Oma Säästöpankki Q3'26 -ennakko: Tulosraportti on enää muodollisuus
Tiivistelmä
- Oma Säästöpankin Q3-raportti odotetaan olevan muodollisuus, sillä S-Pankki on jo varmistanut yli 97 %:n omistuksen yhtiöstä.
- Odotamme OmaSp:n liiketoiminnan tuottojen laskeneen Q3:lla 50,8 MEUR:oon, mikä johtuu erityisesti korkokatteen heikentymisestä ja luottotappioiden pysymisestä korkealla.
- Vuoden 2026 tulosennustetta on laskettu noin 10 % luottotappioiden ennakoitua heikomman kehityksen vuoksi, mikä rasittaa yhtiön tulosta merkittävästi.
- OmaSp:n päivitetty ohjeistus viittaa siihen, että vuoden 2026 vertailukelpoinen tulos ennen veroja laskee merkittävästi edellisvuodesta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q3'25 | Q3'26e | 2026e |
|---|---|---|---|
| MEUR / EUR | Vertailu | Inderes | Inderes |
| Korkokate | 40,2 | 36,5 | 145,8 |
| Nettopalkkiotuotot | 12,5 | 13,2 | 53,1 |
| Liiketoiminnan tuotot | 53,1 | 50,8 | 204,1 |
| Liiketoiminnan kulut | -26,8 | -28,7 | -124,9 |
| Luottotappiot | -10,1 | -9,8 | -32,5 |
| Tulos ennen veroja | 15,5 | 11,9 | 45,8 |
| Tulos ennen veroja (ilman kertaeriä) | 16,1 | 11,9 | 47,8 |
| Osakekohtainen tulos | 0,37 | 0,29 | 1,09 |
| Osakekohtainen tulos (ilman kertaeriä) | 0,38 | 0,29 | 1,15 |
OmaSp julkaisee Q3-raporttinsa torstaina 5.11. Odotamme yhtiön tuloksen laskeneen vertailukaudesta lainakannan supistumisen ja koholla pysyttelevien luottotappioiden takia. S-Pankin ostotarjouksen jo varmistuttua Q3-raportti on kuitenkin enää muodollisuus.
Tulosennusteemme laskivat tulosvaroituksen jäljiltä
Olemme tarkastaneet alaspäin vuoden 2026 tulosennustettamme noin 10 %:lla ennakon yhteydessä. Tämä selittyy ennen kaikkea luottotappioennusteidemme nousulla pankin arvioitua syyskuussa antamassaan tulosvaroituksessa, että sen järjestämättömien luottojen kehitys on ollut ennakoitua heikompaa. Arvioimme tämän olevan keskeisin tulosta rasittava tekijä myös Q3:lla.
Odotamme nyt kuluvalle vuodelle noin 48 MEUR:n vertailukelpoista tulosta ennen veroja. Yhtiön päivitetty ohjeistus viitoittaa tilikauden 2026 vertailukelpoisen tuloksen ennen veroja laskevan merkittävästi vertailukauden 56,9 MEUR:sta.
Luottotappiot rasittavat edelleen kannattavuutta
Odotamme OmaSp:n liiketoiminnan tuottojen laskeneen Q3:lla 50,8 MEUR:oon (Q3'25: 53,1 MEUR). Tuottojen laskun taustalla on erityisesti yhtiön tärkeimmän tuottorivin eli korkokatteen heikentyminen. Tämän taustalla on yhä vaisuna pysyttelevä luottokysyntä. Korkotason nousun positiivinen vaikutus sen sijaan näkyy vahvemmin vasta tulevina kvartaaleina. Palkkiotuottojen odotamme kasvaneen vertailukaudesta.
Ennustamme OmaSp:n Q3:n vertailukelpoisen tuloksen ennen veroja laskeneen 11,9 MEUR:oon (Q3'25: 15,5 MEUR). Tulosta painavat ennusteissamme laskevien tuottojen ohella koholla pysyttelevät luottotappiot. Lisäksi operatiivisia kuluja nostavat jossain määrin itse ostotarjousprosessiin liittyvät kulut.
Tulosraportti on enää muodollisuus
OmaSp laski syyskuussa kuluvan vuoden ohjeistustaan ja odottaa nyt vuoden 2026 vertailukelpoisen tuloksen ennen veroja laskevan merkittävästi edellisvuodesta (2025: 56,9 MEUR). Nykyisten osakkeenomistajien kannalta yhtiön operatiivisella suorittamisella tai ohjeistuksella ei kuitenkaan ole enää merkitystä. S-Pankki tiedotti aiemmin saaneensa haltuunsa yli 97 % OmaSp:n osakkeista ja äänistä julkisessa ostotarjouksessaan. Odotamme lunastusmenettelyn etenevän normaalisti, mikä johtaa lopulta OmaSp:n poistumiseen pörssistä. Näin ollen Q3-raportti jäänee yhtiön viimeiseksi itsenäisenä pörssiyhtiönä, ja tulospäivä on sijoittajille lähinnä muodollisuus.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille