Fiskars: Toimitusjohtaja jättää tehtävänsä

Fiskars ilmoitti myöhään eilen illalla, että toimitusjohtaja Nathalie Ahlström jättää tehtävänsä välittömästi ja hänet korvaa väliaikaisesti hallituksen varapuheenjohtaja Jyri Luomakoski. Pidämme äkillistä lähtöä jossain määrin yllättävänä ja lievästi negatiivisena signaalina. Fiskarsilla on kuitenkin kaksi hyvin itsenäistä divisioonaa, joilla on omat toimitusjohtajat, joten yhtiön toimintaan lähtö tuskin merkittävästi vaikuttaa.

Hallituksen varapuheenjohtaja vt. toimitusjohtajaksi

Ahlström jättää tehtävänsä käsityksemme mukaan välittömästi ja yhtiö on nimittänyt hallituksen varapuheenjohtajan Jyri Luomakosken vt. toimitusjohtajaksi. Luomakoskella on taustalla pitkä kokemus pörssiyhtiö Uponorin johdossa, ja Fiskarsin hallituksessakin hän on toiminut jo vuodesta 2016. Fiskars aloittaa luonnollisesti uuden toimitusjohtajan haun heti. Mielestämme Luomakoskea luonnollisempi vaihtoehto vt. toimitusjohtajaksi olisi voinut olla yhtiön kokenut CFO Jussi Siitonen.

Fiskarsin itsenäisillä divisioonilla on omat johtajat – josta voisi löytyä myös uusi toimitusjohtaja

Fiskars organisoitui tämän vuoden alussa selvästi kahteen erilliseen ja konsernin sisällä itsenäiseen divisioonaan eli Fiskarsiin ja Vitaan. Fiskars-divisioonalla oli jo aiemmin oma toimitusjohtaja ja Vita-divisioonan johdossa aloitti vain muutama viikko sitten Daniel Lalonde. Tätä ennen Ahlström toimi myös Vita-divisioonan johdossa. Tämä muutos voi mielestämme jossain määrin selittää myös Ahlströmin lähdön ajankohtaa, joskin ihmettelemme miksei hän olisi voinut olla yhtiössä uuden toimitusjohtajan haun ajan. Näemme mahdollisena, että yhtiö päätyy kuitenkin nimittämään jommankumman divisioonajohtajan myös koko konsernin johtoon. Konsernijohdolla on nykyisessä rakenteessa varsin rajallinen ja enemmän yhtiön brändiportfolion hallintaan ja mahdollisiin rakennejärjestelyihin keskittyvä rooli. Lisäksi yhtiöllä voi olla suunnitelmana lähivuosina jakautua kahteen erilliseen yhtiöön, jolloin konsernijohdon rooli käytännössä katoaisi. Nämä seikat vaikuttavat mielestämme myös uuden toimitusjohtajan hakuun ja profiiliin.

Ahlströmin kausi oli vaihteleva markkinakäänteiden mukana, lähtö tuskin kertoo viimeaikaisen kehityksen olleen vahvaa

Ahlström aloitti Fiskarsin toimitusjohtajana 2020 ja on tehnyt mielestämme yhtiössä strategisesti oikeita liikkeitä. Yhtiön tuloskehitystä ovat kuitenkin ajaneet pääasiassa markkinakäänteet eli koronan tuoma vahva kysyntä 2020-2021 ja sen jälkeiset heikommat vuodet. Toimitusjohtajan äkillinen lähtö harvoin kertoo viimeaikaisen tuloskehityksen vahvuudesta, joskin lähdön syyt voivat toki olla muissakin tekijöissä, kuten yllä mainitussa rakennemuutoksessa. Fiskars on ohjeistanut tälle vuodelle oik. liikevoiton parantumista. Huomioimme Q1-raportissamme, että tätä voidaan joutua laskemaan vielä tänä vuonna. Ennusteemme on tällä hetkellä käytännössä viime vuoden tasolla.