Kamux Q4’24 -ennakko: Heikko kvartaali tiedossa
Kamux raportoi Q4-tuloksensa torstaina noin klo 9. Yhtiö antoi ennen joulua tulosvaroituksen, jonka mukaan sen koko vuoden oik. liikevoitto on 11-13 MEUR, joka tarkoittaa Q4:n liikevoiton jäävän 0-2 MEUR:oon (tarkemmat kommentit raportissa). Kvartaali tulee siis olemaan tulosmielessä heikko ja selvästi alle vertailukauden. Heikentyneen koko vuoden tuloksen myötä odotamme myös osingon laskua. Ohjeistus tulee todennäköisesti olemaan kuitenkin positiivinen, joskin vertailuvuotena 2024 on heikko. Teimme pieniä tarkistuksia ennusteisiimme tämän kommentin yhteydessä. Tulosta voi seurata torstaina myös tuloslivessä.
Liikevaihtoennusteemme on vertailukauden tasolla
Ennustamme Kamuxin Q4-liikevaihdon olevan vertailukauden tasolla. Kamux kommentoi tulosvaroituksessaan myynnin jääneen odotuksia heikommaksi. Ennustamme Suomessa liikevaihdon ja volyymien nousseen hieman, mitä tukee lokakuussa toteutunut Secto -yrityskauppa. Saksassa ja Ruotsissa odotamme volyymien ja liikevaihdon laskevan, osin suljettujen myymälöiden takia. Konsernitasolla volyymilasku on 1 %, mutta markkinaosuus heikkenee ennusteissamme joka maassa (jopa Secto-kauppa huomioiden), sillä markkinat ovat olleet kasvussa. Keskihinnan hienoinen nousu kompensoi ennusteissamme volyymilaskun. Integroitujen palveluiden liikevaihdon odotamme myös olevan käytännössä vertailukauden tasoa.
Tulos lienee heikko kaikissa maissa
Kamux kertoi niin ikään tulosvaroituksessaan, että katetaso on heikentynyt merkittävästi kireän markkinatilanteen takia kaikissa Kamuxin toimintamaissa. Odotamme tämän tarkoittavan selkeää heikentymistä Suomen kannattavuudessa, Ruotsin jatkavan noin 1 MEUR liiketappiotasolla aiempien kvartaalien tapaan (mutta vertailukautta heikommin) ja myös Saksan oik. liikevoiton jäävän hienoisesti negatiiviseksi ja siten vertailukautta alemmaksi. Laaja-alaisesti heikko tulos on mielestämme huolestuttava merkki ja yhtiön tarkemmat kommentit sen syistä ovatkin tulospäivänä kiinnostuksemme kohteena.
Osingonlasku ja ohjeistus tuloskasvusta odotuksissa
Ennusteissamme Kamuxin koko vuoden osakekohtainen tulos laskee alle puoleen vertailukaudesta, 0,13 euroon. Tämän myötä uskomme myös osingon laskevan 0,17 eurosta 0,10 euroon. Uskomme Kamuxin ohjeistavan kasvavaa oik. liikevoittoa vuodelle 2025, viime vuosille tyypilliseen tapaansa. Vertailuvuosi on heikko ja ennusteissamme on oik. liikevoiton kasvu 16 MEUR:oon.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kamux on vuonna 2003 perustettu käytettyjen autojen myyntiin erikoistunut autoliikeketju. Yhtiöllä on toimintaa Suomessa, jossa Kamux on oman arvionsa mukaan markkinajohtaja sekä, Ruotsissa ja Saksassa. Liiketoimintamallinsa mukaisesti Kamux tarjoaa asiakkailleen myös autokauppaan liittyviä integroituja palveluita, kuten esimerkiksi kolmansien osapuolten rahoitustuotteita. Keskeinen osa Kamuxin asiakaspalvelukonseptia on kotiinkuljetuspalvelu Suomessa ja Ruotsissa, jolloin auto toimitetaan asiakkaalle ja samalla noudetaan mahdollinen vaihtoauto. Digitaalisten kanavien lisäksi yhtiöllä on yli 70 myymälää.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut18.02.
| 2023 | 24e | 25e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 002,1 | 1 015,0 | 1 088,3 |
| kasvu-% | 3,4 % | 1,3 % | 7,2 % |
| EBIT (oik.) | 18,0 | 11,6 | 16,0 |
| EBIT-% (oik.) | 1,8 % | 1,1 % | 1,5 % |
| EPS (oik.) | 0,29 | 0,14 | 0,26 |
| Osinko | 0,17 | 0,10 | 0,14 |
| Osinko % | 3,0 % | 4,9 % | 6,8 % |
| P/E (oik.) | 19,4 | 15,1 | 8,0 |
| EV/EBITDA | 9,8 | 6,4 | 5,2 |
Foorumin keskustelut
