Inderes käyttää evästeitä tarjotakseen paremman käyttökokemuksen ja henkilökohtaisemman palvelun. Hyväksymällä evästeiden käytön voimme kehittää palvelua entistä paremmin ja pystymme tarjoamaan sinua kiinnostavaa sisältöä.
With roots back to 1851, Gabriel is today a niche company within the global furniture industry, which throughout the value chain, from idea to furniture user, develops, manufactures and sells furniture fabrics, components, upholstered surfaces and related products and services, through its business areas Fabrics, FurnMaster, SampleMaster and Screen Solutions. Gabriel sells B2B, and is growing with the largest market participants, working closely with leading international manufacturers and major users of upholstered furniture, seats and upholstered surfaces.
Vahva Q4:n päätös sai Gabrielin nostamaan jatkuvien toimintojen koko vuoden ohjeistustaan niin, että liikevaihto on 537–539 MDKK ja liiketulos 50–52 MDKK. Q4-liikevaihto kasvoi noin 13 %, mikä ylitti johdon omat odotukset ja oli selvästi yli aikaisemmin vuonna nähtyjen matalien kasvulukujen. Korotus kääntää Q3:lla tapahtuneen haarukan kaventumisen ja nostaa liiketuloksen alkuperäisen vaihteluvälin ylempään puolikkaaseen. Siirrämme ennusteemme haarukan keskipisteeseen, nostaen vuoden 2025/26e liiketulosta 12 % 51,1 MDKK:aan, kun taas tulevien vuosien ennusteet nousevat noin 1 % suuremman pohjan myötä. Pidämme 270 DKK:n tavoitehintamme ja "lisää"-suosituksemme ennallaan ennen 25. marraskuuta julkaistavaa vuosikertomusta, jonka odotetaan tuovan mukanaan ohjeistuksen vuodelle 2026/27 sekä jatkuvien toimintojen taloudelliset tavoitteet.
Elokuun lopussa meillä oli ilo järjestää tilaisuus Gabrielin kanssa, jossa toimitusjohtaja Anders Hedegaard Petersen esitteli Q3 2025/26 -katsauksen ja käsitteli viimeisintä kehitystä sekä jatkuvien että lopetettujen toimintojen osalta.
Q3 vahvistaa, että Gabrielin jatkuva tekstiililiiketoiminta parantaa kannattavuuttaan markkinassa, joka ei ole vielä kääntynyt. Liikevaihto jäi hieman ennusteestamme, mutta bruttomarginaali nousi vuoden korkeimmalle tasolle ja liiketulos, tulos ennen veroja sekä osakekohtainen tulos ylittivät kaikki ennusteemme. Johto tarkensi koko vuoden ohjeistustaan: liikevaihto 528-532 MDKK ja liiketulos 44-46 MDKK. Me tarkistamme ennusteitamme alaspäin pysytellen kuitenkin ohjeistetun liikevaihtohaarukan ylälaidassa. Vielä merkittävämpää on, että toteutunut eurooppalainen myynti 76,9 MDKK:n the equity value (tai: oman pääoman arvolla / osakekannan arvolla) oli selvästi aikaisempaa oletustamme korkeampi, minkä näemme positiivisena asiana, sillä se poistaa epävarmuutta ja vahvistaa konsernin Pääomarakennetta. DCF-mallimme osoittaa 278 DKK:hun ja toistamme 270 DKK:n tavoitehinnan, mutta osakekurssin ollessa 238 DKK nostamme suosituksemme vähennä-tasolta lisää-tasolle.
Gabriel on julkaissut tämän aamun aikana Q3 2025/26 -osavuosikatsauksensa, joka kattaa ajanjakson 1. huhtikuuta – 30. kesäkuuta 2026. Jatkuvien toimintojen myynti osuu melko tarkasti ennusteeseemme, kun taas tulos on marginaalisesti ennustettamme parempi. Samanaikaisesti koko vuoden ohjeistusta täsmennetään, ja Euroopan FurnMaster-liiketoiminnan myynnistä, joka toteutettiin 14. elokuuta, on nyt saatavilla lisätietoja.
Gabriel Holding julkaisee Q3 2025/26 -tuloksensa 26. elokuuta. Odotamme jatkuvien toimintojen liikevaihdon kasvaneen 4,5 % v/v, mutta kasvu heijastaa pehmeää vertailukohtaa pikemminkin kuin peräkkäistä elpymistä, sillä ennusteemme on olennaisesti Q2:n tasolla. Odotamme liikevoittomarginaalin paranevan vain marginaalisesti. Huomiomme kiinnittyy ensisijaisesti FurnMasterin divestointiin, jonka osalta haemme selvyyttä kaupan toteutusaikatauluun ja nettorahoitukseen, jonka odotamme käytettävän konsernin velkaantuneisuuden pienentämiseen. Toistamme vähennä-suosituksemme ja 270 DKK:n tavoitehintamme ennen raporttia.
