Markkinahuhun mukaan Mandatumin omistamasta Saxo Bankista on saatu ei-sitova tarjous

Uutistoimisto Bloombergin tuoreen markkinahuhun mukaan Mandatumin osittain omistamalle Saxo Bankille olisi ilmaantunut potentiaalisia ostajia. Huhuttu ostajakunta koostuu amerikkalaisen välitysyhtiö Interactive Brokersin, ruotsalaisen pääomasijoittaja Altorin sekä amerikkalaisen pääomasijoittaja Centerbridge Partnersin muodostamasta konsortiosta. Tietojen perusteella konsortio olisi jättänyt ei-sitovan tarjouksen Saxo Bankin osakkeista. Mahdollisesta kauppahinnasta Bloombergin uutisessa ei ollut mainintaa.

Kandidaattien ilmaantuminen on hyvä asia

Uutisarvoltaan tuorein huhu ei ole dramaattinen, sillä Saxo Bankin pääomistajien myyntiaikeet ovat jo varsin hyvin tiedossa. Prosessia edistääkseen Saxo palkkasikin heinäkuussa investointipankki Goldman Sachsin selvittämään mahdollista myyntiä tai pörssilistautumista. Ostajakandidaattien ilmaantuminen on kuitenkin positiivinen asia, sillä se edesauttaa irtaantumisen toteutumista.

Vielä parempi uutinen Mandatumin osakkeenomistajien kannalta olisi, jos useampi taho osoittaisi kiinnostusta Saxoa kohtaan, sillä tämä kasvattaisi todennäköisesti myös kaupan hintalappua. Reutersin alkuvuonna uutisoiman markkinahuhun perusteella Saxon arvo olisi asettumassa 1,5–2,0 miljardiin euroon, joka tarkoittaisi noin 300–400 MEUR:n arvoa Mandatumille. Mandatum omistaa Saxosta 19,8 %. Viimeisimmässä toteutuneessa transaktiossa Saxo Bank arvostettiin noin 1,3 mrd. euroon, kun yksi perustajista myi omistusosuutensa vuonna 2017. Tähän suhteutettuna haarukka kuulostaa mielestämme järkevältä.

Olemme huomioineet Saxon ja sen tulevan myynnin Mandatumin analyysissämme ja näin ollen huhulla ei ole vaikutusta näkemykseemme yhtiöstä. Kaupalla voisi kuitenkin olla vaikutusta arvioomme Mandatumin arvosta, mikäli Saxon lopullinen hinta poikkeaisi olennaisesti nyt ilmassa leijuneista arvioista.