LeadDesk H1 torstaina: odotamme vahvaa kasvua alkuvuodelta
Pilvipohjaista contact center -ohjelmistoa suuren volyymin asiakaspalvelun ja myynnin tarpeisiin tarjoava LeadDesk julkaisee H1’19-tuloksen torstaina 15.8. LeadDesk ei ole julkistanut vertailukauden lukuja, mutta arvioimme yhtiön liikevaihdon, käyttökatteen sekä operatiivisen tuloksen vahvistuneen selvästi vertailukaudesta. Yhtiö ei ole myöskään antanut liikevaihdon tai tuloksen osalta ohjeistusta vuodelle 2019, mutta on kommunikoinut taloudelliseksi tavoitteekseen ylläpitää vahvaa kasvua ja jatkaa kannattavaa liiketoimintaa. Huomiomme katsauksessa keskittyy tuloksen ohella yhtiön johdon kommentteihin liiketoiminnan näkymistä ja kasvupanostuksista.
LeadDesk ei ole julkistanut H1’19-vertailukauden lukuja ennakkoon, mutta hyvän mittatikun odotuksille antavat vuoden 2018 21 %:n liikevaihdon kasvu, 16,6 %:n käyttökatemarginaali sekä 7,6 %:n oikaistu liikevoittomarginaali. Ennustamme LeadDeskin liikevaihdon kasvaneen H1’19:lla noin 20 % vertailukaudesta 6,5 MEUR:oon, oikaistuksi käyttökatteeksi 1,2 MEUR (18,1 % lv:sta), ja oikaistuksi liikevoitoksi 0,7 MEUR (10,4 % lv:sta). Liikevaihdon kasvua ajavat ennusteessamme erityisesti kansainvälisen liiketoiminnan SaaS- ja telepalvelutuottojen (noin 1/3 liikevaihdosta) vahva kasvu (enn. >20 %), mutta odotamme myös Suomeen pääasiassa keskittyneen LeadCloudin (myyntikontaktien jalostaminen) kasvun olleen vahvaa. Suomessa ennustamme LeadDesk-pilvipalveluiden kasvun olleen selvästi alle 10 %, koska markkina on jo kypsemmässä kehitysvaiheessa.
Ennakoimme yhtiön kasvu- (rekrytoinnit ja markkinointi) ja T&K-panostuksien kasvaneen selvästi vertailukaudesta, mikä laimentaa vahvasti skaalautuvan liiketoimintamallin tuomaa nostetta kannattavuuteen. Lisäksi operatiivista kannattavuutta rasittavat arviomme mukaan noin 0,15 MEUR:n kertaerät listautumiseen liittyen ja pieni liikearvopoisto. Lisäksi odotamme yhtiön kirjaavan nettorahoituskuluihin noin 0,5 MEUR:n negatiiviset erät listautumisen kuluista. Ennusteemme H1:n raportoidulle osakekohtaiselle tulokselle on -0,02 euroa.
LeadDesk ei ole antanut liikevaihdon tai tuloksen osalta ohjeistusta vuodelle 2019. Yhtiö on kuitenkin kertonut taloudelliseksi tavoitteekseen ylläpitää vahvaa kasvua ja jatkaa kannattavaa liiketoimintaa. Arviomme mukaan tämä tarkoittaa numeroiksi muutettuna noin 20 %:n liikevaihdon kasvua ja noin 20 %:n käyttökatemarginaalia. Ennustamme LeadDeskin vuoden 2019 liikevaihdon kasvavan 20 % 13,3 MEUR:oon (2018: 11,0 MEUR). Ennustamme vuoden 2019 oikaistun käyttökatteen kasvavan noin 25 % 2,4 MEUR:oon (2018: 1,8 MEUR) ja oikaistun liikevoiton noin 60 % 1,3 MEUR:oon (2018: 0,8 MEUR).
LeadDeskin osake on noussut ilman merkittävää uutisvirtaa listautumishinnasta yli 60 %, ja osakkeen hinta on ylittänyt selvästi listautumisen jälkeen asettamamme 8,50 euron tavoitehinnan. Nykyinen arvostustaso (2019e EV/S 4,0x, EV/EBIT 48x, ja PEG 3v 1,3x) vastaa suunnilleen laajassa raportissa määrittämämme arvostushaarukan ylärajaa (Globaalit SaaS-verrokit 40 % alennuksella). Tarkastelemme LeadDeskin tavoitehintaa ja suositusta (Lisää) uudelleen torstaina julkistettavan H1-raportin jälkeen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
LeadDesk
LeadDesk on vuonna 2009 perustettu pilvipohjaisten contact center – ohjelmistojen tarjoaja suuren kontaktimäärän asiakaspalvelun ja myynnin tarpeisiin. LeadDeskin Software as a Service -mallilla toimitettavan selainpohjaisen ohjelmiston avulla myynti- ja asiakaspalveluhenkilöstö pystyy työskentelemään tehokkaasti kontaktoinnissa sekä asiakaskontaktien vastaanotossa. Yhtiöllä on toimipisteitä useassa Euroopan maassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut17.02.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 11,0 | 13,3 | 15,8 |
kasvu-% | 21,31 % | 20,22 % | 19,09 % |
EBIT (oik.) | 0,8 | 1,2 | 1,8 |
EBIT-% (oik.) | 7,57 % | 8,85 % | 11,71 % |
EPS (oik.) | 0,08 | 0,18 | 0,36 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | - | 43,12 | 21,29 |
EV/EBITDA | - | 15,49 | 10,33 |