Lassila & Tikanoja Q4’24 -pikakommentti: Vahva tulos, odotetun kaltaiset näkymät
L&T:n Q4-tulos ylitti selvästi odotuksemme ja vertailukauden tason yhtiön tehokkuuden parantuessa laajalla rintamalla. Pieni osingon nosto ja tämän vuoden ohjeistus osuivat odotuksiimme. Yhtiö odottaa oik. liikevoiton olevan tänä vuonna samalla tasolla tai parempi. Vuonna 2024 se oli 43 MEUR, joka on ollut ennusteemme myös tälle vuodelle. Hyvän tuloksen myötä ennusteissa on pientä nousupainetta.
Liikevaihto laski odotetusti
L&T:n liikevaihto laski Q4:llä 3 % eli lähes odotusten mukaisesti. Myös segmenttitason kehitys oli pitkälti ennusteiden mukaista, kun Ympäristöpalvelut kasvoi hieman, mutta muissa segmenteissä liikevaihto laski. Ruotsin Kiinteistöpalveluiden lasku oli odotuksiamme loivempi, mutta kuitenkin 10 %. Siellä vertailuluku on vuoden 2025 alusta alkaen selvästi helpompi, kun ison asiakasmenetyksen vaikutus näkyy jo vertailuluvuissa.
Tulos parani selvästi vertailukaudesta ja ylitti odotukset
Oik. liikevoitto parani 10,5 MEUR:oon, kun olimme odottaneet vain hienoista parannusta vertailukauden 7 MEUR:sta. Positiivinen yllätys oli laaja-alaista, sillä kaikki muut segmentit paitsi Ruotsin Kiinteistöpalvelut paransivat suoritustaan vertailukauteen nähden ja ylittivät ennusteemme. Tämä kertoo mielestämme lähinnä yhtiön parantuneesta tehokkuudesta liikevaihtokehityksen ollessa vaisua. Ruotsin Kiinteistöpalveluissa 1,5 MEUR:n tappio oli odotuksemme mukainen. Raportoitua tulosta painoi odotetusti alaskirjaukset, joista yhtiö tiedotti joulukuussa samalla kun se kertoi suunnittelevansa yhtiön jakamista kahdeksi pörssiyhtiöksi (kommentti täällä). Tämä painoi raportoidut luvut selvästi tappiolle.
Osinko ja ohjeistus odotettuja
L&T ohjeistaa vuotta 2025 odotetusti samaan tapaan kuin viime vuotta eli liikevaihdon arvioidaan olevan samalla tasolla ja oik. liikevoiton samalla tasolla tai parempi edellisvuoteen nähden. Vuoden 2024 vertailuluvun ollessa odottamaamme parempi, ohjeistuksenkin indikaatio on hieman odotuksia parempi. Olemme ennustaneet 2025 liikevaihdon nousevan 2 % ja oik. liikevoiton olevan vajaat 43 MEUR:oon (2024: 43,2 MEUR). Tulosparannus perustuu Ruotsin Kiinteistöpalveluiden tappioiden pienemiseen. L&T ehdottaa osingon nostamista sentillä 0,50 euroon, joka on myös ennusteemme mukainen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Lassila & Tikanoja on palveluyritys, jonka liiketoiminta muodostuu pääasiassa erilaisista palveluista kolmessa eri osa-alueessa: Ympäristöpalvelut, Teollisuuspalvelut ja Kiinteistöpalvelut. Yhtiö pyrkii pitämään materiaalit ja kiinteistöt mahdollisimman pitkään tuottavassa käytössä sekä tehostamaan raaka-aineiden ja energian käyttöä. L&T asiakkaat ovat pääosin yrityksiä ja yhtiöllä on toimintaa Suomessa ja Ruotsissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut27.12.2024
| 2023 | 24e | 25e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 802,1 | 769,5 | 781,9 |
| kasvu-% | −5,0 % | −4,1 % | 1,6 % |
| EBIT (oik.) | 39,0 | 40,5 | 42,6 |
| EBIT-% (oik.) | 4,9 % | 5,3 % | 5,4 % |
| EPS (oik.) | 0,82 | 0,78 | 0,82 |
| Osinko | 0,49 | 0,50 | 0,55 |
| Osinko % | 5,2 % | 5,0 % | 5,5 % |
| P/E (oik.) | 11,5 | 12,9 | 12,2 |
| EV/EBITDA | 5,1 | 9,0 | 5,6 |
Foorumin keskustelut
