Metacon Q4’25 -ennakko: Projektien toteutus ja tilaukset fokuksessa
Tiivistelmä
- Metaconin Q4-liikevaihdon odotetaan olevan 64,6 MSEK, mikä nostaa koko vuoden 2025 liikevaihdon 212,3 MSEK:iin, pääasiassa Motor Oil -projektin ansiosta.
- Yhtiön liiketulos pysyy negatiivisena, ennusteen ollessa Q4:lle -13,8 MSEK ja koko vuodelle 2025 -58,3 MSEK, johtuen korkeista kiinteistä kustannuksista ja matalista bruttomarginaaleista.
- Metaconin kasvunäkymät ovat positiiviset, ja vuoden 2026 liikevaihtoennuste on 476 MSEK, perustuen tilauskannan konversioon ja uusien tilausten odotuksiin.
- Q4-raportissa keskitytään tilauskannan edistymiseen, taloudelliseen tilanteeseen ja mahdollisiin uusiin suurten projektien voittoihin.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Automaattikäännös: Alkuperäinen julkaistu englanniksi 5.2.2026 klo 06.28 GMT. Anna palautetta täällä.
| Ennusteet | Q4'24e | Q4'25e | 2025e |
| MSEK / SEK | Vertailu | Inderes | Inderes |
| Liikevaihto | 16.0 | 64.6 | 212 |
| Käyttökate | -33.4 | -11.0 | -46.7 |
| Liiketulos | -36.3 | -13.8 | -58.3 |
| Tulos ennen veroja | -38.5 | -15.1 | -62.4 |
| Osakekohtainen tulos (raportoitu) | -0.05 | -0.01 | -0.05 |
| Liikevaihdon kasvu-% | 2185.7 % | 303.8 % | 425.5 % |
| Liiketulos-% (oik.) | -210.6 % | -21.3 % | -27.5 % |
Lähde: Inderes
Metacon julkaisee Q4-osavuosikatsauksensa keskiviikkona 11. helmikuuta 2026. Odotamme raportin osoittavan merkittävää liikevaihdon kasvua edellisvuodesta, mikä johtuu suurikokoisen Motor Oil -projektin jatkuvasta toteutuksesta, ja ennustamme kannattavuuden pysyvän negatiivisena yhtiön jatkaessa kaupallista skaalausvaihettaan. Keskitymme nykyisen tilauskannan edistymiseen, yhtiön taloudellisen tilanteen syvempään ymmärtämiseen ja uusien suurten projektivoittojen merkkien havaitsemiseen.
Liikevaihdon kasvu projektien toteutuksen vetämänä
Odotamme Metaconin raportoivan Q4-liikevaihdoksi 64,6 MSEK, mikä nostaa koko vuoden 2025 liikevaihdon 212,3 MSEK:iin. Tämä merkitsee huomattavaa kasvua edelliseen vuoteen verrattuna, ja se johtuu pääasiassa 50 MW:n Motor Oil -projektin tuloutuksesta Kreikassa. Vaikka Q3:n tuloutus oli odotuksiamme alhaisempi komponenttitoimitusten ajoituksen vuoksi, pidämme tätä väliaikaisena muutoksena, jonka pitäisi tukea suurempia volyymeja Q4:llä ja vuoteen 2026. Motor Oil -projektin lisäksi odotamme Elektra Powerin 7,5 MW:n vetyprojektin ja Marokon tilauksen edistävän liikevaihtoa. Tilauskertymän osalta Metacon ei ole tiedottanut uusista tilauksista sitten Elektralta syyskuussa 2025 saadun viimeisimmän tilauksen. Tämän seurauksena odotamme tilauskannan, joka on tulevan liikevaihdon indikaattori, sillä se koostuu vahvistetuista asiakastilauksista, joita ei ole vielä täysin toimitettu, olleen noin 207 MSEK Q4’25:n lopussa, mikä luo pohjaa jatkuvalle liikevaihdon kasvulle.
Tulos on edelleen negatiivinen
Ennustamme Q4:n liiketulokseksi -13,8 MSEK, mikä nostaa koko vuoden 2025 liiketuloksen -58,3 MSEK:iin. Vaikka liikevaihto kasvaa nopeasti, kannattavuutta painavat yhtiön kasvuvaiheeseen liittyvät korkeat kiinteät kulut ja suhteellisen matalat bruttomarginaalit, joita arvioimme olevan noin 20 %. Vaikka heikko liiketulos painaa todennäköisesti edelleen kassavirtaa, Metacon sai Q4:llä noin 23 MSEK:n välitavoitemaksun Elektra Powerilta ennakkomaksuna 7,5 MW:n elektrolyysilaitoksen toimituksesta, minkä odotamme tukevan liiketoiminnan kassavirtaa käyttöpääoman muutosten jälkeen.
Näkymät riippuvat tilauskannan konversiosta ja uusista suurista voitoista
Metacon ei tyypillisesti anna taloudellista ohjeistusta tai erityisiä tulevaisuuteen suuntautuvia kommentteja, emmekä odota tämän käytännön muuttuvan tulevan raportin myötä. Odotamme kuitenkin Metaconin kasvunäkymien pysyvän positiivisina myös vuonna 2026, johtuen jatkuvasta tilauskannan konversiosta. Tämän seurauksena nykyinen koko vuoden liikevaihtoennusteemme vuodelle 2026 on 476 MSEK, ja liiketulosennusteemme on -51 MSEK. Tämä perustuu oletukseen lisääntyneestä tilauskertymästä ja olemassa olevan tilauskannan onnistuneesta konversiosta. Tulevassa Q4-raportissa seuraamme tarkasti päivityksiä nykyisen tilauskannan edistymisestä, kysyntään liittyvää tietoa ja syvempää tietoa yhtiön taloudellisesta tilanteesta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Metacon is an energy technology company that develops and sells small and large energy systems for the production of hydrogen, electricity and heat. The company's offering includes electrolysis, reforming and combined energy systems, with customers in industry, transport and real estate. Metacon operates internationally. The company was founded in 2011 and is headquartered in Örebro.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut21.11.2025
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 40,4 | 212,3 | 476,3 |
| kasvu-% | −32,8 % | 425,5 % | 124,4 % |
| EBIT (oik.) | −123,8 | −58,3 | −50,7 |
| EBIT-% (oik.) | −306,4 % | −27,5 % | −10,6 % |
| EPS (oik.) | −0,19 | −0,05 | −0,05 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | neg. |
| EV/EBITDA | neg. | neg. | neg. |
Foorumin keskustelut
