Analyytikon kommentti

Lemonsoft: Rite Ventures tekee pakollisen ostotarjouksen 4,67 eurolla

Tiivistelmä

Rite Ventures on ylittänyt 50 %:n omistusosuuden Lemonsoftissa, mikä laukaisee pakollisen ostotarjouksen 4,67 euron osakekohtaisella hinnalla.
Tarjousvastike on analyytikon näkemyksen mukaan matala, sillä se on 0,6 % alhaisempi kuin edeltävä päätöskurssi ja yli 11 % alhaisempi kuin kolmen kuukauden keskikurssi.
Lemonsoftin perustaja Kari Joki-Hollanti ei aio hyväksyä tarjousta, joten yhtiö ei poistu pörssistä, mutta tarjous antaa osakkeenomistajille mahdollisuuden irtautua osakkeesta.
Analyytikko pitää Lemonsoftin osaketta aliarvostettuna ja on nostanut suosituksen osta-tasolle SaaS-yhtiöiden myyntiaallon ja tekoälypelkojen vuoksi.

Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.

Lemonsoft tiedotti viikonloppuna, että sen suurin osakkeenomistaja Rite Ventures on ylittänyt 50 %:n omistusosuuden yhtiössä, mikä laukaisee arvopaperimarkkinalain mukaisen velvollisuuden tehdä pakollinen julkinen ostotarjous lopuista osakkeista. Tarjousvastike on 4,67 euroa osakkeelta, jolla Lemonsoftin arvostus (2026e EV/EBIT 10,4x) on näkemyksemme mukaan erittäin matala. Tavoitehintamme osakkeelle on tällä hetkellä 6,5 eurossa. Tarjous ei tule johtamaan Lemonsoftin poistumiseen pörssistä, sillä yhtiön perustaja Kari Joki-Hollanti (omistus 26,2 %) on sitoutunut olemaan hyväksymättä tarjousta. Ostotarjous antaa kuitenkin osakkeenomistajille mahdollisuuden irtautua osakkeesta ennalta tiedettyyn hintaan, mutta emme odota tarjouksen herättävän huomattavaa liikehdintää omistajakunnassa. Lemonsoftin pääomistajan lisäostot kuitenkin vahvistavat näkemystämme siitä, että Lemonsoftin osake on tällä hetkellä selvästi aliarvostettu.

Pidämme tarjousvastiketta matalana

Rite Ventures tarjoaa osakkeista 4,67 euroa, mikä vastaa korkeinta sen viimeisen kuuden kuukauden aikana maksamaa hintaa. Tarjousvastike on noin 0,6 % alhaisempi kuin tarjousvelvollisuuden syntymistä edeltävä päätöskurssi ja yli 11 % alhaisempi kuin kolmen kuukauden kaupankäyntimäärällä painotettu keskikurssi. Pidämme tarjoushintaa Lemonsoftin fundamentteihin ja pitkän aikavälin tulospotentiaaliin nähden hyvin matalana emmekä usko sen houkuttelevan laajaa joukkoa osakkeenomistajia. Viimeisimmässä päivityksessämme nostimme Lemonsoftin suosituksen osta-tasolle, sillä SaaS-yhtiöiden myyntiaalto ja tekoälypelot ovat näkemyksemme mukaan painaneet osakkeen arvostuksen houkuttelevalle tasolle.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Lemonsoft on suomalainen SaaS-ohjelmistoyhtiö, joka suunnittelee, kehittää ja myy toiminnanohjausjärjestelmiä (ERP). Yhtiö on keskittynyt tarjoamaan ratkaisuja pääasiassa pienille ja keskisuurille yrityksille. Yhtiön ohjelmistot ja niihin liittyvät palvelut tehostavat asiakkaiden liiketoimintaprosesseja ja tuovat kustannussäästöjä digitalisaation ja automaation avulla. Yhtiön asiakaskunta koostuu tuhansista yhtiön ohjelmistoratkaisuja käyttävästä asiakasyhtiöstä, joihin kuuluu asiakkaita erityisesti teollisuuden, tukku- ja erikoistavarakaupan, asiantuntija- ja palvelutoimialan, rakentamisen ja tilitoimistojen toimialoilta.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut20.02.

	2025	26e	27e
Liikevaihto	29,5	31,5	33,4
kasvu-%	1,9 %	7,0 %	6,1 %
EBIT (oik.)	6,9	8,4	9,5
EBIT-% (oik.)	23,6 %	26,6 %	28,4 %
EPS (oik.)	0,24	0,36	0,42
Osinko	0,14	0,14	0,15
Osinko %	2,3 %	2,8 %	3,0 %
P/E (oik.)	25,0	13,7	11,7
EV/EBITDA	12,2	10,0	8,8