Faron H1’24 -pikakommentti: Kustannukset odotuksiamme alhaisemmat

Faron julkisti H1-raporttinsa tiistaina klo 9 ja raporttiin liittyvä webcast järjestetään keskiviikkona klo 15 alkaen. Webcast on katsottavissa täällä. Faron järjesti H1:llä 30,7 MEUR:n osakeannin, jonka turvin kassan pitäisi riittää Q1’25 lopulle ja mahdollistaa meneillään olevan BEXMAB-tutkimuksen tulosten loppuluenta. Jakson aikana BEXMAB tuotti myönteisiä tuloksia ja loppuvuoden keskeisiä teemoja ovatkin tulosten jatkoluennat ja mahdollinen partneroitumissopimus. Lukujen puolesta H1:n TK-kustannukset olivat odotuksiamme ja vertailukautta alhaisemmat, mikä johti ennusteitamme pienempään tappioon.

Hyvällä kassatilanteella loppuvuotta kohti

Faron ajautui alkuvuodesta rahoituksellisesti tukalaan tilanteeseen lainaehtojen rikkomisen seurauksena. Tilannetta korjattiin lyhyellä aikavälillä vaihtovelkakirjalainalla ja suunnatulla annilla, jotka olivat arvoltaan yhteensä 8 MEUR. Pidemmän aikavälin ratkaisun toi H1:n lopulla toteutettu 30,7 MEUR:n anti, jonka antiesitteen mukaiset kulut 4,0 MEUR lisäämme tämän ennakon myötä ennusteisiimme. Kerättyjen varojen pitäisi riittää Q1’25 lopulle saakka ja varmistaa vaiheen II BEXMAB-tutkimusten potilasrekrytointien valmistuminen ja tulosten loppuluenta. Tulosten luenta on keskeistä Faronin tavoittelemalle kehittämis- ja kaupallistamissopimukselle, jonka avulla yhtiö tavoittelee seuraavien tutkimusten rahoittamista sekä verisyövissä että kiinteissä kasvaimissa. Katsauskauden jälkeen Faronin lääkekehityksen polku myelodysplastisessa syndroomassa (MDS) selkeytyi FDA:n kannanoton myötä. Olemme kommentoineet kannanottoa aiemmin täällä.

TK-kustannukset olivat odotuksiamme alhaisemmat

Lukujen puolesta liiketulos oli -11,3 MEUR. Tappio oli odotuksiamme (-13,2 MEUR) pienempi, mikä johtui odotuksiamme ja vertailukautta pienemmistä TK-kustannuksista. Nettotulosta painoivat osakeantiin liittyvät rahoituskulut, joka olivat nettona -3,1 MEUR.  Rahavarat kauden lopulla olivat 30,0 MEUR annin vahvistamana. Liiketoiminnan rahavirta oli -10,8 MEUR. Odotamme kustannusten nousevan loppuvuotta kohti BEXMAB-tutkimuksen myötä. Yhtiön rahoitustilanne vaikuttaa tällä hetkellä kuitenkin hyvältä. Päivitämme näkemyksemme osakkeesta viimeistään torstaiaamuna, kun olemme saaneet viimeisimmät tiedot keskiviikon tulosinfosta.