Lindex Group Q1-aamutulos: Tulos jäi hieman, saneerauskiistoissa edistystä

Lindex-konsernin Q1-tulos jäi odotuksia heikommaksi molemmissa divisioonissa, joskin Stockmann-divisioonassa vain Hullujen Päivien ajoituksen takia. Koko vuoden ohjeistus eli 70–90 MEUR oik. liikevoitto toistettiin. Lisäksi yhtiö kertoi katsauskauden jälkeen sopineensa taas yhden saneeraukseen liittyvän kiistan ja näin niitä on enää yksi jäljellä. Tämä mahdollistaa mielestämme saneerauksen päättämisen tänä vuonna ja helpottaa mahdollista rakennejärjestelyä ja on siten positiivista. 

Liikevaihto hieman odotuksia heikompi

Lindex-konsernin liikevaihto laski 3 % ja jäi hieman odotuksistamme. Lindex-divisioonan liikevaihto kasvoi 3 %, mutta Stockmann-divisioonan liikevaihto laski lähes 15 %, jonka yhtiö sanoo kuitenkin olleen lähinnä Hullujen Päivien ajoituksen syytä (tänä vuonna Q2:n puolella). Ajoitusmuutos on ollut tiedossa, mutta voi olla, että olimme aliarvioineet sen vaikutuksen.

Tulos heikkeni molemmissa divisioonissa

Lindex-konsernin oik. liiketulos laski 6,5 MEUR:oon, kun odotimme noin vertailukauden tasoista tulosta. Tulos laski sekä Lindex-divisioonassa, lähinnä kohonneiden rahtikulujen takia, että Stockmann-divisioonassa, lähinnä Hullujen Päivien ajoituksen tuoman liikevaihdon laskun myötä. Lindex-divisioonan myyntikate-% laski 62,7 %:iin (Q1’23: 65,1 %, Inderes: 63,5 %) ja Stockmann divisioonan myyntikate-% parani 42,7 %:iin (Q1’23 41,2 %, Inderes 44,0 %). Kiinteät kulut olivat lähellä odotuksiamme.

Ohjeistus ennallaan, pientä laskupainetta ennusteisiin, mutta positiivisia uutisia saneerausprosessista

Lindex toisti ohjeistuksensa ja odottaa 2024 liikevaihdon kasvavan 1–3 % paikallisissa valuutoissa sekä oik. liiketuloksen olevan 70-90 MEUR. Ennusteemme oik. liiketulokselle on ollut 77 MEUR ja siihen kohdistuu pientä laskupainetta odotuksista jääneen Q1:n jälkeen. Hullujen Päivien ajoituksen vaikutus on kuitenkin voinut olla odotuksiamme isompi, joka voi tukea Q2-ennusteita.

Positiivista raportissa oli jälleen yhden saneerauskiistan sopiminen, jonka jälkeen jäljellä on vain yksi kiista, LähiTapiolan kanssa. Uskomme tämänkin suhteen jonkinlaisen sovinnon olevan mahdollista, joka mahdollistaisi yhtiölle saneerausprosessin päättämisen tänä vuonna. Tämä helpottaisi myös mahdollisen rakennejärjestelyn, eli Stockmann-divisioonan irrottamisen, toteuttamista ja uskommekin yhtiön pyrkivän sopimaan myös LähiTapiolan kiistan ennen strategisen selvityksen tulosten julkistamista. Strategisen selvityksen tuloksia on luvattu tämän vuoden aikana.