Martela on vuonna 1945 perustettu käyttäjälähtöisten työ- ja oppimisympäristöjen suunnitteluun ja toimittamiseen erikoistunut palveluyhtiö. Martelan tarjoama on kokonaisvaltainen, sillä yhtiön portfolio kattaa yksittäisten kaluste-, suunnittelu- ja sisustusratkaisuiden lisäksi myös kohdetilojen elinkaaripalvelut. Päämarkkina-alueita yhtiölle on Suomi, Ruotsi ja Norja, minkä lisäksi he myyvät ratkaisuja jälleenmyyjäverkostonsa kautta. Tuotanto sijaitsee Suomessa ja Puolassa.
Martelan Q3-tulos jäi selvästi odotuksia heikommaksi, kun liikevaihto pysyi ennallaan vertailukauteen nähden odottamamme voimakkaan kasvun sijaan. Yhtiön uudet tilaukset kääntyivät laskuun ja heikkenivät erityisesti katsauskauden loppua kohden, mikä kääntyi negatiiviseksi yllätykseksi. Vaikka kannattavuus parani tehostamistoimien ansiosta ja Q3:n liikevoitto oli positiivinen, tulos jäi silti selvästi odotuksiamme heikommaksi. Heikon tuloksen myötä odottamamme ohjeistuksen nosto jäi toteutumatta.
Odotamme kohdemarkkinan elpymisen, viime vuosina patoutuneen kysynnän purkautumisen ja yhtiön työn kulurakenteensa tehostamiseksi nostattaneen Martelan lukuja.
Heikkona jatkuneen toimistokalustemarkkinan elpymisen merkkejä on ilmassa, ja Martelan kannattavuus yllättikin positiivisesti Q2:lla. Yhtiön tilanteen sopisi viimein parantuvan, sillä taseasema huutaa käänteen toteutumista.
Martelan Q2-liikevaihto jäi odotuksistamme, mutta kireä kulurakenne siivitti kannattavuuden odotuksiamme vahvemmalle tasolle. Yhtiön kulusäästöohjelmat tuntuvat purevan kannattavuuteen odotuksiamme paremmin, minkä seurauksena olemme nostaneet lähivuosien kannattavuusennusteitamme.
Martelan Q2-raportti oli odotuksiamme vahvempi, sillä liikevaihdon elpyminen ja kireä kulurakenne siivittivät yhtiön voitolliseen liiketulokseen poikkeuksetta hiljaisella Q2:lla. Loppuvuoteen yhtiö lähtee hyvistä asetelmista selvästi vertailukautta vahvemmalla tilauskannalla ja kireämmällä kulurakenteella.
Martelan puolivuotiskatsaus osoittaa yhtiön parantaneen tulostaan edellisvuoteen verrattuna, vaikka se ei täysin yltänyt analyytikon ennusteisiin. Liikevaihto kasvoi 17 % ja liiketulos kääntyi voitolliseksi. Tulos ennen veroja ja osakekohtainen tulos ylittivät odotukset. Yhtiö toisti ohjeistuksensa vuoden 2025 osalta.
Edellisvuoden jälkipuoliskosta lähtien Martela on viestinyt kohdemarkkinan elpymisen merkeistä, josta ensimmäiset merkit näkyivät yhtiön Q1’25-luvuissa. Odotamme kohdemarkkinan elpymisen ja viime vuosina patoutuneen kysynnän purkautumisen nostattaneen Martelan Q2-lukuja selvästi vertailukauteen nähden.
Martelan Q1-luvut ylittivät kasvun osalta selvästi ennusteemme, mutta tulos jäi odotuksistamme. Raportin yhteydessä olemme selvästi nostaneet lähivuosien kasvuennusteitamme, mikä nostatti myös lähivuosien tulosennusteita.
Martelan Q1-kasvu osoitti selviä merkkejä patoutuneen kysynnän purkautumisesta, mutta alempikatteiset projektit rajoittivat kasvun tulosvaikutusta kausiluonteisesti hiljaisella neljänneksellä. Kireä kilpailutilanne painaa yhtiön mukaan edelleen katteita, mutta vähemmän kuin 2024 lopussa.
Martelan Q1-tulosraportti ylitti analyytikon odotukset liikevaihdon osalta, mutta liiketulos pysyi tappiollisena. Raportti osoitti, että markkinat ovat elpyneet odotuksia paremmin, mikä johti vahvaan liikevaihdon kasvuun. Yhtiö kohtasi kuitenkin edelleen kustannushaasteita, jotka vaikuttivat liiketulokseen.
