Gofore lokakuu -pikakommentti: Laskutusasteet nousivat vuoden parhaalle tasolle
Tiivistelmä
- Goforen lokakuun liikevaihto oli 21,6 MEUR, kun se vuotta aiemmin oli 21,5 MEUR. Työpäiväkorjattu orgaaninen kasvu oli 2,0 %.
- Toimitusjohtajan mukaan laskutusasteet nousivat vuoden parhaalle tasolle. Analyytikko pitää kehitystä myönteisenä Q4:n operatiivisen kannattavuuden kannalta.
- Analyytikko piti ennusteet käytännössä ennallaan ja ennustaa liikevaihdon kasvavan 20 % vuonna 2026. Oikaistun EBITA:n ennustetaan olevan 8,4 % liikevaihdosta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Voit antaa siitä palautetta Inderesin foorumilla.
Gofore julkaisi torstaina lokakuun liiketoimintakatsauksensa. Yhtiön liikevaihto kasvoi lokakuussa marginaalisesti ja oli 21,6 MEUR (10/2025: 21,5 MEUR). Kasvuun vaikuttivat positiivisesti yritysosto ja negatiivisesti vertailukautta vähäisempi työpäivien määrä. Työpäiväkorjattuna orgaaninen kasvu oli kuitenkin plussalla ja laskutusasteet nousivat vuoden parhaalle tasolle. Kokonaisuutena lokakuun luvut olivat pitkälti odotustemme mukaisia, eikä katsaus aiheuta muutospaineita ennusteisiimme.
| Ennuste vs toteuma | Enn | Tot | Ero, % & kpl | Enn | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 10.26 | 10.26 | 10.26 | 2026 | ||||
| Liikevaihto | 22,1 | 21,6 | -2,1 % | 230,4 | |||
| muutos työpäiväkorjattuna, % | 7 % | 5 % | -2,2 % | 20 % | |||
| Liikevaihto k/henkilö/työpäivä, kk | 0,542 | 0,531 | -2,0 % | 0,48 | |||
| muutos, % v/v | 9 % | 6 % | -2,2 % | 2 % | |||
| Oma kapasiteetti + alihankinta, kasvu kk | 5 | 4 | -1 | 2 | |||
| Alihankinta kokonaiskapasiteetin lisäksi (%) | 9,4 % | 9,5 % | 0,2 % | ||||
Lähde: Gofore ja Inderes
Työpäiväkorjattu orgaaninen kasvu jatkui positiivisena
Lokakuun liikevaihto oli 21,6 MEUR, mikä vastaa noin 0,5 %:n kasvua vertailukaudesta (10/2025: 21,5 MEUR). Kasvua tuki Esentri-yrityskauppa ja painoi Suomessa yksi vertailukautta vähempi työpäivä (22 vs. 23). Raportoitu orgaaninen kasvu oli -1,9 %, mutta työpäiväkorjattuna orgaaninen kasvu asettui +2,0 %:iin. Pidämme tätä kohtuullisena suorituksena nykyisessä markkinaympäristössä, ja se on linjassa Q3:lla nähdyn 1,5 %:n orgaanisen kasvun kanssa. Odotamme kasvun kiihtyvän marras- ja joulukuussa (Q4e orgaaninen kasvu +3 %). Luvuissa näkyy odotetusti myös syyskuussa toteutettu Product Design & Technical Documentation -liiketoiminnan myynti, joka laski osaltaan henkilöstömäärän 1 768 osaajaan (10/2025: 1 797). Loka-joulukuun 63 MEUR:n liikevaihtoennusteemme valossa lokakuun suoritus on hyvin odotustemme mukaisella uralla.
Laskutusasteiden paraneminen tukee loppuvuoden kannattavuutta
Katsauksen positiivisin anti oli toimitusjohtajan kommentti, jonka mukaan laskutusasteet nousivat vuoden parhaalle tasolle. Samaa kertoo myös laskemamme liikevaihto per työntekijä -parametri, joka oli hienoisesti syyskuuta korkeampi (531 € vs. syyskuun 530 €). Olemme jo aiemmin arvioineet, että Goforen laskutusasteissa on ollut parantamisen varaa, ja Q3-raportin yhteydessä yhtiö viesti niiden parantuneen neljänneksen loppua kohden. Lokakuun kehitys vahvistaa tätä positiivista trendiä, mikä lupaa hyvää Q4:n operatiivisen kannattavuuden kannalta. Odotamme siis trendin jatkuvan marraskuussa, joka on tyypillisesti vuoden paras kuukausi.
Yhtiö nosti katsauksessa esiin myös jo aiemmin lokakuussa tiedotetut KEHA-keskuksen puitesopimusvoitot (arvo vähintään 43 MEUR), jotka toimivat tärkeinä peruskuorman rakentajina ja pienentävät merkittäviin asiakkuuksiin liittyvää keskittymisriskiä. Kommenttimme tähän liittyen on luettavissa tästä. Lisäksi Gofore kertoi viimeistelevänsä uutta kasvustrategiaansa, josta odotamme kuulevamme lisää vuodenvaihteen tienoilla. Kuten olemme aiemmin arvioineet, emme odota strategiaan suuria muutoksia, vaan pikemminkin nykyisten painopisteiden tarkennuksia ja panostuksia jo tunnistettuihin kasvualueisiin.
Ennusteet käytännössä ennallaan
Hyvin odotusten kanssa linjassa olleen liiketoimintakatsauksen myötä pidimme ennusteet käytännössä ennallaan. Teimme vain marginaalisia absoluuttisia tarkennuksia (liikevaihdon muutos enintään 0,5 MEUR ja tuloksen 0,1 MEUR vuositasolla). Ennustamme liikevaihdon kasvavan 20 % (orgaanisesti +2 %) ja oikaistun EBITA:n olevan 8,4 % liikevaihdosta vuonna 2026 (2025: 8,8 %). Kannattavuutta painaa yhtiön heikko H1’26.
| Tot | Tot | Tot | Tot | Tot | Tot | Tot | Tot | Tot | Tot | Enn | Enn | Enn | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1/26 | 2/26 | 3/26 | 4/26 | 5/26 | 6/26 | 7/26 | 8/26 | 9/26 | 10/26 | 11/26 | 12/26 | 2026 | |
| Liikevaihto | 18,7 | 19,3 | 22,1 | 19,8 | 19,1 | 19,6 | 8,6 | 19,3 | 21,5 | 21,6 | 21,3 | 19,5 | 230,4 |
| muutos, % | 20 % | 30 % | 37 % | 28 % | 23 % | 48 % | 47 % | 31 % | 4 % | 0 % | 5 % | 9 % | 20 % |
| muutos työpäiväkorjattuna, % | 25 % | 30 % | 33 % | 28 % | 28 % | 43 % | 47 % | 31 % | 4 % | 5 % | 0 % | 4 % | 19,9 % |
| Henkilöstömäärä | 1892 | 1889 | 1887 | 1885 | 1882 | 1878 | 1862 | 1879 | 1769 | 1768 | 1773 | 1778 | 1778 |
| Oma kapasiteetti, FTE2 | 1767 | 1765 | 1775 | 1771 | 1773 | 1769 | 1759 | 1766 | 1671 | 1672 | 1677 | 1682 | 1737 |
| Alihankinta, FTE3 | 180 | 185 | 181 | 186 | 178 | 165 | 89 | 151 | 173 | 176 | 176 | 176 | 168 |
| Työpäiviä | 20 | 20 | 22 | 20 | 19 | 21 | 23 | 21 | 22 | 22 | 21 | 21 | 252 |
| muutos, % | -5 % | 0 % | 5 % | 0 % | -5 % | 5 % | 0 % | 0 % | 0 % | -4 % | 5 % | 5 % | 0,4 % |
| Liikevaihto per FTE, kk | 9,6 | 9,9 | 11,3 | 10,1 | 9,8 | 10,1 | 4,6 | 10,1 | 11,7 | 11,7 | 11,5 | 10,5 | |
| Liikevaihto k/henkilö/työpäivä, kk | 0,480 | 0,495 | 0,514 | 0,506 | 0,515 | 0,483 | 0,201 | 0,479 | 0,530 | 0,531 | 0,549 | 0,499 | 0,48 |
| muutos, % v/v | -0,8 % | 2,0 % | 2,4 % | 1,2 % | 2,7 % | 6,9 % | 9,8 % | -0,9 % | 4,5 % | 6,3 % | 2,0 % | 4,0 % | 1,9 % |
| muutos, % kk/kk | 0 % | 3 % | 4 % | -1 % | 2 % | -6 % | -58 % | 138 % | 11 % | 0 % | 3 % | -9 % | |
| Henkilöstökasvu, kk | 101 | -3 | -2 | -2 | -3 | -4 | -16 | 17 | -110 | -1 | 5 | 5 | -13 |
| Oma kapasiteetti + alihankinta, kasvu kk | 91 | 3 | 6 | 1 | -6 | -17 | -86 | 69 | -73 | 4 | 5 | 5 | 2 |
| Kokonais FTE, kasvu kk | 87 | -2 | 10 | -4 | 2 | -4 | -10 | 7 | -95 | 1 | 5 | 5 | 2 |
| Alihankinta FTE, kasvu kk | 4 | 5 | -4 | 5 | -8 | -13 | -76 | 62 | 22 | 3 | 0 | 0 | 0 |
| Alihankinta kokonaiskapasiteetin lisäksi (%) | 9 % | 9 % | 9 % | 10 % | 9 % | 9 % | 5 % | 8 % | 9 % | 10 % | 9 % | 9 % |
Lähde: Gofore ja Inderes
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille