PTY:n raportoimien lukujen mukaan Keskolle ja Tokmannille keskeinen tavaratalo- ja hypermarketketjujen markkina kehittyi vakaasti huhtikuussa. Tämä on selvä hidastuminen alkuvuodesta, sillä Q1:llä kohdemarkkina kasvoi jopa 5 %.

Elintarvikkeiden myynti nousi prosentilla, kun taas käyttötavaroiden myynti laski 3 % huhtikuun aikana. Käyttötavaroiden sisällä pukeutumisen myynti laski 9 %, kun taas kodin ja vapaa-ajan kategoriat laskivat noin prosentilla. Arviomme mukaan elintarvikkeiden myynnin kehitystä on hidastanut pääsiäisen vertailukaudesta poikennut ajoittuminen osittain maaliskuulle, kun taas käyttötavaroiden heikentyminen selittynee kausivaihtelulla ja/tai erittäin vahvalla alkuvuodella. Kokonaisuudessaan suhtaudumme vähittäiskaupan koko alkuvuoden kehitykseen positiivisesti.

Pääsiäisen ajoittuminen aiheutti Keskolle lievää takapakkia

Keskolle relevantti päivittäistavaroiden markkina kasvoi huhtikuussa prosentilla, kun taas Keskon Päivittäistavarakaupan kuluttaja-asiakasmyynti laski lähes 2 % huhtikuussa. Luvut eivät ole täysin vertailukelpoisia, sillä Keskon pääsiäisajan tukkumyynti on arviomme mukaan ajoittunut valtaosin maaliskuulle, kun taas markkinatasolla pääsiäisen vähittäismyyntiä näkyy myös huhtikuun puolella jonkin verran. Keskon mukaan pääsiäisen ajoittuminen heikensi tämän kuluttaja-asiakasmyyntiä noin 6 %-yksiköllä, mikä viestii alla olevan kehityksen jatkuneen positiivisena. Meillä ei kuitenkaan ole tarkkaa havaintoa pääsiäisen vaikutuksesta vähittäismyynnin markkinalukuihin, mikä heikentää markkinaosuuskehityksen arvioimista. Käyttötavaroissa yhtiö kehittyi markkinaa vahvemmin arviomme mukaan konseptiuudistusten voimin. Keskon food service -liiketoiminnan vakaa kehitys oli suurin piirtein markkinan (-1 %) mukaista.

Pitkästä aikaa markkinalta vastatuulta Tokmannille

Huhtikuun markkinakehitys oli pitkästä aikaa negatiivista Tokmannin näkökulmasta. Alkuvuonna Tokmanni on saanut merkittävää myötätuulta markkinalta, mutta huhtikuussa yhtiölle tärkeiden käyttötavaratuotteiden myynti laski markkinatasolla 3 %. Korostamme, että erittäin vahvan alkuvuoden jälkeen on luonnollista nähdä myös hiljaisempia kuukausia käyttötavaroiden myynnissä. Siten huhtikuun vaisumpi markkinakehitys ei arviomme mukaan aiheuta välitöntä tarvetta ennustemuutoksille. Odotamme Tokmanni-segmentin liikevaihdon nousevan 5 % Q2:lla.