Exel virallisti Belgian tehtaan sulkemisen

Päätös oli täysin odotettu yhtiön aiempaa ilmoitusta heijastellen. Yhtiö tulee kirjaamaan sulkemisesta reippaat kertaluontoiset erät kuluvan vuoden tulokseen. Vastaavasti se uskoo toimenpiteen selviin vuotuisiin kustannussäästöihin tulevaisuudessa. Lopputuloksella ei ole välitöntä vaikutusta näkemykseemme yhtiöstä, mutta tulemme tarkastelemaan ennusteitamme vielä ennen Exelin Q4-tulosta.

Tehtaan sulkeminen vahvistettiin

Exel tiedotti perjantaina, että se oli saanut päätökseen konsultaatioprosessin työntekijöidensä edustajien kanssa liittyen aiemmin julkistettuun aikomukseen lopettaa tuotanto Belgian tehtaalla (kts. kommenttimme täältä). Yksikkö on tarkoitus sulkea Q1’25:n loppuun mennessä, minkä myötä noin 50 työntekijän työsuhde päättyy. Päätöksen taustalla on tappiollisiin toimintoihin puuttuminen.

Yhtiön mukaan tehtaan sulkemisen ja työsuhteiden päättymisen arvioidaan johtavan noin 1,8 MEUR:n vuosittaisiin kustannussäästöihin, joista osa näkyy jo H2’25:llä. Exel tulee kirjaamaan Q4’24:lle kertaluontoisen kassavaikutteisen noin 1,7 MEUR:n kulun sekä kertaluontoisen kassavirtavaikutuksettoman noin 2,5 MEUR:n arvonalentumisen vertailukelpoisuuteen vaikuttavina erinä.

Lopputulos oli täysin odotettu, lisäämme kertaerät ennusteisiin ennen Q4-tulosta

Mielestämme tehtaan sulkeminen oli jo käytännössä varmaa yhtiön aiemman ilmoituksen myötä. Yhtiön aiempia kommentteja peilaten arvioimme sillä olevan myös kyvykkyyksiä sekä vapaata kapasiteettia palvella sen asiakkaita muilta tuotantolaitoksiltaan. Nähdäksemme yhtiöllä on myös edellytykset parantaa tehokkuuttaan (etenkin yksittäisten tehtaiden käyttöasteiden nostaminen) päätöksen myötä. Sen sijaan tämän kokonaisvaltainen ulosmittaaminen tulee nähdäksemme vaatimaan myös markkinan piristymistä, mikä tukisi yhtiön volyymikehitystä.

Puolestaan sulkemisesta aiheutuvat kertaluontoiset kustannukset olivat melko odotetulla tasolla esimerkiksi vastaavaan Iso-Britannian toimenpiteeseen peilattuna. Aiemmin tänä vuonna toteutetun merkintäoikeusannin myötä yhtiöllä on myös kohtuullista liikkumatilaa alaskirjauksia varten taseen puolella. Lisäksi yhtiön taseen numeroita voi parantaa vielä lyhyellä aikavälillä Iso-Britannian tavoiteltu kiinteistömyynti.

Kokonaiskuvaa peilaten sulkeminen oli varsin odotettu, eikä sillä ole välitöntä vaikutusta näkemykseemme Exelistä. Tulemme päivittämään kertaluontoiset erät ennusteisiimme sekä tarkastelemaan operatiivisia ennusteitamme seuraavan päivityksemme yhteydessä ennen yhtiön Q4-tulosta.