Copyright © Inderes 2011 - present. All rights reserved.
  • Uusimmat
  • Pörssi
    • Aamukatsaus
    • Osakevertailu
    • Pörssikalenteri
    • Osinkokalenteri
    • Analyysi
    • Artikkelit
    • Sisäpiirin kaupat
  • inderesTV
  • Mallisalkku
  • Foorumi
  • Premium
  • Femme
  • Opi
    • Sijoituskoulu
    • Q&A
    • Analyysikoulu
  • Meistä
    • Seurantayhtiöt
    • Tiimi
Analyytikon kommentti

Huhtamäki Q1 torstaina - yhtiö pysyy tuloskasvun portailla

– Inderes
Huhtamäki

Huhtamäki julkaisee torstaina kello 8:30 Q1-tuloksensa, josta odotetaan jälleen vertailu-kautta parempaa. Abstraktin ohjeistuksensa yhtiö toistaa. Kokonaisuutena odotukset ovat kohtuullisen kovat, mutta viime aikoina laskusuunnassa olleen arvostuksen (2017e: P/E 16x, EV/EBITDA 10x) takia yhtiölle asetettu rima ei mielestämme ole epärealistisen korkealla.

Ennustamme Huhtamäen liikevaihdon kasvaneen Q1:llä 6,7 % 718 MEUR:oon, mikä on hieman Vara Researchin konsensuksen alapuolella. Myyntiä tukevat yritysostot, mutta arvioimme myös orgaanisen kasvun pysyneen tyydyttävällä tasolla noin 4 %:ssa kohtuullisen talouskehityksen ja ruokapakkaamista tukevien pitkän aikavälin kasvuajurien myötä. Vastaavasti ennustamme liikevoiton nousseen selvästi vertailukaudesta 63,1 MEUR:oon, mikä on käytännössä linjassa Varan melko yksimielisen konsensuksen kanssa. Tuloskasvua ja marginaaliparannusta ovat näkemyksemme mukaan ajaneet volyymikasvu, tehokkuuden parantuminen ja tuotemixin suotuisa kehitys sekä pienet synergiat yrityskaupoista. Q1:n osakekohtaisen tuloksen odotamme asettuvan normaalien rahoituskulujen ja lievässä nousussa olevan veroasteen jälkeen 0,42 euroon osakkeelta. Tämä on myös Varan konsensuksen ennuste.

Arviomme mukaan Huhtamäen markkinatilanne on ollut Q1:n aikana kohtuullisen stabiili, kun huomioidaan Euroopassa vakaa ja Pohjois-Amerikassa korkea kuluttajaluottamus. Tietyillä kehittyvillä markkinoilla taloudellinen ja poliittinen turbulenssi (esim. Afrikka ja Intia) on jatkunut, mutta arviomme mukaan kokonaiskuva myös kehittyvien markkinoiden osalta on pysynyt suotuisana, sillä Kiina ja Venäjä ovat arviomme mukaan jatkaneet elpymistään ja Kaakkois-Aasia vetää hyvin. Divisioonatasolla Huhtamäellä ei pitäisi olla heikkoja lenkkejä vaan odotamme kaikkien divisioonien tehneen vahvat tulokset Q1:n kausiluonteisesti kesäkvartaaleja vaimeampi kysyntä huomioiden.

Huhtamäki antoi tilinpäätöksen yhteydessä vuodelle 2017 näkymät, jonka mukaan konsernin liiketoimintaedellytysten odotetaan säilyvän suhteellisen vakaana vuonna 2017. Abstrakti ohjeistus ei sijoittajille juuri informaatioarvoa tarjoa, mutta arviomme mukaan ohjeistuksen toisto ja vakaan hyvää markkinatilannetta indikoivat kommentit ruokapakkausten kysynnästä riittäisivät täyttämään markkinoiden odotukset yhtiön lyhyen ajan näkymille.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Huhtamäki

34,14EUR24.4.2017 klo 19.00
37,5EURTavoitehinta
Lisää
Edellinen suositus:Lisää
Suositus päivitetty:24.04.2017

Huhtamäki on vuonna 1920 perustettu maailmanlaajuisesti toimiva noutoruoka ja elintarvikepakkausratkaisujen toimittaja. Huhtamäki toimittaa ratkaisujaan kuluttajille ja yrityksille ympäri maailman. Huhtamäki tarjoaa käyttötarkoituksen mukaisesti suunniteltuja pakkauksia ruoalle ja juomalle, lemmikkieläinten ruoalle sekä hygienia- ja kodinhoitotuotteille.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut24.04.2017

201617e18e
Liikevaihto2 865,03 069,03 277,0
kasvu-%5,1 %7,1 %6,8 %
EBIT (oik.)267,9293,8321,0
EBIT-% (oik.)9,4 %9,6 %9,8 %
EPS (oik.)1,832,022,22
Osinko0,730,800,90
Osinko %2,1 %2,6 %2,9 %
P/E (oik.)19,315,514,1
EV/EBITDA11,49,08,0
Foorumin keskustelut
Js tässä itse video! Ei muutakuin katsomaan ja kuuntelemaan Inderes Pakkauksessa pörssin parhautta | Femmesalkku - Inderes Aika: 05.06.2025 ...
5.6.2025 klo 13.56
- N.K
21
Tervehdys ketjuun! Ostimme Huhtamäkeä tänään 10 %:n painolla Femmesalkkuun. Tarkemmat perustelut ostolle raportissa, myös videota luvassa lä...
4.6.2025 klo 10.27
- Marianne Palmu
68
Kiitos mukavasta palautteesta @740_GLE , ja samalla vastauksena @Ommik1 Mielelläni vastaan enemmänkin kysymyksiin täällä! Vaikka emme toki ota...
9.5.2025 klo 5.14
- Kristian Tammela
82
Kriisit tulevat ja menevät, mutta kanamuna on jo vuosisatoja ollut maailman kätevin ruokapakkaus ja tulee olemaan…pakkaus itsessään on varsin...
8.5.2025 klo 14.54
- Ommik
3
Kiitokset Kristianille ja Huhtamäelle, joka on yksi harvoista yrityksistä jotka seuraavat ja reagoivat tärkeimpiin kotimaisiin keskustelupalstoihin...
8.5.2025 klo 9.17
- Hannu P Hietalahti
18
S&P nosti Huhtamäen luottoluokituksen tasolle BBB- (aiemmin BB+), näkymät vakaat. Tämä tarkoittaa siis sitä, että otimme loikan Investment Grade...
8.5.2025 klo 6.21
- Kristian Tammela
67
Moi! Kiireisen viime viikon jälkeen tässä yhteenveto uusimmista käänteistä: Q1: Vakaa alku vuodella, ja luvut pääosin viime vuoden tasolla kun...
28.4.2025 klo 14.29
- Kristian Tammela
106
Sosiaalinen media
  • Inderes Foorumi
  • Youtube
  • Facebook
  • Instagram
  • X (Twitter)
  • Tiktok
  • Linkedin
Yhteystiedot
  • info@inderes.fi
  • +358 10 219 4690
  • Porkkalankatu 5
    00180 Helsinki
Inderes
  • Meistä
  • Tiimi
  • Avoimet työpaikat
  • Inderes sijoituskohteena
  • Palvelut pörssiyhtiöille
Sivusto
  • UKK
  • Käyttöehdot
  • Tietosuojaseloste
  • Vastuuvapauslauseke
Inderesin vastuuvapauslauseke löytyy täältä. Kunkin Inderesin aktiivisessa seurannassa olevan osakkeen tarkemmat tiedot löytyvät kunkin osakkeen omilta yhtiösivuilta Inderes-sivustolla. © Inderes Oyj. Kaikki oikeudet pidätetään.