Metacon Q3’25 ennakko: Tilauskannan konversio jatkuu
Tiivistelmä
- Metaconin Q3-raportin odotetaan osoittavan merkittävää liikevaihdon kasvua, erityisesti suuren Motor Oil -tilauksen ansiosta, mutta kannattavuuden odotetaan pysyvän negatiivisena.
- Liikevaihdon ennustetaan olevan 83,3 MSEK Q3'25:llä, mikä on huomattava kasvu verrattuna 5,7 MSEK:iin Q3'24:llä, ja tilauskannan odotetaan olevan noin 161 MSEK.
- Q3:n liikevoiton odotetaan olevan -10,9 MEUR, mutta kassavirtaa tukee merkittävä 166 MSEK:n virstanpylväsmaksu Motor Oil -projektiin liittyen.
- Metacon ei anna taloudellista ohjeistusta, mutta kasvunäkymät pysyvät positiivisina tilauskannan konversion ansiosta, ja koko vuoden 2025 liikevaihtoennuste on 297 MSEK.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Automaattikäännös: Alkuperäinen julkaistu englanniksi 13.11.2025 klo 06.00 GMT. Anna palautetta täällä.
| Ennusteet | Q3’24:llä | Q3'25 | Q3'25e | 2025e | |
| MSEK / SEK | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 5.7 | 83.3 | 297 | ||
| Käyttökate | -46.3 | -7.5 | -28.8 | ||
| Liikevoitto | -49.1 | -10.9 | -41.8 | ||
| Tulos ennen veroja | -49.3 | -12.6 | -47.3 | ||
| EPS (raportoitu) | -0.07 | -0.01 | 0.00 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | -71.6 % | 1361.4 % | 634.4 % | ||
| EBIT-% (oik.) | -815.8 % | -13.1 % | -14.1 % |
Lähde: Inderes
Metacon julkaisee Q3-raporttinsa torstaina 20. marraskuuta. Ennustamme liikevaihdon kasvavan merkittävästi, mikä liittyy ensisijaisesti suureen Motor Oil -tilaukseen. Odotamme kannattavuuden pysyvän kuitenkin negatiivisena, sillä muuttuvat raaka-aine- ja kulutustavarakustannukset todennäköisesti kasvavat liikevaihdon mukana. Tulevassa raportissa kiinnitämme huomiota johdon kommentteihin nykyisen tilauskannan edistymisestä, kysyntään liittyviin tietoihin ja tarkempaan näkemykseen yhtiön taloudellisesta tilanteesta.
Toinen neljännes vahvaa liikevaihdon kasvua
Ennustamme Metaconin jatkaneen vahvaa ja kiihtyvää liikevaihdon kasvua Q3:lla, ja liikevaihdon olevan 83,3 MSEK, kun se Q3’24:llä oli 5,7 MSEK ja edellisellä neljänneksellä 56,7 MSEK. Käsityksemme mukaan laajamittainen Motor Oil -projekti etenee aikataulussa, minkä pitäisi näkyä korkeampina kirjattuina tuottoina ja edustaa liikevaihdon kasvun pääasiallista veturia tällä neljänneksellä.
Koska Metaconin liiketoiminta on projektiluonteista, neljännesvuosittainen liikevaihto voi vaihdella merkittävästi. Siksi pidämme hyödyllisenä ottaa laajemman näkökulman arvioidaksemme paremmin liiketoiminnan kehitystä. Edellisen 12 kuukauden liikevaihdon odotamme olleen 206 MSEK Q3’25:llä, kun vastaavalla ajanjaksolla vuotta aiemmin se oli 25 MSEK, mikä osoittaa liiketoiminnan kaupallisen skaalautumisen kiihtyneen merkittävästi. Odotamme myös tilauskannan, joka on tulevan liikevaihdon indikaattori, koska se koostuu vahvistetuista asiakastilauksista, joita ei ole vielä toimitettu kokonaan, olleen noin 161 MSEK Q3’25:n lopussa. Tätä tilauskantaa vahvisti edelleen Q4:n alussa 7,5 MW:n vetyprojektisopimus Elektran kanssa, jonka arvo on noin 78 MSEK, mikä tasoittaa tietä jatkuvalle liikevaihdon kasvulle.
Tulos on edelleen negatiivinen, mutta kassavirtaa vahvistaa merkittävä virstanpylväsmaksu
Odotamme Q3:n liikevoiton olevan -10,9 MEUR, mikä on suurin piirtein linjassa Q2:n tason kanssa. Vaikka liikevaihto kasvaa, arvioimme, että yhtiön kasvuvaiheeseen liittyvät kiinteät kulut yhdistettynä edelleen suhteellisen mataliin bruttomarginaaleihin pitävät tuloksen negatiivisena. Vaikka heikko liiketulos painaa todennäköisesti edelleen kassavirtaa, Metacon sai Q3:lla noin 166 MSEK:n välitavoitemaksun Motor Oil -projektiin liittyen. Näin ollen odotamme käyttöpääoman muutosten jälkeisen operatiivisen kassavirran olevan vahva. Odotamme kuitenkin, että osa tästä maksusta on käytetty toimittajavelvoitteiden täyttämiseen ja toukokuussa 2025 hankitun projektirahoituksen takaisinmaksuun.
Metacon ei anna ohjeistusta, mutta kokonaiskuva viestii todennäköisesti hyvästä kehityksestä
Metacon ei anna taloudellista ohjeistusta tai konkreettisia kommentteja tulevaisuudesta, joten emme odota sitä nytkään. Odotamme kuitenkin Metaconin kasvunäkymän pysyvän positiivisena myös Q4:llä jatkuvan tilauskannan konversion vetämänä. Tämän seurauksena nykyinen koko vuoden liikevaihtoennusteemme vuodelle 2025 on 297 MSEK ja käyttökatteen ennuste -29 MSEK. Tulevassa Q3-raportissa seuraamme tarkasti päivityksiä nykyisen tilauskannan edistymisestä, kysyntään liittyvää tietoa ja lisätietoja yhtiön taloudellisesta tilanteesta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille