OmaSp Q2 maanantaina: Vahva kasvu jatkuu, ohjeistuksen nosto mahdollinen
OmaSp julkaisee Q2-raportin maanantaina 8.30. Odotamme yhtiön jatkaneen Q2:lla vahvalla tuloskasvu-uralla reippaan orgaanisen kasvun sekä viime vuoden loppupuolella toteutetun Eurajoen Säästöpankki-hankinnan vetämänä. Maanantaina huomiomme kiinnittyy tuloksen ohella näkymiin sekä vireillä olevaan Liedon Säästöpankki-fuusioon liittyviin kommentteihin.
Ennustamme vertailukelpoisten tuottojen kasvaneen vertailukaudesta 18 %:lla
Odotamme OmaSp:n vertailukelpoisten tuottojen kasvaneen Q2:lla 18 %:lla 34,7 MEUR:oon. Tuottokehitystä ajaa ennusteissamme luottokannan ja asiakasvolyymien kasvun johdosta vahvasti kehittyvät päätuottorivit (korkokate ja nettopalkkiotuotot). Vertailukelpoisten tuottojen kasvua tukee myös viime syksynä maaliin saatu Eurajoen Säästöpankin hankinta, jonka vaikutuksen arvioimme olleen Q2:n kasvulukuihin karkeasti noin 5 %-yksikköä. Vertailukauden lukujen osalta sijoittajan on hyvä huomata, että Q2’21:n raportoidut tuotot pitivät sisällään merkittävän 22 MEUR:n kertatuoton peruspankkijärjestelmähankkeen päättymiseen liittyen.
Kulurakenne skaalautuu kasvun mukana
Odotamme OmaSp:n kulutehokkuuden parantuneen kasvun myötä vertailukaudesta ja ennustamme yhtiön kulutason asettuneen 16,1 MEUR:oon, mikä vastaa noin 46 %:n vertailukelpoista kulu/tuotto-suhdetta (Q2’21: 47 %). Pankin luottotappiovarausten ennustamme kasvaneen -2,3 MEUR:oon (Q2’21: -0,8 MEUR) luottokannan kasvun ja vertailukautta korkeampien suhteellisten luottotappiotasojen myötä. Edellä esitettyjä ennusteita mukaillen odotamme vertailukelpoisen tuloksen ennen veroja (PTP) kasvaneen vuodentakaisesta 12 %:lla 16,3 MEUR:oon ja oikaistun EPS:n odotamme asettuneen 0,44 euroon (Q2’21: 0,40 euroa).
Ohjeistuksen nosto hyvin mahdollinen, Liedon Säästöpankki-fuusioon liittyvät kommentit kiinnostavat
OmaSp ohjeistaa sen vertailukelpoisen tuloksen ennen veroja kasvavan viime vuodesta. Ohjeistus on mielestämme varovainen ja omat ennusteemme odottavat yhtiön vertailukelpoisen tuloksen kasvavan noin 27 %. Pidämmekin mahdollisena, että yhtiö tulee viime vuoden tapaan tarkistamaan ohjeistuksen sanamuotoja ylöspäin Q2-raportin yhteydessä.
Q2-raportissa odotamme yhtiöltä kommentteja myös toukokuussa tiedotettuun ja vireillä olevaan Liedon Säästöpankki-fuusioon liittyen. Suhtaudumme fuusioon tämänhetkisten tietojen valossa hyvin positiivisesti, mutta emme ole huomioineet sitä toistaiseksi ennusteissamme, sillä järjestelyn läpimenoon liittyy edelleen epävarmuutta. Olemme kommentoineet järjestelyä aiemmin täällä ja täällä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
OmaSp on suomalainen pankki, joka palvelee ympäri Suomen 48 konttorissa ja digitaalisten palvelukanavien kautta yli 200 000 henkilö- ja yritysasiakasta noin 500 asiantuntijan voimin. OmaSp keskittyy pääasiassa vähittäispankkitoimintaan ja tarjoaa asiakkailleen monipuolisia pankkipalveluja sekä oman taseensa kautta, että välittäen yhteistyökumppaneidensa tuotteita. Välitetyt tuotteet käsittävät luotto-, sijoitus- ja lainaturvatuotteita. OmaSp harjoittaa myös kiinnitysluottopankkitoimintaa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut27.07.2022
| 2021 | 22e | 23e | |
|---|---|---|---|
| Liiketoiminnan tuotot | 156,6 | 143,8 | 158,1 |
| kasvu-% | 41,0 % | −8,2 % | 10,0 % |
| EBIT (oik.) | 53,1 | 67,6 | 66,1 |
| EBIT-% (oik.) | 33,9 % | 47,0 % | 41,8 % |
| EPS (oik.) | 1,40 | 1,82 | 1,77 |
| Osinko | 0,50 | 0,40 | 0,50 |
| Osinko % | 2,9 % | 3,6 % | 4,5 % |
| P/E (oik.) | 12,2 | 6,1 | 6,3 |
| EV/EBITDA | 56,5 | 73,7 | 84,6 |
Foorumin keskustelut
