Automaattikäännös: Alkuperäinen julkaistu ruotsiksi 26.8.2026 klo 10.06 GMT. Anna palautetta täällä.

Gabriel julkaisi tänä aamuna Q3 2025/26 -osavuosikatsauksensa, joka kattaa ajanjakson 1. huhtikuuta – 30. kesäkuuta 2026. Jatkuvien toimintojen myynti osui melko tarkasti ennusteeseemme, kun taas tulos oli marginaalisesti ennustettamme parempi. Samalla koko vuoden ohjeistusta tarkennettiin, ja eurooppalaisen FurnMaster-liiketoiminnan myynnistä, joka toteutettiin 14. elokuuta, saatiin nyt lisätietoja.

Jatkuvien toimintojen myynti oli vuosineljänneksellä 133,0 MDKK vrt. 128,6 MDKK viime vuoden vastaavalla ajanjaksolla, mikä vastaa 3 %:n kasvua. Ennusteemme oli 134 MDKK eli 4,5 %:n kasvu. Kasvu johtuu odotusten mukaisesti matalammasta vertailupohjasta, ja myynti on Q2 2025/26 -neljänneksen 134,1 MDKK:n tasolla. Kasvua nähtiin sekä Euroopassa että Pohjois-Amerikassa, kun taas Aasia pysyi viime vuoden vastaavan ajanjakson tasolla. Johto pitää globaalin tekstiililiiketoiminnan kasvuedellytyksiä edelleen ennallaan negatiivisina – erityisesti Euroopassa ja Aasiassa – kun taas markkinatrendi Yhdysvalloissa on ollut loivasti nouseva.

Kvartabin käyttökate oli 22,3 MDKK vrt. viime vuoden 20,7 MDKK, kun taas liikevoitto oli 11,9 MDKK vrt. 10,9 MDKK. Tämä vastaa 9,0 %:n liikevoittomarginaalia Q3 2024/25:n 8,4 %:a vastaan. Odottelimme täällä 21,5 MDKK:n käyttökate ja 11,5 MDKK:n liikevoitto, mikä vastaa 8,6 %:n liikevoittomarginaalia. Jatkuvien toimintojen bruttomarginaali on 9 kuukauden jälkeen nousu 55,2 %:iin (54,7 %), minkä yhtiö katsoo johtuvan edullisesta asiakas- ja tuotemixistä.

Tulos ennen veroja oli kvartaalilla 11,5 MDKK vrt. viime vuoden 4,6 MDKK ja ennusteemme 10,3 MDKK. Parannus johtuu ensisijaisesti nettorahoituseristä, jotka ovat 9 kuukauden jälkeen laskeneet 3,0 MDKK:n kuluksi vrt. 10,5 MDKK velkaantuneisuuden vähenemisen sekä valuuttakurssivoittojen ansiosta. Jatkuvien toimintojen osakekohtainen tulos (EPS) oli kvartaalilla 4,4 DKK (1,0 DKK) vrt. ennusteeseemme 4,05 DKK.

Gabriel tarkentaa jatkuvien toimintojen koko vuoden ohjeistusta: myynti on 528–532 MDKK (alun perin 510–550 MDKK) ja liikevoitto 44–46 MDKK (alun perin 40–55 MDKK). Myyntiväliä on tarkennettu alkuperäisen ohjeistuksen keskipisteen ympärille ja se on hieman ennustettamme (535 MDKK) alapuolella, kun taas liikevoittoväli on sekä aiemman ohjeistuksen keskipisteen että 48,1 MDKK:n ennusteemme alapuolella. Uusi ohjeistus merkitsee Q4:lle 132–136 MDKK:n myyntiä ja 9,4–11,4 MDKK:n liikevoittoa, mikä vastaa noin 7–9 %:n liikevoittomarginaalia. Tämä on matalampi kuin Q3:lla, minkä myötä Q4 ei olekaan vuoden vahvin kvartalisi, kuten ennusteemme oletti.

Eurooppalaisen FurnMasterin myynti Leggett & Plattille toteutettiin (closing) 14. elokuuta eli tasepäivän jälkeen. Kokonaisvelaton kauppahinta (Enterprise Value) sovittiin 67,3 MDKK:ksi (~9 MEUR), ja Gabriel ilmoittaa nyt arvioiduksi oman pääoman arvoksi (equity value) 76,9 MDKK, minkä lisäksi on mahdollisuus enintään 7,5 MDKK:n (~1 MEUR) ehdolliseen lykättyyn käteismaksuun. Saadut varat käytetään korollisten velkojen vähentämiseen.

Koska toteutunutta myyntiarvoa pidetään oikaisuluonteisena tapahtumaa, liiketoimintayksikköön kohdistettu goodwill – joka on peräisin Screen Solutionsin ostosta vuonna 2016 – on kirjattu alas 22,0 MDKK:lla tasepäivänä. Arvonalennus ei vaikuta kassan riittävyyteen. Lisäksi Meksikon verosaamista on alennettu 4,4 MDKK:lla.

Yhteensä lopetettujen toimintojen tulos verojen jälkeen oli 9 kuukauden jälkeen -39,6 MDKK vrt. viime vuoden -6,2 MDKK, kun taas FurnMasterin myynti laski 31 % 210,1 MDKK:iin. Meksikon FurnMaster-liiketoiminta ei ole osa transaktiota, ja yksikön myyntiä varten käynnistetään uusi myyntiprosessi.

Gabriel on aiemmin käynnistänyt omien osakkeiden takaisinosto-ohjelman, ja omien osakkeiden varanto oli 59 462 kappaletta 9 kuukauden jälkeen.

Käymme osavuosikatsauksen tarkemmin läpi ja palaamme asiaan ennusteiden ja suosituksen päivityksen kera.

Muistathan, että huomenna – torstaina 27. elokuuta klo 10.00 – järjestämme Gabrielin tapahtuman, jossa toimitusjohtaja Anders Hedegaard Petersen ottaa meidät läpi osavuosikatsauksen ja vastaa yleisön kysymyksiin. Ilmoittautuminen täällä: https://www.inderes.dk/videos/gabriel-praesentation-af-regnskabet-for-3-kvartal-202526

Löydät Gabrielin koko osavuosikatsauksen täältä: https://www.gabriel.dk/investor/announcements-and-presentations/

Vastuuvapauslauseke: HC Andersen Capital saa Gabrielilta maksua Digitaalinen IR -tilaussopimuksesta ja analytiikkasopimuksesta (research). / Rasmus Køjborg, CFA klo 11.55 26.8.2026.