Martela Q4’24- ennakko: Näkymät keskiössä
Martela julkistaa Q4-raporttinsa keskiviikkona arviolta kello 7.45. Tammikuussa annettujen ennakkotietojen perusteella raportin heikot luvut ovat pääpiirteittäin tiedossa. Huomiomme kiinnittyykin kuluvan vuoden ohjeistukseen ja markkinanäkymiin. Heikon vuoden 2024 jälkeen ja elpyvää kysyntää viitoittavien kommenttien perusteella yhtiöltä on syytä odottaa huomattavasti parempaa kuluvana vuonna, minkä pitäisi heijastua myös ohjeistuksessa.
Ennakkotietojen perusteella kysyntäympäristö ei vielä elpynyt odotetusti
Ennakkotietojen perusteella Martela odottaa 2024 liikevaihdon asettuneen 87 MEUR:oon, mikä tarkoittaisi Q4:n osalta 5 %:n liikevaihdon laskua 25 MEUR:oon. Yhtiö on viestinyt toimistokalustemarkkinan kysynnän elpymiseen viittaavista merkeistä jo Q2’24 raportistaan lähtien, mutta kehitys on ollut ennakoitua hitaampaa.
Suomi tuo yli 70 % konsernin liikevaihdosta, joten kotimarkkinalla on keskeinen rooli Martelan liikevaihdon kehityksen kannalta. Liiketoiminnan merkittävän operatiivisen vivun takia liikevaihdon kasvulla on kriittinen rooli yhtiön tuloskehityksen kannalta.
Kireä kilpailutilanne painoi kvartaalin kannattavuutta
Q4 on Martelalle erittäin tärkeä neljännes, sillä yhtiön tulos painottuu poikkeuksetta kausiluontoisesti vahvempaan vuoden jälkipuoliskoon. Edellisvuoden osalta kvartaali jäi kuitenkin selväksi pettymykseksi ennakkotietojen viitoittaessa 1,6-2,0 MEUR:n liiketappiota. Yhtiön mukaan kireä kilpailutilanne painoi katteita Suomessa ja muilla markkina-alueilla odotettua enemmän. Tammikuussa yhtiö tiedottikin uusista 1,5-2,0 MEUR:n säästöohjelmista. Martelan tase ei enää kestä edellisvuoden kaltaista tulostasoa, joten ripeän tuloskäänteen saavuttaminen on sijoitustarinan kannalta kriittistä. Näkemyksemme mukaan tiedotetut kustannussäästöt ovat askel oikeaan suuntaan, mutta tuloskäänteen saavuttaminen vaatii vetoapua myös elpyvältä kysyntäympäristöltä.
Odotamme ohjeistuksen viitoittavan parempaa
Odotamme Martelan ohjeistavan kuluvalle vuodelle kasvavaa liikevaihtoa ja paranevaa tulostasoa. Haastavan liiketoimintaympäristön vuoksi yhtiö joutui edellisvuonna päivittämään ohjeistustaan useampaan kertaan, mikä voi johtaa aiempaa väljempään ohjeistukseen kuluvalle vuodelle, vaikka alkuvuoden näkymät ovatkin yhtiön mukaan edellisvuotta positiivisemmat. Vahva suoritus kausiluonteisesti haastavalta alkuvuodelta olisikin erittäin suotavaa, sillä nykyennusteillamme alkuvuoden rahavirtavajeen selättäminen vaatisi uutta ulkopuolista rahoitusta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Martela on vuonna 1945 perustettu käyttäjälähtöisten työ- ja oppimisympäristöjen suunnitteluun ja toimittamiseen erikoistunut palveluyhtiö. Martelan tarjoama on kokonaisvaltainen, sillä yhtiön portfolio kattaa yksittäisten kaluste-, suunnittelu- ja sisustusratkaisuiden lisäksi myös kohdetilojen elinkaaripalvelut. Päämarkkina-alueita yhtiölle on Suomi, Ruotsi ja Norja, minkä lisäksi he myyvät ratkaisuja jälleenmyyjäverkostonsa kautta. Tuotanto sijaitsee Suomessa ja Puolassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut20.01.
| 2023 | 24e | 25e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 94,4 | 87,0 | 91,0 |
| kasvu-% | −11,5 % | −7,8 % | 4,5 % |
| EBIT (oik.) | −2,4 | −6,4 | 0,8 |
| EBIT-% (oik.) | −2,5 % | −7,4 % | 0,9 % |
| EPS (oik.) | −0,78 | −1,76 | −0,08 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | neg. |
| EV/EBITDA | 4,3 | 38,6 | 3,3 |
Foorumin keskustelut
