Gofore H1 perjantaina: Edellytykset hyvään kannattavuuteen
IT-palveluyhtiö Gofore julkistaa H1-raporttinsa huomenna perjantaina noin klo 9:00. H1-raportin webcast-lähetys on seurattavissa klo 13 alkaen InderesTV:ssä täältä. Gofore on kasvanut viime vuodet todella vahvasti ja yhtiön kannattavuus on ollut sektorin parhaimmistoa. Yhtiön liikevaihto ensimmäiseltä vuosipuoliskolta on tiedossa jo julkaistujen kuukausikatsausten ansiosta ja kannattavuus Q1:ltä. Näin mielenkiinto kohdistuu Q2:n kannattavuuteen ja kommentteihin näkymistä.
Goforen liikevaihto on yhtiön julkistamien kuukausikatsausten mukaan kasvanut H1:llä 12 % 37,4 MEUR:oon. Kasvu on ollut pääosin orgaanista, mutta myös Silver Planet-yrityskaupan tukemaa. Gofore on koronan puhkeamiseen jälkeen rekrytoinut lähihistoriaa voimakkaammin, mitä kuvastaa viimeisen neljän kuukauden +32 työntekijää verrattuna edeltävän 12 kuukauden +40 työntekijään ja se indikoi kysynnän lähikuukausina olevan hyvää. Toisaalta yhtiön maanantaina päivittämä ohjeistus Qentinel-yritysoston jälkeen puoltaa vielä pientä varovaisuutta loppuvuodelle. Kommenttimme Qentinel-yritysostosta on luettavissa tästä.
Sektorin yhtiöiden kannattavuudet ovat kautta linjan ylittäneet ennusteet Q2:lla odotettua paremmista sopeutustoimista ja koronan myötä laskeneesta kulurakenteesta johtuen. Pidämme myös Goforen kannattavuusylitystä mahdollisena, mutta sitä hidastavat yhtiön voimakkaat rekrytoinnit Q2:lla. Koronan puhkeamisen jälkeen yhtiön asiakashinnat ja/tai laskutusasteet ovat edelleen olleet lähes vertailukauden tasolla, mikä on hyvä suoritus ottaen huomioon koronan luoma paine. Pidimme kannattavuusennusteemme ennallaan ja arvioimme EBITA-% olevan 11,5 % Q2:lla (Q1’20 oik. EBITA-% 17,3 %). Näin ennustamme H1:n raportoidun EBITAn olevan 4,6 MEUR tai 12,3 % liikevaihdosta. Yhtiö poistaa FAS-kirjanpidon mukaisesti liikearvoa taseestaan ja odotamme poistojen olleen 1,0 MEUR H1:llä. Verrattaessa yhtiötä verrokkeihin suosittelemme seuraamaan EBITA-tunnuslukua ja liikearvopoistoista oikaistuja lukuja. Lisäksi olemme oikaisseet tuloksesta 0,7 MEUR kuluja liittyen Ison-Britannian liiketoiminnan lopettamiseen Q1:llä. Oikaistun osakekohtaisen tuloksen ennustamme nousseen 4 sentillä vertailukaudesta 33 senttiin.
Qentinel-yritysoston myötä Gofore kertoi maanantaina myös tarkentavansa ohjeistusta ja odottaa nyt vuoden 2020 liikevaihdon olevan 70-76 MEUR (aik. kasvaa vuoden 2019 64 MEUR:oon verrattuna). Tulosohjeistus pysyi ennallaan ja EBITAn odotetaan kasvavan verrattuna vuoteen 2019 (8,0 MEUR). Lisäämällä yritysoston 4 MEUR:n vaikutus nykyiseen 72 MEUR:n ennusteeseemme on 76 MEUR:n arvio uuden ohjeistushaarukan ylälaidassa. Tulemme tarkastelemaan kauppaa lähemmin Goforen H1-raportin yhteydessä ja lisäämme samalla yritysoston ennusteisiimme.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Gofore
Gofore on digitalisaation palveluyritys, jonka palvelut kattavat johdon konsultoinnin, digitaalisten palveluiden muotoilun ja rakentamisen, pilvipalvelut ja ohjelmistotestauksen. Goforen päämarkkina on Suomen IT-palvelumarkkina, minkä lisäksi yhtiö on ottanut askeleita kansainvälistymiseen. Goforella on vahva asiakaskunta erityisesti julkishallinnossa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut08.06.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 64,1 | 71,6 | 78,0 |
kasvu-% | 26,66 % | 11,68 % | 9,00 % |
EBIT (oik.) | 8,0 | 9,1 | 10,0 |
EBIT-% (oik.) | 12,52 % | 12,78 % | 12,80 % |
EPS (oik.) | 0,47 | 0,56 | 0,59 |
Osinko | 0,20 | 0,25 | 0,27 |
Osinko % | 2,67 % | 1,00 % | 1,08 % |
P/E (oik.) | 16,03 | 45,11 | 42,32 |
EV/EBITDA | 10,91 | 38,81 | 32,36 |