Ovaro Kiinteistösijoitus tiedotti perjantai-iltana kutsuvansa koolle ylimääräisen yhtiökokouksen, joka pidetään 19.12.2025. Kokouksen asialistalla on hallituksen ehdotus 0,36 euron osakekohtaisesta varojenjaosta, mikä vastaa noin 11 %:n osinkotuottoa nykyiselle osakekurssille. Ehdotus oli meille selkeä yllätys, sillä arviomme mukaan yhtiön likviditeetti on suhteellisen kireä huomioiden lähiaikojen investointitarpeet. Jyväskylän Kukkula-hankkeen maa-alueen noin 13,5 MEUR:n kauppahinta tulee maksuun, ja yhtiöllä on useampia hankkeita lähellä käynnistystä. Ovaron Osta-kehitä-myy-strategian keskiössä on kuitenkin pääomien tehokas käyttäminen, ja yhtiöllä on myyntivaiheessa useampia kohteita, joista pääomia voisi irrota nopeastikin. Toimitilamarkkinan edelleen synkkä tilanne mielestämme vaikeuttaa myyntejä lyhyellä aikavälillä, mutta osinkoehdotus heijastelee selkeästi hallituksen ja johdon luottamusta yhtiön rahoitusasemaan sekä yhtiön kykyyn rahoittaa tulevat hankkeet pääomia kierrättämällä.

Ovaro arvostetaan pörssissä noin 44 %:n alennuksella suhteessa sen nettovarallisuuteen, ja ylimääräinen osingonjako onkin hyvä tapa vapauttaa piiloarvoa taseesta. Suhtaudumme osingonjakoon positiivisesti, kunhan siitä ei tule jarrua hankkeiden käynnistykselle. Nykyisellä merkittävällä tasealennuksella mielestämme omistaja-arvoa enemmän luovaa pääoman allokointia olisi silti ollut jatkaa yhtiön omien osakkeiden osto-ohjelmaa. Huomioimme osingon ennusteissamme lähiaikoina.

Hallitus ehdottaa 0,36 euron lisäosinkoa

Ovaron hallitus ehdottaa ylimääräiselle yhtiökokoukselle, että yhtiö jakaa sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta osinkoa 0,36 euroa osakkeelta. Yhtiön ulkona oleva osakemäärä huomioiden (n. 8,13 miljoonaa osaketta) varojenjako tarkoittaisi yhteensä noin 2,9 MEUR:n kassavirtaa omistajille. Osingonmaksun täsmäytyspäivä olisi 23.12.2025 ja maksupäivä 8.1.2026. Yhtiö perustelee ehdotusta strategiallaan, joka pohjautuu osta-kehitä-myy -liiketoimintamalliin, jossa pääoman tehokas käyttäminen on keskeisessä roolissa.