaa LDA:n vvk-lainan etuajassa uudella pidempiaikaisella vvk-lainalla

Endomines tiedotti perjantaina käyttäneensä oikeuden lunastaa etuajassa jäljellä oleva LDA Capitalin kanssa 4.1.2023 sovittu vvk-laina, joka liittyi osaksi Endominesin ja LDA Capitalin toukokuussa 2021 sovittua rahoituspakettia. Vvk-lainasopimuksen maturiteetti on 18 kuukautta ja sopimuksen ehtojen mukaisesti lunastus etuajassa tapahtuu hinnalla, joka vastaa 115 % jäljellä olevasta nimellismäärästä. Tämän myötä myös LDA:n vvk-lainan konvertointi osakkeiksi päättyy yhtiön mukaan myös välittömästi. Vvk-lainan konvertoimatta ollut osuus oli 250 000 euroa ja lunastushinta on siten 287 500 euroa.

Lunastusta varten Endomines on sopinut yhtiön nykyisten omistajien kanssa 287 500 euron vvk-lainasta. Näiden vvk-lainojen maturiteetti on 36 kuukautta ja vuosikorko 10 %. Rahoitussopimuksen mukaisesti vaihtovelkakirjat voidaan vaihtaa kokonaan tai osittain yhtiön osakkeiksi lainan nostopäivästä lähtien. Vaihtohinta muodostuu osakkeen päivittäisestä keskihinnasta vaihtovaatimuksen päivää edeltävän 15 kaupankäyntipäivän aikana vähennettynä 15 %:lla. Korko maksetaan puolestaan sopimuksen päättyessä.

Näemme järjestelyn positiivisena asiana, mutta sillä ei ole vaikutusta näkemykseemme

Näemme rahoitusjärjestelyn positiivisena asiana yhtiön ja osakkeen lyhyen aikavälin kehityksen kannalta, sillä arviomme mukaan LDA:n kanssa sovittu rahoitussopimus on luonteensa vuoksi luonut osakkeeseen myyntipainetta aikaisemman vvk-lainan konvertointien yhteydessä. Pidämme myös LDA:n kanssa sovitun varsin monimutkaisen rahoitussopimuksen todennäköistä päättymistä (Endominesilla käsityksemme mukaan kesään 2024 voimassa oleva 8 MEUR:n myyntisopimus, jota emme usko sen käyttävän) yhtiön kannalta positiivisena.

Sen sijaan yhtiön arvoon rahoitussopimuksella ei ole olennaista vaikutusta, eikä se vähennä osakesarjaan kohdistuvaa diluutioriskiä uuden vvk-lainan ehtoja heijastellen. Kokonaisuudessaan LDA:n vvk-laina vastasi myös erittäin pientä osaa yhtiön velkarahoituksesta (vrt. yhtiö järjesteli 10,8 MEUR:n vvk-lainojaan hiljattain), eikä järjestelyllä ole välitöntä vaikutusta näkemykseemme osakkeesta. Tulemme päivittämään järjestelyn ennusteisiimme seuraavan päivityksen yhteydessä.