Copyright © Inderes 2011 - present. All rights reserved.
  • Uusimmat
  • Pörssi
    • Aamukatsaus
    • Osakevertailu
    • Pörssikalenteri
    • Osinkokalenteri
    • Analyysi
    • Artikkelit
    • Sisäpiirin kaupat
  • inderesTV
  • Mallisalkku
  • Foorumi
  • Premium
  • Femme
  • Opi
    • Sijoituskoulu
    • Q&A
    • Analyysikoulu
  • Meistä
    • Seurantayhtiöt
    • Tiimi
Analyytikon kommentti

Orthex Q1 keskiviikkona: Kysynnän kuoppa takana päin, mutta ympäristö säilynee vaimeana

– Thomas WesterholmAnalyytikko
Orthex

Orthexq124pre

Orthex julkistaa Q1-raporttinsa keskiviikkona kello 9. Odotamme liikevaihdolta lievää kasvua pohjoismaisten jälleenmyyjien vaisusta myynnistä huolimatta, mikä yhdessä vahvistuneen bruttokatemarginaalin kanssa tukee tuloskasvua ennusteissamme. Orthex ei anna lyhyen aikavälin ohjeistusta. Kuluvana vuonna odotamme yhtiöltä taloudellisten tavoitteiden kanssa linjassa olevaa 5 %:n liikevaihdon kasvua, mutta 14 %:n EBIT-marginaaliennusteemme on vielä kaukana pidemmän aikavälin yli 17 %:n EBITA-tavoitteesta. Käymme osavuosikatsausta läpi keskiviikkona tuloslivessä kello 8.55 alkaen.

Pohjoismaisten jälleenmyyjien myynti oli heikkoa Q1:llä

Pohjoismaisen huonekalu- ja rautakaupan heikkojen alkuvuoden myyntilukujen vuoksi laskimme tulosennakon yhteydessä Orthexin Q1-liikevaihtoennustettamme 21,2 MEUR:oon (aik. 21,8 MEUR), mikä edellyttää 4 %:n kasvua vertailukauden tasolta. Yhtiöllä on vastassa kohtuullinen vertailukausi, sillä Pohjoismaissa tilauksia lykättiin Q4:ltä Q1:lle. Vertailukausien kysyntädynamiikka selittää myös selvästi hidastuvaa liikevaihdon kasvua ennusteissamme neljänteen kvartaaliin nähden. Orthexin myynti kärsi pitkään jälleenmyyjien toimista varastotasojensa laskemiseksi, mutta nämä toimet vaikuttaisivat olevan takana päin Orthexin tuotteiden osalta. Odotamme varovaista 2,5 %:n kasvua Pohjoismaiden laskutetussa myynnissä ja muun Euroopan osalta tervettä 6 %:n kasvua.

Näemme bruttokatemarginaalissa lievää parantamisen varaa

Odotamme Orthexilta hyvää tulosparannusta kasvavan liikevaihdon ja vahvistuvan bruttokatemarginaalin tukemana. Olemme kuitenkin tulosennakon yhteydessä laskeneet lievästi Q1-tulosennustettamme 2,8 MEUR:oon (aik. 3,0 MEUR) haastavan kysyntäympäristön seurauksena. Vertailukauden tasolta nousseet myynti- ja markkinointipanostukset rajoittavat kannattavuuden vahvistumista ennusteissamme, mutta yhtiön korkea normalisoitu kannattavuus huomioiden pidämme kasvuinvestointeja perusteltuina. Yksi konkreettinen investointi myyntiin ja markkinointiin on Q4’23:n aikana perustettu Benelux-maita palveleva myyntiorganisaatio.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Orthex

6,68EUR13.5.2024 klo 19.00
7,00EURTavoitehinta
Lisää
Edellinen suositus:Lisää
Suositus päivitetty:13.05.2024

Orthex on vuonna 1956 perustettu Pohjoismaissa toimiva kodin käyttötavarayhtiö. Yhtiö suunnittelee, valmistaa ja myy kodin käyttötavaroita. Orthex tarjoaa laajan valikoiman tuotteita neljässä tuoteryhmässä: Säilytys, Keittiö, Koti ja Piha sekä Kasvien hoito. Orthexin jakelukanavina toimivat pääsääntöisesti eurooppalaiset vähittäiskaupan ketjut. Valtaosa yhtiön liiketoiminnasta tapahtuu Pohjoismaissa.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut13.05.2024

202324e25e
Liikevaihto85,990,296,1
kasvu-%2,2 %4,9 %6,5 %
EBIT (oik.)10,012,113,4
EBIT-% (oik.)11,7 %13,4 %14,0 %
EPS (oik.)0,350,470,53
Osinko0,210,250,27
Osinko %3,9 %5,3 %5,8 %
P/E (oik.)15,59,98,8
EV/EBITDA7,96,15,4
Foorumin keskustelut
Tervehdys! Kiitos aktiivisuudesta ja aloitteen jättämisestä palveluumme. Aloitteesi keräsi määräaikaan mennessä 9 kannatusta, yhteismäärältä...
eilen
- Don Jari
7
Pankit järjestävät institutionaalisille asiakkailleen eri yhtiöiden tutustumistapahtumia ja tämä ylempi olikin SEB:in toimesta. Mulle ei kilahtanut...
12.6.2025 klo 9.30
- Thomas Westerholm
9
Avoimien ovien tehdaskierrokset on tulossa taas 2025 syksyllä, joten sinne voi jokainen piensijoittajakin halutessaan mennä tutustumaan yhti...
12.6.2025 klo 7.46
- Otter Investor
8
Instituutioiden edustajille ja suursijoittajille näitä firmat yleensä järjestää, ei mitään yleisiä tilaisuuksia taviksille.
12.6.2025 klo 6.50
- First Timer
3
Lohjan tehtaalla on järjestetty ilmeisesti hiljattain tehdasvierailu sijoittajille. Oliko Thomas sulla tietoa tästä? Lähinnä siitä näkökulmasta...
11.6.2025 klo 17.02
- Don Jari
8
Haha Kiitos katsojille myös hyvistä yleisökysymyksistä! Alexanderia on tullut haastateltua niin paljon, että uusien kiinnostavien kysymysten...
10.6.2025 klo 6.15
- Thomas Westerholm
9
Ei pidä heittää näköjään kirvestä kaivoon. Yhtiö meinaa heittäytyä aivan hulvattomaksi ja olla esillä oikein kahteen kertaan kesän aikana. T...
9.6.2025 klo 10.27
- Don Jari
15
Sosiaalinen media
  • Inderes Foorumi
  • Youtube
  • Facebook
  • Instagram
  • X (Twitter)
  • Tiktok
  • Linkedin
Yhteystiedot
  • info@inderes.fi
  • +358 10 219 4690
  • Porkkalankatu 5
    00180 Helsinki
Inderes
  • Meistä
  • Tiimi
  • Avoimet työpaikat
  • Inderes sijoituskohteena
  • Palvelut pörssiyhtiöille
Sivusto
  • UKK
  • Käyttöehdot
  • Tietosuojaseloste
  • Vastuuvapauslauseke
Inderesin vastuuvapauslauseke löytyy täältä. Kunkin Inderesin aktiivisessa seurannassa olevan osakkeen tarkemmat tiedot löytyvät kunkin osakkeen omilta yhtiösivuilta Inderes-sivustolla. © Inderes Oyj. Kaikki oikeudet pidätetään.