Ilkka-Yhtymä Q3 maanantaina: Odotukset lyhyen tähtäimen kehityksen suhteen maltillisia
Mediakonserni Ilkka-Yhtymä julkistaa Q3-raporttinsa ensi viikon maanantaina iltapäivällä. Odotamme yhtiön liikevaihdon kasvaneen selvästi vertailukaudesta epäorgaanista kasvua peilaten, kun taas operatiivisen tuloksen ennusteemme on vertailukauden tasolla. Odotamme yhtiön toistavan kuluvan vuoden ohjeistuksensa, jonka mukaan liikevaihdon arvioidaan nousevan ja oman toiminnan liikevoiton laskevan edellisvuodesta. Q3-raportin yhteydessä huomiomme kiinnittyy etenkin pandemian seurauksena kärsineiden ilmoitustuottojen ja painopalveluiden kysyntänäkymiin sekä alkuvuonna ostetun Lianan kehitykseen.
Ennustamme Ilkka-Yhtymän Q3-liikevaihdon kasvaneen vertailukaudesta noin kolmanneksella 11,5 MEUR:oon. Liikevaihdon kasvun taustalla on etenkin tammikuussa tehty yritysosto, kun yhtiö osti Markkinointi ja viestinnän teknologiapalvelut muodostavan Liana Technologiesin osake-enemmistön. Muissa segmenteissä odotamme Media ja markkinointipalveluiden (-5 %) sekä Painopalveluiden (-18 %) liikevaihtojen laskeneen koronapandemian heijastuttua voimakkaan negatiivisesti ilmoitustuottoihin ja painamisen kysyntään. Sisältötuottojen odotamme sen sijaan kehittyneen poikkeusoloissa suhteellisen vakaasti.
Ennusteemme operatiiviseksi tulokseksi on vertailukauden tasolla, kun odotamme Q3:lta 0,4 MEUR:n liikevoittoa. Suhteessa vertailukauteen ennustamme Painopalveluiden tuloksen olleen paineessa volyymien laskua heijastellen, kun taas Media ja Markkinointipalveluiden odotamme parantavan hieman vertailukauden matalalta tasolta. Ennustamme Markkinoinnin ja viestinnän teknologiapalveluiden tulosvaikutuksen jääneen maltilliseksi liiketoiminnan suhteellisen pientä skaalaa peilaten, mutta konsernitason ennusteissamme se paikkaa Painopalveluiden pehmeyttä. Tätä taustaa ja nollatasolle jääviä rahoituskustannuksia ja veroja peilaten odotamme Q3:lta 0,02 euron osakekohtaista tulosta.
Ilkka-Yhtymä on ohjeistanut sen kuluvan vuoden liikevaihdon nousevan ja oman toiminnan liikevoiton laskevan edellisvuodesta. Odotamme yhtiön toistavan tämän ohjeistuksen ja ennusteemme ennen Q3-raporttia ovat linjassa ohjeistuksen kanssa. Q3-raportilla ja johdon kommenteissa huomiomme kohdistuu pandemian seurauksena heikentyneiden ilmoitustuottojen ja painopalveluiden elpymisen näkymiin. Lisäksi seuraamme mielenkiinnolla Markkinoinnin ja viestinnän teknologiapalveluiden kehitystä, jolla on arviomme mukaan keskeinen rooli yhtiön osissa piilevän arvon realisoitumisessa tulevaisuudessa. Lyhyellä tähtäimellä odotukset on kuitenkin mielestämme syytä pitää maltillisena, sillä myös tämä liiketoiminta-alue kärsii pandemian vaikutuksista, minkä takia kasvun kiihdyttäminen on arviomme mukaan normaaleja olosuhteita haastavampaa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Ilkka
Ilkka on vuonna 1906 perustettu konserni, joka tuottaa median, viestinnän, markkinoinnin ja painamisen palveluita kuluttajille ja yrityksille. Ilkka-Yhtymällä on myös merkittävä omistus Alma Mediasta. Konserni koostuu kolmesta liiketoimintaosasta Media- ja markkinointipalvelut, Painopalvelut, sekä Markkinoinnin ja viestinnän teknologiapalvelut.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut14.03.2018
2017 | 18e | 19e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 37,6 | 36,8 | 36,4 |
kasvu-% | −5,99 % | −2,07 % | −1,16 % |
EBIT (oik.) | 9,9 | 7,3 | 7,3 |
EBIT-% (oik.) | 26,44 % | 19,72 % | 20,12 % |
EPS (oik.) | 0,38 | 0,15 | 0,15 |
Osinko | 0,00 | 0,09 | 0,09 |
Osinko % | 2,83 % | 2,87 % | |
P/E (oik.) | 8,73 | 21,17 | 20,91 |
EV/EBITDA | 10,98 | 14,29 | 13,89 |