OmaSp Q1-aamutulos: Yllätyksetön raportti ennakkotietojen jäljiltä

OmaSp julkaisi aamulla Q1-tuloksensa. Tärkeimmät tulosluvut olivat jo tulosvaroituksen myötä etukäteen tiedossa, joten varsinaisen tulosraportin anti jäi odotetusti ohueksi. Katseemme suuntautuvatkin päivän tulosinfoon, jossa yhtiö on luvannut avata tarkemmin tulosvaroituksen taustalla olevien harkinnanvaraisten luottotappiovarausten syytä.

Tuotot kehittyivät yhä vahvasti

Tulopuolella kehitys oli ennakkotietojen mukaisesti vahvaa, kun liiketoiminnan vertailukelpoiset tuotot kasvoivat 74,3 MEUR:oon. Korkokate kasvoi 58 % vertailukaudesta 57,4 MEUR:oon ja nettopalkkiotuotot 22 % vertailukaudesta 12,8 MEUR:oon.

Lainanannon kehityksessä ei nähty yllätyksiä ja lainakannan koko säilyi suunnilleen vuodenvaihteen tasolla. Yritysluottojen määrä on kääntynyt viimeisen vuoden aikana laskuun, ja asuntoluottojen kasvu on selvästi hidastunut asuntokaupan volyymien laskun mukana.

Luottotappiovaraukset rasittivat tulosta

Vertailukelpoinen tulos ennen veroja oli 26,5 MEUR. Operatiivinen kannattavuus oli yhä vahvalla tasolla, ja vertailukelpoinen kulu-tuottosuhde parani selvästi vertailukaudesta 34,1 %:iin (Q1’23: 47,9 %).

Tulosta rasittivat kuitenkin selvästi kasvaneet luottotappiot, joita OmaSp kirjasi kvartaalilla 23,1 MEUR. Valtaosa näistä liittyi väärinkäytöksen aiheuttamaan 19,5 MEUR:n suuruiseen harkinnanvaraiseen lisävaraukseen. Vaikka varaus on kooltaan huomattava, on pankki vahvasti pääomitettu ja sen ydinvakavaraisuussuhde oli Q1:n lopussa 15,4 % (viranomaisvaatimus tällä hetkellä 8,9 %).

Osakekohtainen tulos oli 0,60 euroa ja oman pääoman tuotto selvästi kasvaneista luottotappiokirjauksista huolimatta vahva 15,5 %.

Lainakannan laatuun liittyy yhä kysymysmerkkejä

OmaSp antoi aiemmin tässä kuussa negatiivisen tulosvaroituksen ja laski kuluvan vuoden ohjeistustaan. Yhtiö odottaa nyt sen vertailukelpoisen tuloksen ennen veroja olevan 120–140 MEUR (aik. säilyvän edellisvuoden tasolla). Ohjeistuksen laskun taustalla oli yhtiön tietoon tullut väärinkäytös, kun luotonantoon liittyvää ohjeistusta oli tietoisesti rikottu yhden tai useamman työntekijän toimesta. Lisäksi yhtiö kommentoi heikon taloustilanteen vaikuttaneen luottoriskin kasvuun. Johdon kommentit luottokantaan liittyen ovatkin keskeinen kiinnostuksen kohde päivän tulosinfossa. Keskeinen kysymys on, että onko kyseessä väärinkäytöksestä johtuva yksittäistapaus vai laajempi haaste lainakannan laadussa.

OmaSp tarjosi myös lisätietoja Handelsbankenin pk-yritysliiketoiminnan vastaanoton vaikutuksista. Yhtiön arvion mukaan järjestely kasvattaa sen vuosittaista tulosta ennen veroja 8–12 MEUR. Tämä on linjassa aiempien arvioidemme kanssa. Handelsbankenin mukaantulo tarjoaa siten hieman tukea myös kuluvan vuoden ohjeistukselle, sillä kauppa toteutetaan suunnitelmien mukaan elo-syyskuun vaihteessa.