Lindex Group Q1’25 -ennakko: Pientä parannusta ennusteissa

Lindex Group raportoi Q1-tuloksensa tiistaina 29.4. arviolta klo 8.30. Ennustamme konsernin liikevaihdon olevan vertailukauden tasolla ja oikaistun liiketuloksen paranevan hieman. Lindex on ohjeistanut koko vuoden liikevaihdon kasvavan paikallisissa valuutoissa 0-4 % ja oik. liikevoiton olevan 70-90 MEUR. Uskomme yhtiön toistavan ohjeistuksensa.

Konsernin liikevaihto jäänee vertailukauden tasolle

Odotamme yhtiön liikevaihdon olevan vertailukauden tasolla. Lindex-divisioonalle odotamme 1 %:n kasvua (suunnilleen samaa tasoa paikallisissa valuutoissa ja euroissa), sillä sen tärkeimmällä markkinalla Ruotsissa markkinakehitys on ollut lievästi positiivista (2 %). Stockmann-divisioonan liikevaihdon uskomme laskeneen 4 % heikon Suomen markkinakehityksen takia. Valuuttakurssien vaikutuksen arvioimme olleen kvartaalilla vähäinen. 

Tulosennusteissa pientä nousua

Odotamme Lindex-divisioonan oik. liiketuloksen nousevan hienoisesti 5 MEUR:oon, kun se vertailukaudella oli 4 MEUR. Tämä johtuu lähinnä pienen kasvun ja hieman paremman bruttomarginaalin tuomasta positiivisesta vaikutuksesta. Stockmann-divisioonassa odotamme kulutehostuksen kumoavan liikevaihdon laskun negatiivisen vaikutuksen ja tuloksen paranevan -8 MEUR:oon (-9 MEUR). Konsernin tulosennuste asettuu -4 MEUR:oon, kun vertailukaudella se oli -6,5 MEUR. Q1 on kausiluonteisesti yhtiön selvästi heikoin kvartaali ja tyypillisesti tappiollinen.

Ennusteemme on ohjeistushaarukan mukainen

Lindexin ohjeistus odottaa vuoden 2025 liikevaihdon muutoksen olevan 0-4 % paikallisissa valuutoissa sekä oik. liiketuloksen olevan 70-90 MEUR. Ennusteemme on lähellä ohjeistuksen keskikohtaa, sillä odotamme 2 %:n kasvua ja 79 MEUR:n oik. liiketulosta. Odotammekin yhtiön toistavan ohjeistuksensa.

Saneerausprosessiin liittyen yhtiöllä on jo vuoden ajan ollut enää yksi kiistanalainen riita. Tätä LähiTapiolan kanssa olevaa riita-asiaa käsiteltiin kahdessa eri oikeudenkäynnissä viime vuoden lopulla käräjäoikeudessa, ja molempien päätöksistä valitettiin edelleen hovioikeuteen. Uskomme, että oikeusprosessit tullaan käsittelemään korkeimpaan oikeuteen asti, jolloin ratkaisu venyy vähintään vuoteen 2026. Emme odota saneerausprosessiin tai tavaratalotoiminnan ”strategiseen selvitykseen” liittyen uutisia Q1-raportissa. Näihin liittyvät uutiset pitäisikin joka tapauksessa tiedottaa erikseen.