Inderes Q2'25 -ennakko: Haastava jakso jatkuu
Tiivistelmä
- Arvioimme, että Inderesin liikevaihto kasvaa Q2:lla 0,7 % vertailukaudesta, saavuttaen 5,0 miljoonaa euroa, vaikka tapahtumaliiketoiminnan ajoitukselliset tekijät ja Ruotsin volyymien lasku vaikuttivat toukokuun lukuihin.
- Näkemyksemme mukaan Inderesin kannattavuus on säilynyt kohtuullisena, ja odotamme EBITA-marginaalin olevan 9,9 %, vaikka tapahtumaliiketoiminnan volyymipudotus saattaa painaa segmenttitason tulosta.
- Odotamme yhtiön kommentoivan Ruotsin liiketoiminnan kehitystä ja ohjelmistoliiketoiminnan kasvunäkymiä, jotka ovat keskeisiä yhtiön pitkän aikavälin sijoitustarinalle.
- Pidämme ennusteemme ennallaan ja päivitämme ne seuraavan kerran tulosraportin jälkeen, kun saamme lisää tietoa markkinaympäristön mahdollisesta elpymisestä loppuvuonna.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q2'24 | Q2'25 | Q2'25e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Ennuste | |
| Liikevaihto | 5,0 | 5,0 | ||
| EBITA | 0,6 | 0,5 | ||
| EBITA-% | 11,0 % | 9,9 % | ||
| Liikevoitto | 0,3 | 0,3 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | 16,6 % | 0,7 % |
Inderes julkaisee puolivuotiskatsauksensa 12.8. Yhtiön raportoidessa liikevaihtoa kuukausittain huomio kiinnittyy erityisesti segmenttitason kehitykseen ja yhtiön kommentteihin. Huhti- ja toukokuun yhteenlaskettu liikevaihto oli noin 4,0 miljoonaa euroa, joka jäi noin 0,1 miljoonaa euroa vertailukauden tasosta. Toukokuun liikevaihtoon vaikuttivat negatiivisesti tapahtumaliiketoiminnan projektien ajoitus sekä Ruotsin tapahtumaliiketoiminnan volyymien lasku.
Ajoituksellisista tekijöistä johtuen ennustamme kesäkuulle merkittävää liikevaihdon kasvua, osan projekteista siirtyessä toukokuulta. Ennustamme Q2-liikevaihdon kasvaneen 0,7 % vertailukaudesta 5,0 miljoonaan euroon. Liikevaihdon kehityksen keskeiset ajurit ovat tapahtuma- ja ohjelmistoliiketoiminta, kun taas analyysiliiketoiminnan odotamme pysyneen vakaana.
Kannattavuus säilynyt kohtuullisena
Ennustamme Inderesin kannattavuuden säilyneen kohtuullisena liikevaihdon hienoisesta paineesta huolimatta. Skaalautuvat liiketoiminnat ja korkea jatkuva laskutus tukevat tulosta myös epävarmassa markkinaympäristössä. Tapahtumaliiketoiminnan volyymipudotus saattaa painaa segmenttitason tulosta, mutta sen vaikutus konsernitasolla jäänee rajalliseksi.
Odotamme analyysiliiketoiminnan kannattavuuden pysyneen vakaana ja ohjelmistoliiketoiminnan parantuneen kasvun myötä. EBITA-marginaalin odotamme olevan 9,9 % (11 %). Kokonaisuutena yhtiön tuloskunto ja kustannusrakenne tukevat vakaata kehitystä.
Ruotsi ja ohjelmistojen kasvu fokuksessa
Odotamme, että yhtiö kommentoi tarkemmin Ruotsin liiketoiminnan kehitystä, jossa haasteet ovat jatkuneet tänä vuonna. Ensimmäisellä vuosipuoliskolla Inderes otti käyttöön uuden toimitusmallin Ruotsin tapahtumaliiketoiminnassa, ja sen toimivuudesta saadut havainnot antavat paremman kuvan tulevasta kehityksestä.
Lisäksi odotamme päivitystä ohjelmistoliiketoiminnan kasvunäkymistä, jotka muodostavat keskeisen osan yhtiön pitkän aikavälin sijoitustarinaa. Ensimmäinen vuosipuolisko on ollut markkinaympäristön osalta vaisu, mutta mahdolliset signaalit elpymisestä loppuvuonna voisivat tukea vuositason kehitystä.
Pidämme ennusteemme ennallaan ja päivitämme ne seuraavan kerran tulosraportin jälkeen. Ennusteemme löytyvät viimeisimmästä raportistamme.
Tämä kommentti on osa Inderesin tilaamaa opiskelijaseurantaa, jonka disclaimer on luettavissa täältä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille