Loihde Q2’25 -ennakko: Odotamme turvallisuusliiketoiminnan hyvän vedon jatkuneen
| Ennustetaulukko | Q2'24 | Q2'25 | Q2'25e | Q2'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 35,4 | 36,1 | 144 | ||||||
| Käyttökate (oik.) | 2,6 | 3,0 | 11,8 | ||||||
| Käyttökate | 2,2 | 2,7 | 11,1 | ||||||
| Orgaaninen kasvu-% | 4,6 % | 2,0 % | 3 % | ||||||
| EBITA oik. (H1) | 0,8 | 1,1 | 4,8 | ||||||
| Tulos ennen veroja (H1) | -0,1 | 0,2 | 3,3 | ||||||
| EPS raportoitu (H1) | -0,11 | 0,00 | 0,43 | ||||||
| Liikevaihdon kasvu-% | 3,4 % | 2,0 % | 2,9 % | ||||||
| Käyttökate-% (oik.) | 7,2 % | 8,4 % | 8,2 % | ||||||
Lähde: Inderes | |||||||||
Loihde julkistaa Q2-raporttinsa perjantaina noin kello 8.00. Odotamme liikevaihdon kasvaneen hieman turvaliiketoimintojen tukemana. Kannattavuuden odotamme parantuneen viime vuodesta tehostustoimien ja hyväkatteisten palveluiden kasvun ajamana. Kokonaisuutena odotamme Kyberturva, pilvi ja yhteydet sekä Turvaratkaisut -alueiden hyvän vireen pysyneen yllä, kun taas Data, digi & AI -alueella odotamme liikevaihdon laskun lähes tasaantuvan Q1:n tapaan.
Turvallisuuspuolella hyvä veto jatkuu, IT-konsultoinnin liikevaihto alkaa tasaantumaan
Odotamme Loihteen Q2-liikevaihdon kasvaneen 2 % 36,1 MEUR:oon. Yhtiön vuosi alkoi vahvasti, kun liikevaihto kasvoi Q1:llä 7 %, mitä tuki osaltaan heikkokatteisempien tuotteiden/palveluiden kasvu. Odotamme Kyberturva, pilvi ja yhteydet (kasvu H1’25: 6 %) sekä Turvaratkaisut -alueiden jatkaneen hyvää kehitystä. Erityisesti Turvaratkaisuissa Loihde on voittanut viime vuosina markkinaosuuksia, ja arvioimme tämän jatkuneen. Arvioimme näiden alueiden kasvaneen 8 % ja 6 % H1’25:llä suhteessa viime vuoteen. IT-konsultoinnin liiketoiminta-alueella, Data, digi & AI:ssa, odotamme liikevaihdon laskun lähes taittuneen (kasvuennuste -2 %), vaikka markkinatilanne on edelleen hyvin vaikea. Loihde kommentoi Q1:llä liikevaihdon laskun tasaantuneen. Arvioimme myös strategisesti ja kannattavuuden kannalta tärkeiden jatkuvien palveluiden jatkaneen kasvussa.
Odotuksissa edellisvuotta jonkin verran suurempi tuloskertymä
Odotamme oikaistun käyttökatteen olleen 3,0 MEUR eli 8,4 % liikevaihdosta ja nousseen hieman viime vuodesta (Q2’24: 2,6 MEUR ja 7,2 %). Kannattavuutta tukee arviomme mukaan turvallisuusliiketoimintojen kasvu (erityisesti jatkuvat palvelut), vertailukautta paremmat IT-konsultoinnin käyttöasteet ja yhtiön tekemät organisaation tehostamistoimenpiteet. Kannattavuuteen aiheuttaa edelleen painetta arviomme mukaan absoluuttisesti melko heikot käyttöasteet IT-konsultoinnissa. Loihde toteutti alkuvuonna muutosneuvottelut, joilla yhtiö tavoittelee noin 1–2 MEUR säästöjä vuodelle 2025. Toimien kannattavuusvaikutus näkyy selkeämmin Q2 ja Q3 lähtien. Odotamme neuvotteluista noin 0,3 MEUR kertaluonteisia kuluja Q2:lle. Tämän takia odotamme raportoidun käyttökatteen jäävän 2,7 MEUR:oon.
Operatiivisista kannattavuusmittareista keskeisimmän, oik. EBITA:n, arvioimme kasvaneen koko H1:llä 1,1 MEUR:oon (H1’24: 0,8 MEUR). Arvioimme rahoitustuottojen pudonneen neutraaleiksi osinkojen jaosta seuranneen nettokassan pienentymisen myötä. Näin ollen odotamme raportoidun EPS:n olleen H1:llä 0,00 € (H1’24: -0,11 €).
Tehostustoimet ja kasvu tukevat tuloskasvua tänä vuonna
Loihde ohjeistaa liikevaihdon olevan edellisvuoden tasolla tai kasvavan tänä vuonna Kyberturva, pilvi ja yhteydet- sekä Turvateknologian liiketoiminta-alueiden vetämänä. Yhtiön turvaliiketoiminnan palvelualueiden kilpailukyky on arviomme mukaan hyvä, ja heikon uudisrakentamisen paino on hyvin pieni nykytilanteessa. Data, digi & AI:n liikevaihdon lasku alkaa taas tasaantua tänä vuonna, vaikka markkinan paranemisesta ei tule vielä juurikaan tukea. Ennustamme Loihteen liikevaihdon kasvavan tänä vuonna noin 3 %. Loihde ohjeistaa oikaistun käyttökatteen paranevan (2024: 11,0 MEUR), ja odotamme sen kasvavan 11,8 MEUR:oon erityisesti tehostustoimien ja jatkuvien palveluiden kasvun ajamana. Epävarmuutta loppuvuoteen aiheuttaa kauppasodasta johtuva epävarmuus, mikä voi jarruttaa investointeja ja hidastaa päätöksentekoa. Loihteen tulos on tyypillisesti kausiluontoisesti takapainotteinen, mikä lisää loppuvuoden painoarvoa ohjeistuksen saavuttamisen kannalta. Seuraammekin erityisen mielenkiinnolla yhtiön markkinakommentteja.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Loihde on suomalainen kokonaisturvallisuuden ja uusien digitaalisten palveluiden toimittamiseen keskittynyt yhtiö. Konsernitarjoaman kulmakivet muodostuvat erilaisista fyysisen turvallisuuden ja kyberturvan ratkaisuista — esimerkiksi kameravalvonnasta, tietoturvakonsultoinnista ja identiteetin hallinnasta — sekä digitaalisen liiketoiminnan asiantuntijapalveluista kuten ohjelmistokehityksestä ja data-analytiikasta. Loihde koostuu kahdesta liiketoiminta-alueesta: turvaratkaisuista ja digitaalisen kehittämisen liiketoiminnasta.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut01.05.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 139,7 | 143,7 | 149,5 |
| kasvu-% | 5,3 % | 2,9 % | 4,0 % |
| EBIT (oik.) | 4,1 | 4,4 | 6,5 |
| EBIT-% (oik.) | 2,9 % | 3,1 % | 4,4 % |
| EPS (oik.) | 0,63 | 0,59 | 0,87 |
| Osinko | 1,50 | 0,59 | 0,72 |
| Osinko % | 12,5 % | 4,8 % | 5,9 % |
| P/E (oik.) | 19,0 | 20,7 | 14,2 |
| EV/EBITDA | 7,0 | 7,0 | 5,5 |
Foorumin keskustelut
