Copyright © Inderes 2011 - present. All rights reserved.
  • Uusimmat
  • Pörssi
    • Aamukatsaus
    • Osakevertailu
    • Pörssikalenteri
    • Osinkokalenteri
    • Analyysi
    • Artikkelit
    • Sisäpiirin kaupat
    • Transkriptit
    • Yhtiökokouskutsut
  • inderesTV
  • Mallisalkku
  • Foorumi
  • Löydä
  • Premium
  • Femme
  • Nora AI
  • Opi
    • Sijoituskoulu
    • Q&A
    • Analyysikoulu
  • Meistä
    • Seurantayhtiöt
    • Tiimi
Analyytikon kommentti

Ovaro Kiinteistösijoitus siirtyy JLL:n arvonmäärityksiin

– Inderes
Ovaro Kiinteistösijoitus

Ovaro Kiinteistösijoitus tiedotti eilen siirtyvänsä käyttämään kiinteistökannan käyvän arvon määrityksessä Jones Lang LaSalle Finland Oy:tä (JLL). Ensimmäisen kerran JLL:n arviota käytetään tilinpäätöksen 2018 yhteydessä. Aikaisemmin hallinnointiyhtiö Orava Rahastot määritteli hallinnointisopimuksen mukaisesti oman matemaattisen mallinsa avulla Ovaron kiinteistökannan arvon ja tätä arvoa käytettiin osavuosikatsauksissa ja tilinpäätöksissä. Ovaron ja hallinnointiyhtiön välinen hallinnointisopimus päättyi eilen 18.12 ja tämän myötä yhteistyö ja hallinnointipalkkio päättyivät. Ovaron mukaan sen hallintokulut alenevat tämän myötä.

Viimeksi yhtiö teetti syyskuun 2018 lopussa JLL:n arvostuksen ja tämä arvio oli 2,6 % eli noin 5,0 MEUR alempi kuin hallinnointiyhtiön esittämä arvo. Eilisessä tiedotteessa Ovaro ensimmäistä kertaa avasi, miten JLL:n arvio jakautuu kiinteistökannan Ydintoiminnan ja Muun toiminnan kesken. Ydintoiminnan kohteet ovat vuokraukseen ja kehitystoimintaan soveltuvia ja Muun toiminnan kohteet on tarkoitus myydä strategiakaudella 2019-2021. Syyskuun lopussa Ydintoimintojen arvo oli JLL:n mukaan 112,0 MEUR eli 0,3 MEUR alempi kuin hallinnointiyhtiön arvonmäärityksessä ja Muun toiminnan arvo oli 75,0 MEUR eli 4,7 MEUR alempi kuin hallinnointiyhtiön arvonmäärityksessä.

Siirtyminen ulkopuoliseen arvonmääritykseen oli jo tiedossa aikaisemmin ja yhtiö oli kertonut siitä viimeksi Q3’18 raportissa. Ennustamme itse Ovaron tekevän yhteensä 5,1 MEUR:n kertaluonteisen alaskirjauksen kiinteistöportfolioonsa Q4’18 aikana ja yhtiön raportoitu Q4’18-tulos jää siten reilusti tappiolle. Q4’18 kaudella Ovaro joutui myös maksamaan kaksinkertaiset hallinnon kulut 18.12 asti, joten kassavirtapohjainen operatiivinen tulos jää myös vuoden viimeiseltä kvartaalilta heikoksi. Tämän jälkeen yhtiön kulurakenne kuitenkin arviomme mukaan kevenee selvästi ja ennustamme yhtiön hallinnon kulujen alenevan noin 0,5 MEUR:lla oman johto-organisaation myötä vuonna 2019 verrattuna vuoteen 2017.

Viime vuosina Ovaro myi vuositasolla asuntoja 3-4 % alle sen esittämien tasearvojen ja yhtiön itse tekemän arvonmäärityksen uskottavuus oli tämän myötä heikko. Siirtyminen ulkopuolisen, kolmannen osapuolen tekemään arvonmääritykseen parantaa läpinäkyvyyttä ja on siten mielestämme myönteinen asia osakkeelle.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Ovaro on vuonna 2010 perustettu Suomessa toimiva vuokra-asuntoihin ja toimitiloihin sijoittava kiinteistösijoitusyhtiö. Yhtiön on syventänyt rooliaan kiinteistöliiketoiminnassa ottamalla itselleen kiinteistöjen vuokrauksen ja ylläpidon ohjauksen, kiinteistöjen kehityksen sekä hankekehityksen ja rakennuttamisen.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut23.11.2018

201718e19e
Liikevaihto13,312,811,8
kasvu-%6,0 %−3,4 %−7,8 %
EBIT (oik.)0,20,23,7
EBIT-% (oik.)1,7 %1,3 %31,0 %
EPS (oik.)−0,29−0,280,16
Osinko0,000,000,00
Osinko %
P/E (oik.)neg.neg.19,0
EV/EBITDA672,1neg.32,0

Foorumin keskustelut

Tässä on Fransin kommentit, kun Ovaro on hankkinut tontin Levin keskustasta noin 8 miljoonan euron kiinteistökehityshanketta varten, johon tehd...
eilen
- Sijoittaja-alokas
4
Tässä on Fransilta vielä yhtiöraportti Q4-tuloksen selvittyä. Ovaron Q4-tulos oli kokonaisuutena linjassa odotuksiimme. Hervannan hankkeen ep...
27.2.2026 klo 7.48
- Sijoittaja-alokas
3
Kysymys johdolle ja hallitukselle eikö näiltä tasoilta kannattaisi käynnistellä omien osakkeiden osto-ohjelma ennemmin kuin maksella osinkoja...
26.2.2026 klo 17.54
- S_Nyyssonen
2
Frans haastatteli Ovaron toimitusjohtajaa Marko Huttusta Q4:n tiimoilta Inderes Ovaro Q4'25: Haasteita Hervannan hoivahankkeen kanssa - Inderes...
26.2.2026 klo 15.34
- Sijoittaja-alokas
2
Tässä on Fransin ennakkokommentit, kun Ovaro julkaisee Q4-tuloksensa torstaina 26.2. Ennustamme tulostason nousevan melko hyvälle tasolle Jyv...
25.2.2026 klo 20.38
- Sijoittaja-alokas
1
Tässä on Fransin kommentit, kun Ovaro myi Jyväskylän hotellikiinteistön 3,05 miljoonalla eurolla. Inderes Ovaro myi hotellikiinteistön noin ...
24.2.2026 klo 6.57
- Sijoittaja-alokas
2
Varovaisen hyvien uutisten virta jatkuu taas. Hotellikiinteistö myyty vähän yli tasearvon. Koska P/B-luku on on luokkaa 0.6, kauppa kuulostaa...
23.2.2026 klo 16.16
3
Sosiaalinen media
  • Inderes Foorumi
  • Youtube
  • Facebook
  • Instagram
  • X (Twitter)
  • Tiktok
  • Linkedin
Yhteystiedot
  • info@inderes.fi
  • +358 10 219 4690
  • Porkkalankatu 5
    00180 Helsinki
Inderes
  • Meistä
  • Tiimi
  • Avoimet työpaikat
  • Inderes sijoituskohteena
  • Palvelut pörssiyhtiöille
Sivusto
  • UKK
  • Käyttöehdot
  • Tietosuojaseloste
  • Vastuuvapauslauseke
Inderesin vastuuvapauslauseke löytyy täältä. Kunkin Inderesin aktiivisessa seurannassa olevan osakkeen tarkemmat tiedot löytyvät kunkin osakkeen omilta yhtiösivuilta Inderes-sivustolla. © Inderes Oyj. Kaikki oikeudet pidätetään.